أسهم هيوليت باكارد إنتربرايز (HPE) تنخفض بعد تخفيض المحلل للتصنيف بسبب مخاوف النمو

النقاط الرئيسية

• يوم الاثنين، خفضت Raymond James تصنيف HPE من "شراء قوي" إلى "أداء متفوق"، معبرة عن انخفاض الثقة في آفاق النمو قصير المدى.
• خفضت شركة الاستثمار هدف السعر إلى 29 دولارًا من 30 دولارًا، على الرغم من أنها تحتفظ بأن HPE تظل صفقة قيمة جذابة.
• كان أداء قسم السحابة والذكاء الاصطناعي في HPE أقل من التوقعات مقارنة بتوقعات المحللين، ويُعزى ذلك جزئيًا إلى التركيز الاستراتيجي على الربحية بدلاً من التوسع في الحجم.
• بينما تُظهر أعمال الشبكات إمكانات، فإنها تواجه عقبات مع حلول الحرم الجامعي واستمرار تكامل استحواذ Juniper.
• يتوقع المحللين في Raymond James توسعًا متواضعًا في الإيرادات في منتصف خانة الآحاد لـ HPE على المدى القصير.

انخفضت أسهم Hewlett Packard Enterprise (HPE) بأكثر من 3% خلال جلسة يوم الاثنين بعد تخفيض التصنيف من Raymond James، والذي سلط الضوء على زيادة عدم اليقين المحيط بآفاق التوسع للشركة.

Hewlett Packard Enterprise Company, HPE

خفضت شركة الوساطة تصنيف HPE من أعلى توصية "شراء قوي" إلى "أداء متفوق" - مع الحفاظ على موقف إيجابي، على الرغم من أن السوق فسر التحول بشكل سلبي. عزا المحلل الرئيسي Simon Leopold وزملاؤه التعديل إلى "انخفاض الوضوح فيما يتعلق بفرص التوسع والمحفزات المحتملة".

انخفضت أسهم HPE بحوالي 1% خلال ساعات ما قبل السوق قبل التسارع نحو الانخفاض بعد جرس فتح التداول.

لا يشير التغيير في التصنيف إلى تدهور أساسي في نموذج أعمال HPE. تواصل Raymond James النظر إلى الأسهم على أنها مقومة بأقل من قيمتها، مشيرة إلى مضاعفات السعر إلى الربحية المستقبلية أقل من قطاعات المقارنة. ومع ذلك، أكدت الشركة أن مقاييس التقييم الجذابة وحدها لا يمكن أن تبرر التصنيفات المميزة دون محركات نمو محددة.

النهج المحافظ للذكاء الاصطناعي يحد من توسع الإيرادات

كان من المتوقع أن تكون وحدة أعمال السحابة والذكاء الاصطناعي بمثابة محرك النمو الأساسي لـ HPE. لم تتحقق تلك الرواية كما كان متوقعًا. لاحظت مجموعة أبحاث Leopold أن المديرين التنفيذيين قد أولوا الأولوية عمدًا للعملاء السياديين وعملاء المؤسسات التقليدية على مزودي البنية التحتية السحابية الضخمة ومطوري النماذج الأساسية - وهو نهج محسوب يحمي هوامش الربح بينما يقيد فرصة السوق.

يحمل هذا الخيار الاستراتيجي عواقب ملموسة. من خلال تجنب المشاركة في منافسات البنية التحتية الكبيرة للذكاء الاصطناعي، تتجنب HPE ضغط الهامش الشديد المرتبط بعقود الموسعات الضخمة. على العكس من ذلك، يعني هذا الموقف التخلي عن المشاركة فيما يمثل أكبر دورة للإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي في التاريخ الحديث.

خفضت Raymond James أيضًا التوقعات المالية، مسلطة الضوء على المجهول المتعلق بأنماط طلب العملاء، والمرونة في التسعير، وقيود سلسلة التوريد - خاصة توافر مكونات الذاكرة.

أعمال الشبكات تظهر إمكانات رغم التحديات

تتلقى عمليات الشبكات في HPE تقييمًا أكثر دقة. يدرك المحللين الفرص داخل البنية التحتية لشبكات مراكز البيانات الداعمة لأحمال عمل الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، قدمت حلول شبكات الحرم الجامعي نتائج مخيبة للآمال، بينما يستمر استحواذ Juniper في خلق تحديات التكامل.

منعت هذه العوامل المشتركة قسم الشبكات من الظهور كمسرع نمو توقعه الكثيرون.

فيما يتعلق بفرص حصة السوق من Supermicro، اعترف فريق Leopold بأن HPE قد تستفيد نظريًا من العملاء الذين يبحثون عن بدائل بعد الإجراءات القانونية الفيدرالية الأخيرة التي تشمل هذا المنافس، على الرغم من أنهم يعتقدون أن Dell وGigabyte يمتلكان موقعًا أفضل للاستحواذ على الأعمال المنقولة.

يستمر هدف السعر المحدث البالغ 29 دولارًا، المخفض من 30 دولارًا، في الإشارة إلى إمكانية الارتفاع من مستويات التداول الحالية. تتوقع Raymond James نمو إيرادات متوسط في خانة الآحاد على مدى السنوات القادمة، مع اعتماد أطروحة الاستثمار طويلة المدى على ما إذا كانت مبادرات الذكاء الاصطناعي في HPE ونماذج الخدمة القائمة على الاستهلاك يمكن أن تولد زخمًا ذا معنى.

ظهر منشور انخفاض أسهم Hewlett Packard Enterprise (HPE) حيث يخفض المحلل التصنيف بسبب مخاوف النمو لأول مرة على Blockonomi.