الدولار ينزلق نحو أسوأ خسارة أسبوعية منذ يونيو مع مراهنة المتداولين على خفض أسعار الفائدة

يمر الدولار بنهاية صعبة لعام 2025، والمتداولون لا يخفون ذلك. وفقًا لبلومبرج، انخفض مؤشر DXY بنسبة 0.8% هذا الأسبوع، مما يضعه على وتيرة أسوأ خسارة أسبوعية منذ يونيو.

كما أن الدولار على وشك إنهاء العام بانخفاض 8%، وهو أكبر انخفاض له منذ عام 2017، ويقف عند أدنى مستوياته منذ سبتمبر.

مع إغلاق أسواق المملكة المتحدة يوم الجمعة وتراجع نشاط التداول بسبب العطلات، يركز المستثمرون الآن على مجموعة من البيانات الاقتصادية الأمريكية القادمة في يناير. تقرير الوظائف لشهر ديسمبر وقراءات التضخم هي ما ينتظره الجميع.

خفض الاحتياطي الفيدرالي تكاليف الاقتراض للمرة الثالثة على التوالي هذا العام الشهر الماضي. ما يحدث بعد ذلك يعتمد كليًا على ما إذا كانت تلك البيانات ستأتي ساخنة أم باردة. في الوقت الحالي، تميل الأسواق نحو مزيد من التخفيضات.

يراهن متداولو العملة ضد الدولار مع جفاف السيولة

ساعد في انخفاض الدولار هذا الأسبوع ارتفاع الشهية للعملات الحساسة للمخاطر مثل الدولار الأسترالي والكرونة النرويجية، والتي كان أداؤهما أفضل.

في سوق السندات، كان ألم الدولار مكسبًا لسندات الخزانة. انخفضت عوائد السندات لمدة 10 سنوات بنحو ثلاث نقاط أساس إلى 4.12%، مع البقاء في نطاق ضيق ولكن تشير إلى شراء مستقر. قام المتداولون بتسعير احتمال بنسبة 90% تقريبًا بأن الاحتياطي الفيدرالي لن يمس الأسعار في الاجتماع القادم. لكن الأسواق لا تزال تتوقع تخفيضين آخرين على الأقل بربع نقطة بحلول نهاية العام، واحد بحلول منتصف العام، وآخر قبل بداية 2026.

بينما تعثر الدولار، ظلت الأسهم في وضع احتفالي. حقق مؤشر S&P 500 أعلى مستوى جديد على الإطلاق يوم الجمعة. كان مؤشرا داو وناسداك أيضًا يحومان حول مكاسب أسبوعية تزيد عن 1%. إنه الأسبوع الرابح الرابع من آخر خمسة أسابيع لمؤشر S&P، على الرغم من أن أحجام التداول كانت خفيفة بعد عطلة كريسماس.

كانت جلسة يوم الأربعاء بالفعل محطمة للأرقام القياسية، حيث سجل مؤشر S&P مستويات قياسية جديدة خلال اليوم وعند الإغلاق. أُغلقت الأسواق الأمريكية يوم الخميس، لكن المتداولين عادوا يوم الجمعة لا يزالون يركبون الزخم.

المستثمرون منغمسون بعمق فيما يُعرف بـمهرجان كريسماس، تلك الفترة الهادئة في نهاية العام التي ترفع الأسهم تاريخيًا. منذ عام 1950، حقق مؤشر S&P 500 متوسط مكاسب بنسبة 1.3% خلال هذه النافذة التي تستمر سبعة أيام، بناءً على بيانات Stock Trader's Almanac.

قال توم هينلين، استراتيجي الاستثمار الوطني في إدارة الأصول في البنك الأمريكي: "يأخذ الناس الأرباح هنا وهناك، أو يشترون عند الانخفاضات، لكن لا توجد الكثير من المعلومات. أنت لا تحصل على نتائج أرباح الشركات. أنت لا تحصل على الكثير من البيانات الاقتصادية، لذا ربما يكون الأمر مجرد تقنيات وتمركز أكثر متجهًا إلى هنا."

أشار توم أيضًا إلى تغيير في ما يدفع السوق، وهو أن أسهم التكنولوجيا لم تكن وراء المكاسب الأخيرة، بل كانت القطاعات المالية والصناعية.

"هذا يمنح فقط المزيد من الثقة متجهًا إلى 2026 بأنه ليس التكنولوجيا فقط هنا والجميع خلفهم،" قال توم. "إنه السوق الذي يستفيد من مشروع قانون الضرائب الذي تم توقيعه في يوليو، وتخفيضات الأسعار التي جاءت في الربع الرابع من هذا العام. متجهًا إلى 2026، هذه بعض الرياح المواتية."

اشحذ استراتيجيتك مع الإرشاد + الأفكار اليومية - 30 يومًا وصول مجاني إلى برنامج التداول الخاص بنا