يخرج مزود إدارة المخاطر بعد ثلاث سنوات، مما يمثل المغادرة الثالثة لأحد المساهمين الأساسيين في شهرين.
أعلنت Chaos Labs، شركة إدارة المخاطر التي "قامت بتسعير كل قرض على Aave منذ نوفمبر 2022"، يوم الاثنين أنها تنهي بشكل استباقي تعاملها مع أكبر بروتوكول إقراض في DeFi (التمويل اللامركزي)، مشيرة إلى خلاف جوهري حول كيفية إدارة المخاطر.
تجعل هذه المغادرة Chaos المساهم الأساسي الثالث الذي يغادر عمليات Aave في الأشهر الأخيرة، بعد خروج BGD Labs في 1 أبريل وإعلان مبادرة Aave-Chan عن إنهاء أعمالها في أوائل مارس.
في منشور بالمنتدى، ذكر الرئيس التنفيذي لـ Chaos Labs عمر غولدبرغ الثلاثة جميعًا إلى جانب TokenLogic كمجموعة المساهمين التي أنتج "أفرادها وتقنيتها وخبرتها التشغيلية" سجل Aave الحافل، وأشار إلى أن Chaos هي الآن آخر مساهم تقني متبقٍ من تلك المجموعة.
فجوة الميزانية
أشار غولدبرغ إلى ثلاثة عوامل وراء القرار: مغادرة المساهمين الأساسيين الآخرين، مما زاد العبء التشغيلي؛ والنطاق الموسع والمسؤولية القانونية التي قدمتها البنية الجديدة لـ Aave V4؛ وحقيقة أن الشركة كانت تدير تعاملها مع Aave بخسارة لمدة ثلاث سنوات.
عرضت Aave Labs رفع الميزانية إلى 5 ملايين دولار للاحتفاظ بـ Chaos، لكن الشركة قدرت أن الحد الأدنى البالغ 8 ملايين دولار كان ضروريًا لتغطية V3 و V4 وعملها المؤسسي للوصول إلى السوق. وصف غولدبرغ الرقم بأنه لا يزال أقل من 6-10٪ التي تخصصها البنوك التقليدية للامتثال والبنية التحتية للمخاطر.
"الميزانيات لا تعيد تشكيل منظر التهديدات. التكلفة هي التكلفة"، كتب غولدبرغ.
عدم توافق أعمق
بعيدًا عن الاقتصاد، وصف غولدبرغ خلافًا جوهريًا حول كيفية تحديد أولويات المخاطر مع انتقال Aave إلى V4 - وهو بروتوكول وصفه بأنه جديد تمامًا، مع قاعدة كود العقد الذكي مختلفة، وبنية النظام، ومنطق التصفية الذي لا يشترك إلا في الاسم مع V3.
جادلت الشركة بأن بنيتها التحتية لـ Risk Oracle المصممة خصيصًا، والتي تبث مئات تحديثات المعلمات شهريًا عبر أسواق Aave، لا يمكن ببساطة نقلها إلى بنية جديدة. عندما يتم إعادة كتابة البنية من الصفر، قال غولدبرغ، يجب أن تتبعها البنية التحتية للمخاطر، مما يتطلب استثمارًا جديدًا كبيرًا في الأدوات والمحاكاة والقدرة التشغيلية.
أثارت Chaos أيضًا مخاوف بشأن التعرض القانوني، مشيرة إلى عدم وجود إطار تنظيمي أو ملاذ آمن لمديري مخاطر DeFi وأن المسؤولية تظل غير محددة إذا حدث خطأ ما.
استنزاف المعرفة
في قسم بعنوان "سفينة ثيسيوس"، حذر غولدبرغ من أن قاعدة المعرفة المتراكمة وراء عمليات Aave يتم تجويفها.
"لقد غادر المساهمون الأساسيون الذين بنوا وشغلوا V3. معظم المعرفة التشغيلية المتراكمة التي أبقت Aave قيد التشغيل خلال ثلاث سنوات من الأسواق الحية غادرت معهم"، كتب.
أشار إلى أن الترحيل من V3 إلى V4 لا يقلل عبء العمل إلى النصف بل يضاعفه، حيث يجب تشغيل النظامين في وقت واحد خلال فترة انتقالية قد تستغرق شهورًا أو سنوات.
كما سلط الضوء على أنه خلال فترة مساهميه الحاليين، نمت Aave من 5.2 مليار دولار إلى أكثر من 26 مليار دولار في TVL، وعالجت أكثر من 2 مليار دولار في التصفية، وسهلت أكثر من 2.5 تريليون دولار في حجم الإيداع التراكمي - كل ذلك بدون ديون معدومة مادية.
تعميق أزمة الحوكمة
المغادرة تتوج فترة مضطربة لحوكمة Aave.
تصاعد النزاع بين (DAO) منظمة ذاتية إدارة لامركزية و Aave Labs منذ ديسمبر، عندما اندلع صراع حول توزيع الرسوم وحقوق حاملي التوكن في منتدى الحوكمة.
تلا ذلك اقتراح Aave Labs المثير للجدل "Aave Will Win" الذي يطلب 51 مليون دولار في تمويل التطوير، والذي تم تمريره بصعوبة لكنه كشف عن انقسامات عميقة بين المندوبين.
قالت Chaos Labs إنها ستتابع باقتراح منظم لإنهاء المشاركة لدعم الاستمرارية خلال الفترة الانتقالية.
يتم تداول AAVE بالقرب من 96 دولارًا، بارتفاع 5٪ في الـ 24 ساعة الماضية وسط ارتفاع السوق الأوسع، لكنه منخفض بنحو 73٪ من أعلى مستوى له في أغسطس 2025 البالغ 356 دولارًا.
تمت كتابة هذه المقالة بمساعدة سير عمل وكيل الذكاء الاصطناعي. يتم تنسيق جميع قصصنا وتحريرها والتحقق من صحتها بواسطة إنسان.
المصدر: https://thedefiant.io/news/defi/chaos-labs-terminates-aave-engagement-citing-risk-misalignment
