أسهم Snowflake (SNOW) تهوي بنحو 12% وسط ضغوط قانونية ومخاوف على مستوى القطاع بشأن الذكاء الاصطناعي

النقاط الرئيسية

• انخفضت أسهم SNOW بنسبة 11.8% يوم الخميس، لتغلق بالقرب من 132 دولارًا بعد افتتاحها عند 149.99 دولارًا
• تجاوز حجم الأسهم المستويات العادية بنسبة 152%، مع تداول أكثر من 15 مليون سهم
• قضية دعوى جماعية للاحتيال في الأوراق المالية مع الموعد النهائي في 27 أبريل 2026 تخلق حالة من عدم اليقين لدى المستثمرين
• خرق بيانات من طرف ثالث يتضمن معلومات العملاء أثار مخاوف أمنية
• شهد قطاع البرمجيات انخفاضًا واسع النطاق وسط مخاوف من أن وكلاء الذكاء الاصطناعي قد يحلوا محل منصات SaaS التقليدية

أثبت يوم الخميس أنه جلسة صعبة لشركة Snowflake (SNOW)، حيث انخفضت الأسهم بنسبة 11.8% من 149.99 دولارًا إلى ما يقارب 132 دولارًا. جاء الانخفاض إلى جانب نشاط تداول ثقيل بشكل استثنائي، مع ارتفاع حجم التداول بأكثر من 150% فوق المتوسطات اليومية النموذجية. عادة ما تشير قفزات حجم التداول الدرامية هذه إلى تطورات كبيرة في السوق - وهذا البيع نبع من ضغوط متعددة متزامنة.

Snowflake Inc., SNOW

لم يكن انخفاض السهم يُعزى إلى أي محفز منعزل. بل واجه المستثمرون تقاربًا لعوامل سلبية في وقت واحد.

تتزايد المخاوف القانونية. قامت العديد من شركات المحاماة بتوزيع إخطارات المستثمرين المتعلقة بدعوى قضائية جماعية للاحتيال في الأوراق المالية تمتد من يونيو 2023 حتى فبراير 2024. مع تحديد الموعد النهائي للمدعي الرئيسي في 27 أبريل 2026، عادت هذه الإعلانات للظهور، مما يعزز حالة عدم اليقين القانوني المحيط بالشركة.

بالإضافة إلى ذلك، تفصّلت التقارير الأخيرة عن اختراقات بيانات العملاء. بينما نشأت هذه الحوادث من شريك تكامل طرف ثالث وليس من البنية التحتية الأساسية لـ Snowflake، أقرت الشركة باكتشاف "نشاط غير عادي". مثل هذه اللغة تخلق قلقًا مفهومًا لدى المستثمرين.

انخفاض واسع النطاق في قطاع البرمجيات

لم تكن معاناة Snowflake معزولة يوم الخميس. شهد قطاع البرمجيات بأكمله ضغطًا كبيرًا حيث سلط المحللون الضوء على تزايد المخاوف من أن وكلاء الذكاء الاصطناعي قد يقللون أو يزيلون الطلب على حلول البرمجيات المؤسسية التقليدية. شهدت Cloudflare (NET) خسائر بلغت حوالي 12%، وانخفضت ServiceNow (NOW) بحوالي 7%، ووجدت Snowflake نفسها منجرفة في نفس الزخم الهبوطي.

القلق الأساسي واضح: إذا نجح وكلاء الذكاء الاصطناعي في أتمتة العمليات التي تديرها حاليًا منصات SaaS، فإن تلك المنصات تواجه تآكلًا كبيرًا في القيمة. تراكم قلق إعادة التسعير هذا على مدى الأشهر الأخيرة، حيث مثل يوم الخميس إطلاقًا كبيرًا لذلك التوتر المتراكم.

زادت معاملات المطلعين من قلق المستثمرين. خلال الربع الماضي، تخلص المطلعون على الشركة من حوالي 108 مليون دولار من حيازات الأسهم. خفض المدير Michael Speiser حصته بأكثر من 62% خلال أوائل مارس. باع EVP Christian Kleinerman 10,000 سهم في فبراير. تمثل هذه تعديلات موضع كبيرة.

يبقى المنظور المتفائل

على الرغم من انخفاض يوم الخميس، لم تتحول معنويات المحللين بشكل حاسم إلى السلبية. يحافظ الإجماع على موقف "شراء معتدل" مع أهداف أسعار متوسطة حول 249.62 دولارًا - تمثل ما يقرب من 100% من الارتفاع من مستويات التداول الحالية.

تؤكد الحجج السوق الصاعد على Cortex AI، عرض منصة الذكاء الاصطناعي الأصلي من Snowflake، إلى جانب النظام البيئي المتوسع للمطورين الذين يبنون عليه. تجسد شركة تكنولوجيا الرعاية الصحية Penguin AI هذا الاتجاه، حيث تقوم ببناء تطبيقات سير العمل مباشرة داخل بيئة Snowflake AI Data Cloud.

نفذت الشركة مؤخرًا توافق Iceberg V3، وهو تحسين يعزز قابلية نقل البيانات ويعالج بشكل محتمل مخاوف عملاء المؤسسات بشأن الاعتماد على البائع.

يستمر أداء الإيرادات في إظهار القوة. حققت نتائج Snowflake الفصلية الأخيرة 1.28 مليار دولار من الإيرادات، تمثل توسعًا بنسبة 30.1% على أساس سنوي وتتجاوز توقعات المحللين. بلغت الأرباح للسهم الواحد 0.32 دولار، متجاوزة تقدير الإجماع البالغ 0.27 دولار.

ومع ذلك، تستمر تحديات الربحية. تواصل الشركة الإبلاغ عن هامش صافٍ سلبي بنسبة 28.43% إلى جانب عائد سلبي على حقوق الملكية يصل إلى 50.61%. يظهر الأداء منذ بداية العام خسائر تتجاوز 31%، مع أسعار حالية أقل بكثير من كل من المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا البالغ 169.90 دولارًا والمتوسط المتحرك لـ 200 يوم البالغ 213.12 دولارًا.

حافظت Rosenblatt Securities على تصنيف الشراء الخاص بها مع هدف سعر 275 دولارًا في أواخر فبراير. حافظت DA Davidson على توصيتها بالشراء مع تخفيض هدفها من 300 دولار إلى 250 دولارًا. خفضت TD Cowen بالمثل من 270 دولارًا إلى 255 دولارًا مع الحفاظ على معنويات إيجابية.

ظهر منشور Snowflake (SNOW) Stock Plunges Nearly 12% Amid Legal Pressures and Sector-Wide AI Concerns لأول مرة على Blockonomi.