جمعت شركات التكنولوجيا المالية التي تقودها النساء 1.19 مليار دولار في عام 2023، أي 3.4% فقط من حوالي 35 مليار دولار تم استثمارها في قطاع التكنولوجيا المالية في ذلك العام، وفقًا لـ Anthemis. في صناعة تفخر بتعطيل المؤسسات المالية القائمة، فإن تخصيص تدفق راس المال الخاص بالتكنولوجيا المالية يديم أحد أقدم أنماط التمويل: تحصل النساء على جزء بسيط من الاستثمار الذي يحصل عليه الرجال، بغض النظر عن الأداء.
حجم فجوة التمويل
رقم 3.4% ليس استثناءً. إنه يتماشى مع اتجاهات متعددة السنوات في رأس المال المغامر، حيث تتلقى الشركات التي أسستها النساء عبر جميع القطاعات ما بين 2% و3% من إجمالي التمويل. ما يجعل رقم التكنولوجيا المالية مذهلاً بشكل خاص هو السياق. من المفترض أن تكون التكنولوجيا المالية هي الصناعة التي تضفي الطابع الديمقراطي على الوصول المالي. إنها تبني منتجات للمجتمعات المحرومة من الخدمات المصرفية، وتصمم خوارزميات الإقراض التي تدعي أنها تقلل التحيز، وتسوق نفسها كقوة للشمول المالي. ومع ذلك، فإن خط التمويل الخاص بها يستبعد النساء بمعدلات مماثلة لأكثر الزوايا التقليدية في وول ستريت.
تتبعت Anthemis 151 جولة تمويل لشركات التكنولوجيا المالية التي تقودها النساء في عام 2023 والربع الأول من عام 2024. من بين تلك الجولات، كانت 73.51% في مرحلة ما قبل التأسيس أو التأسيس أو تمويل السلسلة A. تم تسجيل جولة Series D واحدة فقط. يضيق خط الأنابيب بشكل كبير في كل مرحلة لاحقة، مما يعني أن المؤسسات الإناث يواجهن عيوباً متزايدة: يحصل عدد أقل على التمويل على الإطلاق، وأولئك اللواتي يحصلن على التمويل يتلقين مبالغ أصغر مما يجعل من الصعب الوصول إلى الجولة التالية.
جمعت شركات التكنولوجيا المالية التي أسستها النساء فقط 147 مليون دولار عبر 37 جولة. ذهب 1.04 مليار دولار المتبقية إلى فرق مختلطة الجنس تضمنت مؤسسًا ذكرًا واحدًا على الأقل. وهذا يعني أن 87.81% من تدفق راس المال المستثمر في شركات التكنولوجيا المالية "التي تقودها النساء" ذهب بالفعل إلى فرق لديها مؤسسون مشاركون ذكور. الرقم الرئيسي صغير بالفعل. الرقم للفرق التي لديها مؤسسات إناث فقط صغير للغاية.
التركيز الجغرافي يزيد المشكلة تعقيداً
فجوة التمويل لها بُعد جغرافي. شكلت الولايات المتحدة وأوروبا والمملكة المتحدة 86.5% من جميع رؤوس الأموال التي جمعتها شركات التكنولوجيا المالية التي تقودها النساء. حصلت آسيا على 5.96% وأمريكا اللاتينية 3.97%. مؤسسات التكنولوجيا المالية الإناث في أفريقيا والشرق الأوسط وجنوب شرق آسيا غير مرئيات فعلياً لنظام رأس المال المغامر العالمي.
يعكس هذا التركيز الجغرافي نمط الاستثمار الأوسع في التكنولوجيا المالية. أفادت Innovate Finance أن الاستثمار العالمي في التكنولوجيا المالية وصل إلى 53 مليار دولار عبر 5,918 صفقة في عام 2025، مع استحواذ أكبر 10 أسواق على 82% من جميع رؤوس الأموال. استحوذت الولايات المتحدة وحدها على 25.1 مليار دولار. عندما تكون المجموعة الإجمالية مركزة جغرافياً، تواجه المجموعات الفرعية الأقلية داخل تلك المجموعة تركيزاً أكثر تطرفاً.
كان نظام التكنولوجيا المالية في المملكة المتحدة، الذي تبلغ قيمته 21.44 مليار دولار في عام 2026 ومن المتوقع أن يصل إلى 43.92 مليار دولار بحلول عام 2031 وفقًا لـ Mordor Intelligence، أكثر استباقية من معظمها في معالجة الفجوة بين الجنسين. أنشأت برامج مثل ميثاق النساء في التمويل لهيئة FCA ومسرعات تستهدف المؤسسات الإناث بشكل خاص ظروفاً أفضل بشكل هامشي. لكن "أفضل بشكل هامشي" لا يزال يعني نقاط مئوية من رقم واحد من إجمالي التمويل.
لماذا تستمر الفجوة
ثلاثة عوامل هيكلية تحافظ على فجوة التمويل بين الجنسين في التكنولوجيا المالية. أولاً، تظل صناعة رأس المال المغامر نفسها ذكورية بشكل كبير. ما يقرب من 85% من شركاء رأس المال المغامر في التكنولوجيا المالية هم من الرجال. تتأثر قرارات الاستثمار بمطابقة الأنماط: يمول المستثمرون المؤسسين الذين يشبهون المؤسسين الناجحين السابقين الذين دعموهم. عندما يكون المعيار هو مؤسس ذكر في المدفوعات أو الخدمات المصرفية الجديدة، تواجه المؤسسات الإناث اللواتي يقدمن منتجات التكنولوجيا المالية المتعلقة بالصحة المالية للمستهلك أو تركز على الرعاية فجوة تصور متأصلة.
ثانياً، تميل المؤسسات الإناث إلى جمع رأس مال أقل في المراحل المبكرة، مما يخلق عيباً متزايداً. شركة تجمع 2 مليون دولار في مرحلة التأسيس لديها مدرج أقل وميزانية تسويق أقل وتوظيف أقل من منافس جمع 5 ملايين دولار. بحلول السلسلة A، ستظهر الشركة التي لديها رأس مال أكبر في التأسيس عادةً مقاييس أفضل، ليس لأن العمل الأساسي أفضل، ولكن لأنها كانت لديها موارد أكثر لنشرها. وبالتالي، فإن دور رأس المال المغامر في التكنولوجيا المالية يضخم التفاوتات في المرحلة المبكرة عبر كل جولة تمويل لاحقة.
ثالثاً، تعزز الشبكات الإقصاء. تظل المقدمات الدافئة هي القناة الأساسية لصفقات رأس المال المغامر. لدى المؤسسين الذكور وصول غير متناسب إلى المستثمرين الذكور من خلال الشبكات المهنية والاجتماعية المشتركة. يجب على المؤسسات الإناث بدون تلك الاتصالات الاعتماد على التواصل البارد، والذي يتحول بمعدلات أقل بكثير.
بيانات الأداء تتحدى الوضع الراهن
توجد فجوة التمويل المستمرة على الرغم من أن بيانات الأداء تشير إلى أن شركات التكنولوجيا المالية التي تقودها النساء تحقق عوائد مماثلة أو متفوقة. وجدت Boston Consulting Group أن الشركات التي أسستها النساء تولد 78 سنتاً من الإيرادات لكل دولار مستثمر، مقارنة بـ 31 سنتاً للشركات التي أسسها الرجال. في التكنولوجيا المالية على وجه التحديد، غالباً ما تظهر الشركات التي تقودها النساء والتي تعمل في القطاعات المحرومة من الخدمات الاحتفاظ بالعملاء أقوى لأنها تحل مشاكل يتجاهلها المنافسون الذين يهيمن عليهم الذكور تماماً.
فجوة الأداء هذه هي ما يجعل تفاوت التمويل عدم كفاءة في السوق بدلاً من كونه مجرد قلق اجتماعي. يجب على مخصصي تدفق راس المال العقلانيين توجيه المزيد من الأموال نحو شركات التكنولوجيا المالية التي تقودها النساء، وليس أقل. حقيقة أنهم لا يفعلون ذلك تشير إلى أن عملية اتخاذ القرار تتأثر بعوامل تتجاوز المنطق المالي.
ما الذي سيغلق الفجوة
يتطلب إغلاق الفجوة تغييرات هيكلية على مستويات متعددة. يمكن للتفويضات على مستوى الصندوق التي تخصص نسبة مئوية دنيا من تدفق راس المال المنشور للشركات التي أسستها النساء تغيير تكوين المحفظة. ضغط LP على مديري الصناديق لتتبع والإبلاغ عن مقاييس التنوع بين الجنسين يخلق المساءلة. المركبات المخصصة مثل صناديق التكنولوجيا المالية التي تركز على النساء تركز الخبرة والشبكات.
فرصة السوق حقيقية. من المتوقع أن يصل سوق التكنولوجيا المالية العالمي إلى 1.76 تريليون دولار بحلول عام 2034، بنمو سنوي قدره 18.2% وفقًا لـ Fortune Business Insights. تتخذ النساء غالبية القرارات المالية المنزلية في معظم الاقتصادات المتقدمة، ومع ذلك فإن المنتجات التي يتم بناؤها لهن تتلقى جزءاً بسيطاً من تدفق راس المال المتاح. يتطلب بناء السلطة في أسواق التكنولوجيا المالية خدمة القطاعات المحرومة من الخدمات، والمنتجات المالية التي تركز على النساء لا تزال محرومة من الخدمات بشكل عميق.
رقم 3.4% ليس مجرد قضية إنصاف. إنها مشكلة كفاءة السوق. تدفق راس المال إلى نفس أنواع المؤسسين الذين يبنون نفس أنواع المنتجات في نفس المناطق الجغرافية يترك قطاعات هائلة من الطلب دون معالجة. ستبدو مزاعم التكنولوجيا المالية بقيادة الابتكار المالي فارغة حتى تعكس أسواق رأس المال الخاصة بها التنوع الذي تعد به عملائها. صناعة بقيمة 1.76 تريليون دولار مبنية في المقام الأول من قبل وإلى فئة ديموغرافية واحدة تترك إيرادات كبيرة على الطاولة. لن يصل دور رأس المال المغامر في نمو التكنولوجيا المالية إلى إمكاناته الكاملة إلا عندما يتم تخصيص تدفق راس المال نفسه دون التحيزات الهيكلية التي أبقت 3.4% على الشاشة لفترة طويلة جداً.
