هل يمكن لسهم Virgin Galactic (SPCE) أن يرتفع أخيرًا في 2026؟

باختصار

• أوقفت Virgin Galactic الرحلات الفضائية التجارية وتركز على بناء مركبتها الفضائية من الجيل التالي Delta Class.
• من المتوقع أن تبدأ الرحلات التجريبية في الربع الثالث من عام 2026، مع استهداف إعادة تشغيل الخدمة التجارية في الربع الرابع من عام 2026.
• تظل الإيرادات قريبة من الصفر - 0.31 مليون دولار فقط في الربع الرابع من عام 2025.
• بلغ التدفق النقدي الحر سالب 438 مليون دولار في عام 2025 الكامل، على الرغم من أن ذلك كان تحسناً عن عام 2024.
• يحتفظ وول ستريت بتوافق التخفيض مع متوسط هدف سعر لمدة 12 شهراً عند 3.45 دولار.

يتم تداول SPCE حالياً عند مستويات منخفضة، حيث يبلغ متوسط هدف وول ستريت لمدة 12 شهراً 3.45 دولار.

Virgin Galactic Holdings, Inc., SPCE

أعلنت Virgin Galactic عن إيرادات قدرها 0.31 مليون دولار فقط للربع الرابع من عام 2025. تم إيقاف الرحلات التجارية مؤقتاً حيث تقوم الشركة ببناء مركبتها الفضائية من الجيل التالي Delta Class.

بلغ التدفق النقدي الحر للعام الكامل 2025 سالب 438 مليون دولار. يتضمن ذلك 240 مليون دولار من التدفقات النقدية التشغيلية الخارجة و 198 مليون دولار من النفقات الرأسمالية.

تجاوزت الشركة توقعات الأرباح على أساس الخسارة لكل سهم في أحدث تقرير لها. ولكن مع هذه الإيرادات الصغيرة، فإن ذلك بصيص أمل ضعيف.

تم تصميم Delta Class للطيران بشكل أكثر تكراراً وبتكاليف تشغيل أقل من نظام Virgin Galactic السابق. ولّد ذلك النظام السابق حماساً لكنه لم يتوسع أبداً ليصبح عملاً قابلاً للتطبيق.

حددت الإدارة جدولاً زمنياً واضحاً. تم التخطيط للرحلات التجريبية في الربع الثالث من عام 2026. تم التخطيط لإعادة التشغيل التجاري، بدءاً من مهمة بحثية، في الربع الرابع من عام 2026.

بالنسبة لمستثمري SPCE، فإن هذا الجدول الزمني هو كل شيء في الوقت الحالي. إذا فاتهم، يواجه السهم مزيداً من الضغط. وإذا حققوه، فهناك على الأقل قصة يمكن سردها مرة أخرى.

حرق النقد هو الفيل في الغرفة

تحرق الشركة النقد بمعدل خطير بينما لا تحدث رحلات مدرة للدخل. كل ربع سنة يمر دون أن تكون Delta Class في الجو يمد ذلك الجسر.

التحسن من عام 2024 إلى عام 2025 في استخدام النقد مشجع، لكن الأرقام لا تزال كبيرة. تحتاج Virgin Galactic إلى الوصول إلى نقطة تولد فيها الرحلات دخلاً كافياً لإبطاء ذلك الاستنزاف.

لا توجد علامة على أزمة مالية وشيكة في الملفات، ولكن ستظل إدارة المدرج تحت المجهر مع اقتراب معالم عام 2026.

ماذا يقول وول ستريت

إجماع المحللين على SPCE هو التخفيض. وينقسم ذلك إلى 1 شراء، و 3 احتفاظ، و 2 بيع، وفقاً لـ MarketBeat.

متوسط هدف السعر لمدة 12 شهراً هو 3.45 دولار. يشير ذلك إلى بعض الارتفاع من المستويات الأخيرة ولكنه يعكس مدى الحذر الذي يظل عليه معظم المحللين.

لا تزال العلامة التجارية لها قيمة. لا تزال قصة المؤسس تجذب الانتباه. لكن لا شيء من هذه الأشياء يدفع ثمن تطوير Delta Class.

حتى تكون هناك بيانات رحلة حقيقية وإيرادات حقيقية، لن يقوم المحللون بتغيير تقييماتهم.

الأفكار النهائية

Virgin Galactic هي رهان ثنائي يتجه إلى النصف الثاني من عام 2026. إما أن تؤدي Delta Class أداءً جيداً وتستأنف الرحلات التجارية في الموعد المحدد، أو تتفاقم التأخيرات وتصبح الصورة المالية أصعب للدفاع عنها.

لدى الشركة محفز حقيقي في الأفق. تمثل الرحلات التجريبية في الربع الثالث من عام 2026 وإعادة التشغيل التجاري في الربع الرابع من عام 2026 فرصة حقيقية لتغيير السرد.

يظل وول ستريت حذراً مع إجماع التخفيض ومتوسط هدف سعر 3.45 دولار، وتستمر SPCE في الإبلاغ عن إيرادات قريبة من الصفر.

ظهرت المقالة هل يمكن لسهم Virgin Galactic (SPCE) أن ينطلق أخيراً في عام 2026؟ لأول مرة على CoinCentral.