يمتد زوج USD/CAD مكاسبه لليوم الثاني على التوالي، متداولاً حول 1.3810 خلال ساعات الصباح الأوروبية الأولى يوم الاثنين. يرتفع الزوج مع تمسك الدولار الأمريكي (USD) بمواقعه في ظل تزايد الطلب على الملاذات الآمنة وسط حالة عدم اليقين بشأن السلام الأمريكي-الإيراني. سيُنشر تقرير مؤشر مديري المشتريات (PMI) لقطاع التصنيع الأمريكي ISM لاحقاً يوم الاثنين.
يظل المشهد الجيوسياسي متقلباً مع استمرار النشاط في القنوات الدبلوماسية بين واشنطن وطهران. أكد وزير الخارجية الإيراني عباس عراقجي أن المحادثات وتبادل الرسائل مع الولايات المتحدة جارية حالياً. غير أن عراقجي حافظ على موقف حذر، مشدداً على أنه لا يزال من المستحيل تقييم مسار هذه المفاوضات بشكل صحيح حتى يتم التوصل رسمياً إلى نتيجة حاسمة وواضحة.
وفي إطار إضافة زخم إلى هذه الجهود الدبلوماسية، طلب الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إجراء مراجعات محددة على الاتفاقية المقترحة بين الولايات المتحدة وإيران. وتهدف الاتفاقية إلى وقف دائم للأعمال العدائية التي اندلعت في وقت سابق من هذا العام، وهي تواجه الآن تعديلات تتمحور حول قضايا أمنية وعدم انتشار أسلحة رئيسية. وتحديداً، تركز التعديلات المطلوبة على الديناميكيات الاستراتيجية لعبور مضيق هرمز وإدارة مخزونات اليورانيوم عالي التخصيب الإيراني والتخلص منها.
في الوقت ذاته، تتعامل الأسواق المالية العالمية مع تحولات في التوقعات المتعلقة بسياسات البنوك المركزية. في الولايات المتحدة، تكيّف المزاج الاقتصادي الكلي مع احتمال استمرار بيئة نقدية أكثر تشدداً لفترة أطول قليلاً. وفقاً لأداة CME FedWatch، يُسعّر المتداولون الآن احتمالاً بنسبة 40.2% بأن يُنفّذ الاحتياطي الفيدرالي رفعاً لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس قبل نهاية العام، مما يعكس حذراً متواصلاً إزاء التضخم والصمود الاقتصادي.
في المقابل، اتخذ المشهد الاقتصادي الكندي منحىً انكماشياً واضحاً، مما أدى إلى تراجع ملحوظ في الدولار الكندي (CAD). أشارت البيانات الاقتصادية الحديثة إلى أن الاقتصاد الكندي تقلّص بشكل غير متوقع في الربع الأول من عام 2026 مقارنةً بالعام السابق. وبما أن هذا يمثل الربع الثاني المتتالي من التراجع السنوي، فإن البيانات تُبرز خسارة واضحة في الزخم المحلي، مما دفع زوج العملات USD/CAD إلى الارتفاع مع تراجع الدولار الكندي.
يتجلى هذا التباطؤ الاقتصادي بشكل أوضح من خلال التبرد الحاد في أسعار المستهلكين عبر كندا. تباطأت مقاييس التضخم الأساسية المفضلة لدى بنك كندا (BoC) بأكثر مما توقعه الاقتصاديون، لتلامس أدنى مستوياتها في خمس سنوات، في إشارة إلى أن ضغوط الأسعار الكامنة خارج قطاع الطاقة المتقلب تتراجع بنجاح. وقد أكّد هذا الاتجاه التبريدي بشكل قاطع وجهة نظر البنك المركزي بأن الارتفاعات التضخمية المدفوعة بالطاقة قد تكون مؤقتة فحسب. وبالتالي، أزالت البيانات التوقعات بشأن أي رفع قريب لأسعار الفائدة، مما جعل المشاركين في السوق يثقون بشكل شبه تام بأن بنك كندا سيُبقي أسعار الفائدة ثابتة في اجتماع السياسة النقدية القادم في 10 يونيو.
الأسئلة الشائعة حول الدولار الكندي
العوامل الرئيسية التي تحرك الدولار الكندي (CAD) هي مستوى أسعار الفائدة التي يحددها بنك كندا (BoC)، وسعر النفط بوصفه أكبر صادرات كندا، وصحة اقتصادها، والتضخم وميزان التجارة، الذي يمثل الفرق بين قيمة صادرات كندا ومستورداتها. تشمل العوامل الأخرى المشاعر السوقية - سواء كان المستثمرون يُقبلون على الأصول الأكثر خطورة (تحمّل المخاطر) أو يبحثون عن ملاذات آمنة (تجنّب المخاطر) - مع كون تحمّل المخاطر إيجابياً للدولار الكندي. وبوصفه أكبر شريك تجاري، تُعدّ صحة الاقتصاد الأمريكي أيضاً عاملاً رئيسياً يؤثر على الدولار الكندي.
يمارس بنك كندا (BoC) تأثيراً كبيراً على الدولار الكندي من خلال تحديد مستوى أسعار الفائدة التي يمكن للبنوك الإقراض بها فيما بينها. وهذا يؤثر على مستوى أسعار الفائدة للجميع. يتمثل الهدف الرئيسي للبنك في الحفاظ على التضخم عند 1-3% عبر تعديل أسعار الفائدة صعوداً أو هبوطاً. تميل أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً إلى أن تكون إيجابية للدولار الكندي. كما يمكن لبنك كندا استخدام التيسير الكمي والتشديد الكمي للتأثير على ظروف الائتمان، إذ يُعدّ الأول سلبياً للدولار الكندي والثاني إيجابياً له.
يُعدّ سعر النفط عاملاً رئيسياً يؤثر على قيمة الدولار الكندي. فالبترول هو أكبر صادرات كندا، لذا يميل سعر النفط إلى التأثير الفوري على قيمة الدولار الكندي. بشكل عام، إذا ارتفع سعر النفط ارتفع الدولار الكندي أيضاً، إذ يزداد الطلب الكلي على العملة. والعكس صحيح إذا انخفض سعر النفط. كما تميل أسعار النفط المرتفعة إلى زيادة احتمالية تحقيق ميزان تجاري إيجابي، مما يدعم الدولار الكندي أيضاً.
في حين كان التضخم يُعدّ تقليدياً عاملاً سلبياً بالنسبة للعملة نظراً لخفضه قيمة المال، إلا أن العكس أصبح هو الحال فعلياً في العصر الحديث مع تخفيف ضوابط رأس المال عبر الحدود. يميل التضخم المرتفع إلى دفع البنوك المركزية نحو رفع أسعار الفائدة، مما يجذب المزيد من تدفقات رأس المال من المستثمرين العالميين الباحثين عن مكان مربح لحفظ أموالهم. هذا يزيد الطلب على العملة المحلية، التي هي في حالة كندا الدولار الكندي.
تقيس إصدارات البيانات الاقتصادية الكلية صحة الاقتصاد ويمكن أن يكون لها تأثير على الدولار الكندي. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي ومؤشرات مديري المشتريات للتصنيع والخدمات والتوظيف واستطلاعات ثقة المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه الدولار الكندي. الاقتصاد القوي مفيد للدولار الكندي. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك كندا على رفع أسعار الفائدة، مما يؤدي إلى عملة أقوى. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الدولار الكندي.
Source: https://www.fxstreet.com/news/canadian-dollar-weakens-on-risk-off-mood-dovish-bocs-tone-202606010729
