هيئة CFTC توافق على عقود Bitcoin الآجلة الدائمة وتُعلن دعمها للتداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع

Felix Pinkston
29 مايو 2026 20:34

وافقت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) على عقود البيتكوين الآجلة الدائمة في منصة Kalshi، وتدعم التداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع لمشتقات الكريبتو، مما يمثل تحولاً في تنظيم الكريبتو الأمريكي.

اتخذت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية (CFTC) خطوة مهمة نحو دمج مشتقات الكريبتو في الأسواق المنظمة. في 29 مايو، وافقت الهيئة على عقود البيتكوين الآجلة الدائمة لمنصة Kalshi، وهي بورصة منظمة أمريكياً، في أول مرة تُجيز فيها CFTC رسمياً مثل هذا المنتج. وإلى جانب ذلك، أصدر المنظم توجيهات تدعم التداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع لمشتقات الأصول الرقمية، مما يتوافق مع الطابع العالمي لأسواق الكريبتو.

تتيح العقود الدائمة المعتمدة حديثاً من Kalshi للمتداولين المضاربة على أسعار البيتكوين دون امتلاك الأصل الأساسي. وعلى خلاف العقود الآجلة التقليدية، لا تحتوي العقود الدائمة على تاريخ انتهاء صلاحية، إذ تستخدم آليات معدل التمويل لضمان مواءمة الأسعار مع السوق الفورية الأساسية. وأكد أمر CFTC أن عرض Kalshi يمتثل لقانون تداول السلع ومبادئ الهيئة الأساسية للأسواق التعاقدية المعيّنة.

وفقاً لرئيس CFTC مايك سيليغ، يمثل هذا الموافقة "خطوة كبيرة إلى الأمام" لأسواق الكريبتو المنظمة في الولايات المتحدة، مما قد يحول نشاط التداول الذي طالما هيمنت عليه البورصات الخارجية إلى إطار محلي ممتثل. ووصف المسؤول القانوني الأول في Coinbase بول غريوال القرار بأنه "أول ضخم للصناعة" في منشور على X (المعروفة سابقاً بتويتر). وبينما كانت Coinbase نفسها قد تلقت خطاب عدم اتخاذ إجراء من CFTC بشأن العقود الدائمة في وقت سابق، فإن موافقة Kalshi تمثل أول إدراج لمثل هذا العقد من قبل بورصة أمريكية.

التداول على مدار الساعة مدعوم للكريبتو، لا للأسواق التقليدية

في بيان استشاري منفصل، دعمت CFTC التداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع لمشتقات الأصول الرقمية، مستشهدةً بالطابع العالمي والرقمي لأسواق الكريبتو باعتباره ملائماً بشكل كبير. وميّزت الهيئة ذلك عن فئات الأصول التقليدية كالزراعة، حيث ستجعل الأسواق الإقليمية وقواعد العملاء الفريدة التداول على مدار الساعة أمراً غير عملي. ويؤكد هذا النهج المُصمَّم خصيصاً الموقف المتطور للمنظم تجاه الكريبتو، مع الإقرار ببنيته التحتية الفريدة والحفاظ على عملية مراجعة حذرة تتناول كل حالة على حدة.

قد تجذب هذه الخطوة اللاعبين المؤسسيين الذين ترددوا في التعامل مع المنصات الخارجية بسبب المخاطر التنظيمية. ومن خلال إدراج العقود الدائمة تحت المظلة التنظيمية الأمريكية، تعمل CFTC فعلياً على توسيع الوصول إلى هذه المنتجات مع تطبيق الامتثال لقانون تداول السلع.

السياق التنظيمي والتداعيات

تأتي الموافقة على العقود الدائمة للبيتكوين ودعم التداول على مدار الساعة في وقت تواجه فيه CFTC تدقيقاً متزايداً على اختصاصها في أسواق الكريبتو. وقد دفع الرئيس سيليغ، الذي يمثل حالياً المفوض الوحيد في هيئة مخصصة لخمسة أعضاء، الهيئة لتوطيد سلطتها على أسواق التنبؤ ومشتقات الكريبتو. وأبدى الرئيس دونالد ترامب، في منشور حديث على وسائل التواصل الاجتماعي، دعمه لقيادة سيليغ والاختصاص الحصري لـ CFTC بموجب قانون تداول السلع، وإن كانت لم تُعلَن أي ترشيحات إضافية للمفوضين.

من خلال نقل نشاط التداول الدائم إلى الداخل، قد يؤثر قرار CFTC أيضاً على البورصات الخارجية التي هيمنت تقليدياً على هذا السوق، مثل منصة بينانس وBybit. وقد تحفز هذه الخطوة مزيداً من المشاركة المؤسسية، إذ كثيراً ما تكون منتجات العقود الآجلة المنظمة شرطاً مسبقاً للمستثمرين الكبار الحذرين من الأسواق غير المنظمة.

ما التالي؟

من المتوقع إطلاق عقود البيتكوين الدائمة من Kalshi في الأسابيع المقبلة، وقد يشجع موقف CFTC من التداول على مدار الساعة البورصات الأمريكية المنظمة الأخرى على اتباع المثال ذاته. كما أعلنت مجموعة CME، وهي سوق رئيسية للمشتقات، عن خطط للتداول على مدار الساعة لعقود الكريبتو الآجلة، في انتظار المراجعة التنظيمية. تشير هذه التطورات إلى تحول أوسع نحو دمج الكريبتو في الأنظمة المالية التقليدية مع الحفاظ على الامتثال للمعايير التنظيمية المعمول بها.

مصدر الصورة: Shutterstock