ارتفاع سهم Marvell (MRVL) مع رفع ثلاثة محللين لأهداف الأسعار قبيل الأرباح

ملخص سريع

• رفعت Susquehanna سعرها المستهدف لسهم MRVL إلى $230 من $100، مع الإبقاء على تصنيف إيجابي قبيل إعلان الأرباح يوم الأربعاء
• رفعت HSBC تصنيف MRVL إلى "شراء" ورفعت سعرها المستهدف إلى $300 من $85، مستشهدةً بـ"دورة فائقة" في شبكات الذكاء الاصطناعي
• رفع Morgan Stanley أيضاً سعره المستهدف لـ MRVL إلى $172 من $103
• قفز سهم MRVL بأكثر من 6.5% في التداول قبل افتتاح السوق يوم الثلاثاء، ليتداول قرب $196.33
• يرى المحللون إمكانية صعود في أعمال Marvell المتعلقة بالربط الضوئي و Custom XPU و CXL حتى السنة المالية 2027 وما بعدها

ارتفع سهم Marvell Technology (MRVL) بأكثر من 6.5% في التداول قبل افتتاح السوق يوم الثلاثاء، بعد أن رفعت HSBC تصنيف صانع الرقائق إلى "شراء" وحددت سعراً مستهدفاً بـ$300 — مرتفعاً من $85. وكان السهم يتداول قرب $196.33، بالقرب من أعلى مستوياته خلال 52 أسبوعاً عند $198.40.

Marvell Technology, Inc., MRVL

جاء هذا الترقية إلى جانب رفع منفصل لسعر الهدف من Susquehanna، التي رفعت هدفها إلى $230 من $100 مع الإبقاء على تصنيف إيجابي. كما رفع Morgan Stanley سعره المستهدف للسهم من $103 إلى $172.

قال المحلل في HSBC فرانك لي إنه على الرغم من ارتفاع MRVL بالفعل بنسبة 124% منذ 30 مارس — متقدماً بفارق كبير على مكاسب مؤشر SOX البالغة 71% في الفترة ذاتها — إلا أن السوق لا يزال يستهين بنمو الإيرادات المتأتية من الروابط الضوئية.

وأشار لي إلى احتمال تجاوز التوقعات الإجماعية خلال العامين المقبلين. كما لفت إلى نقص مستمر في الذاكرة مرتبط بالطلب على وحدات المعالجة المركزية لنماذج الذكاء الاصطناعي الوكيلة، بوصفه محركاً محتملاً لحجم السوق الإجمالي القابل للاستهداف في مجال روابط Compute Express Link (CXL) لدى Marvell.

تُعلن Marvell عن أرباحها يوم الأربعاء 27 مايو. ويتوقع المحللون على نطاق واسع أن تتجاوز الشركة التقديرات.

تتوقع Stifel أن تتجاوز Marvell تقديرها للإيرادات البالغ $2.40 مليار دولار لربع أبريل، مدفوعةً بعمليات مراكز البيانات — ولا سيما الروابط الضوئية وبرنامج XPU الرئيسي للشركة.

كما تتوقع Cantor Fitzgerald تجاوزاً متواضعاً لربع أبريل، مع احتمال رفع توجيهات ربع يوليو.

عملاء الذكاء الاصطناعي يقودون التوقعات

سلّطت Susquehanna الضوء على قوة أعمال Inphi و Custom XPU لدى Marvell بوصفها عوامل رئيسية وراء رفع هدفها. كما أشارت الشركة إلى توقعات الإنفاق الرأسمالي المُعدَّلة لأمازون لعام 2026، والتي تبلغ الآن نحو $218 مليار دولار، واتفاقية حوسبة جديدة بين Anthropic وأمازون بسعة تصل إلى 5 غيغاواط — وكلاهما يعود بالنفع على أعمال Trainium لدى Marvell.

أشارت Marvell إلى إمكانية صعود في أعمالها المخصصة للسنة المالية 2027، فوق توجيهاتها الحالية بنمو يزيد على 20%. وقد تُقيّد قيود العرض على رقائق 3 نانومتر بعض هذا الصعود.

تتوقع Susquehanna أن يتمكن عمل إرفاق Marvell المخصص من مضاعفة إيراداته في السنة المالية 2027، مدفوعاً ببرامج CXL وNIC. وتقيّم الشركة السهم بنحو 70 ضعف القيمة المؤسسية لعام 2026 بالنسبة إلى صافي الربح التشغيلي بعد الضرائب.

الروابط الضوئية في دائرة الضوء

وصف لي من HSBC Marvell بأنها "مستفيد رئيسي" مع توسع مجموعات الذكاء الاصطناعي لتشمل مصانع ذكاء اصطناعي متعددة الرفوف — وهو تحول يصبّ في صالح الروابط الضوئية.

تمتلك Marvell حصة سوقية كبيرة في معالجات الإشارات الرقمية (DSPs) بسعة 800G و1.6T، والتي ترتبط 1:1 بالمحولات الضوئية. ويتوقع مصنّعو وحدات المحولات أن تتضاعف شحنات 800G مرةً أخرى في 2026 بعد تضاعفها في 2025.

تتعاون Marvell مع AWS على أجيال Trainium اللاحقة، ومع Microsoft بوصفها عميلاً hyperscale ثانياً. ولا يُتوقع أن يُسهم تعاون Microsoft بشكل ملموس حتى السنة المالية 2028.

ارتفعت الإيرادات بنسبة 42% خلال الاثني عشر شهراً الماضية. ويتوقع المحللون نمواً في الإيرادات بنسبة 33% للسنة المالية 2027.

ظهر المنشور Marvell (MRVL) Stock Jumps as Three Analyst Raise Price Targets Ahead of Earnings أولاً على CoinCentral.