استراتيجي (MSTR) للأسهم: سايلور يكسر صمته بعد بيع Bitcoin المفاجئ

TLDR

• باعت Strategy ما يعادل 32 بيتكوين بحوالي 2.5 مليون دولار لتمويل توزيعات الأسهم المفضلة STRC.
• انخفض سهم MSTR أكثر من 6.5% يوم الاثنين قبل أن يتعافى جزئياً.
• قال مايكل سايلور إن الهدف هو جعل STRC "أفضل أداة ائتمانية في العالم".
• تكسر عملية البيع سمعة Strategy الراسخة منذ أمد بعيد في "عدم البيع أبداً"، إذ أشارت Delphi Digital إلى أن هذه الفكرة باتت "منتهية في الواقع العملي".
• لا تزال Strategy تمتلك أكثر من 843,000 بيتكوين، وتبقى أكبر شركة في العالم من حيث احتياطيات البيتكوين.

باعت Strategy ما يعادل 32 بيتكوين الأسبوع الماضي بحوالي 2.5 مليون دولار. وتُخصَّص العائدات لتمويل توزيعات الأسهم المفضلة الدائمة STRC، وفقاً لإيداع 8-K.

انخفض سهم MSTR أكثر من 6.5% يوم الاثنين في أعقاب الخبر، قبل أن يتراجع بعض هذا الانخفاض في وقت مبكر من بعد الظهر.

Strategy Inc, MSTR

بلغ متوسط سعر البيع 77,135 دولاراً لكل بيتكوين. وكان بيتكوين يتداول حول 70,000 دولار وقت كتابة هذه السطور، بعد أن هبط إلى ما يقارب 60,000 دولار في فبراير.

للسياق، يبلغ متوسط تكلفة Strategy عبر إجمالي ممتلكاتها 75,701 دولاراً لكل بيتكوين، وفقاً لـ StrategyTracker.com.

استدعى توقيت البيع مقارنات مع عملية البيع الوحيدة الأخرى للشركة في ديسمبر 2022، حين كان سعر BTC حول 18,000 دولار، بعد أسابيع قليلة من انهيار FTX وبلوغ الأسعار أدنى مستوياتها في الدورة قرب 15,000 دولار. وما إذا كانت هذه البيعة أيضاً قد جاءت قرب قاع السوق يبقى سؤالاً مفتوحاً.

فكرة "لا تبيع أبداً" ماتت رسمياً

أوضحت شركة الأبحاث في الأصول الرقمية Delphi Digital ذلك بصراحة في مذكرة يوم الاثنين: "فكرة 'لا تبيع أبداً' القديمة باتت منتهية في الواقع العملي، وليس فقط في لغة مكالمات المؤتمرات."

جادلت الشركة بأن الأسواق ترى Strategy الآن أقل كونها وسيلة تراكم بيتكوين خالصة، وأكثر كونها شركة خزينة مؤسسية مدعومة بالرافعة المالية. وهذا يعني احتساب توزيعات الأسهم المفضلة، وإصدار الأسهم، واحتياجات الميزانية العمومية — وليس فقط احتياطيات BTC.

سبق أن أشار المدير التنفيذي لـ Strategy فونغ لي إلى أن بيع بيتكوين بالقرب من متوسط تكلفة الشركة قد يُقلل من الالتزامات الضريبية المحتملة المرتبطة بـ STRC، مما يفيد حاملي هذا الورقة المالية ذات التركيز على الدخل.

طالما جادل سايلور بأن الشركة تقيس نجاحها من خلال بيتكوين لكل سهم — مقدار BTC الذي يدعم كل سهم مخفف بالكامل — بدلاً من إجمالي BTC المحتفظ به.

ماذا يعني هذا لمخزون Strategy من البيتكوين

على الرغم من الضجيج، فإن البيع بالكاد يؤثر على المركز الإجمالي لـ Strategy.

لا تزال الشركة تمتلك أكثر من 843,000 BTC في ميزانيتها العمومية، مما يجعلها أكبر حامل مؤسسي للبيتكوين في العالم بفارق كبير، وفقاً لـ BitcoinTreasuries.NET.

أشارت Delphi Digital إلى أنه في حين كانت الصفقة ضئيلة نسبةً إلى إجمالي الممتلكات، فإن أهميتها تكمن فيما تشير إليه بشأن مرونة الخزينة في المستقبل.

قد ينظر المستثمرون الآن إلى احتياطيات BTC لدى Strategy، التي كانت تُعدّ في السابق آلة تراكم أحادية الاتجاه، باعتبارها مصدراً محتملاً للسيولة عند نشوء الالتزامات المالية.

كان سايلور قد لمّح إلى هذا النهج الأكثر نشاطاً في مايو، مقترحاً أن الإدارة الانتقائية لاحتياطيات البيتكوين يمكن أن تساعد في تحسين عوائد المساهمين بمرور الوقت.

نُشر هذا المقال Strategy (MSTR) Stock: Saylor Breaks Silence After Surprise Bitcoin Sale لأول مرة على CoinCentral.