মহাকাব্যিক মার্কেট ফ্ল্যাশ ক্র্যাশ বুল মার্কেটকে শেষ করেছে: ক্রিপ্টো কি এখন আরও সুস্থ?

মূল বিষয়সমূহ:

সেপ্টেম্বর ২০২৫ সাল থেকে Bitcoin অর্ডারবুক গভীরতা ৫০% হ্রাস পেয়েছে, যা সামগ্রিক বাজার তরলতার উল্লেখযোগ্য পতনের ইঙ্গিত দেয়।
সূচকগুলি নির্দেশ করে যে বর্তমান বাজারের ভঙ্গুরতা ২০২৫ সালের ফ্ল্যাশ ক্র্যাশের চেয়ে সাম্প্রতিক ২০২৬ সালের প্রবণতা থেকে বেশি উদ্ভূত।

Bitcoin (BTC) এবং ক্রিপ্টো বাজার ১০ অক্টোবর, ২০২৫ তারিখে ব্যাপক আঘাত পেয়েছিল, ঠিক ৬ মাস আগে। সেই বিধ্বংসী ফ্ল্যাশ ক্র্যাশ লিভারেজড পজিশনে রেকর্ড-ভাঙা $১৯ বিলিয়ন মুছে ফেলে যখন কিছু অল্টকয়েন ৪০% থেকে ৮০% পতন হয়। অনেক ট্রেডার অনুমান করেছিল যে একাধিক মার্কেট মেকার মুছে গেছে, অন্যরা Binance এক্সচেঞ্জকে প্রকাশ্য ম্যানিপুলেশনের অভিযোগ করেছিল।

অক্টোবর ২০২৫ ক্র্যাশের পরে ক্রিপ্টো বাজার কাঠামো প্রকৃতপক্ষে পরিবর্তিত হয়েছিল কি, এবং তরলতা, ডেরিভেটিভস বাজার এবং প্রাতিষ্ঠানিক মেট্রিক্সে কী পরিবর্তন হয়েছে?

সমন্বিত Bitcoin স্পট +১% থেকে -১% অর্ডারবুক গভীরতা, USD। সূত্র: CoinAnk

Bitcoin-এর সমন্বিত অর্ডারবুক গভীরতা, +১% থেকে -১% পর্যন্ত, সাধারণত সেপ্টেম্বর ২০২৫-এ $১৮০ মিলিয়ন এবং $২৬০ মিলিয়নের মধ্যে দোদুল্যমান ছিল। বেশিরভাগ দিনে সুস্থ $৯০ মিলিয়ন বিড থাকত, কিন্তু ১০ অক্টোবর, ২০২৫-এ তা ছিল না। Binance-এ প্রযুক্তিগত সমস্যা এবং বিকেন্দ্রীভূত এক্সচেঞ্জে অটো-ডিলিভারেজিংয়ের মিশ্রণ একটি সাময়িক তরলতা ব্যর্থতা সৃষ্টি করেছিল।

ফ্ল্যাশ ক্র্যাশের সময়, Bitcoin-এর অর্ডারবুক গভীরতা নিম্নমুখী সর্পিলে প্রবেশ করে, নভেম্বর ২০২৫-এর মাঝামাঝি $১৫০ মিলিয়নের কাছাকাছি স্থিতিশীল হয়। বর্তমানে, Bitcoin-এর অর্ডার বুক গভীরতা কদাচিৎ $১৩০ মিলিয়ন অতিক্রম করে, সেপ্টেম্বর ২০২৫-এ দেখা স্তর থেকে ৫০% কম।

ইতিমধ্যে ভঙ্গুর বাজার পরিস্থিতি ফেব্রুয়ারি ২০২৬-এ আরও অবনতি হয়। Bitcoin-এর অর্ডারবুক গভীরতা প্রায় ১০ দিনের জন্য $৬০ মিলিয়নের নিচে নেমে যায় কারণ মূল্য $৬৫,০০০ স্তর ধরে রাখতে সংগ্রাম করেছিল। ক্রিপ্টোকারেন্সি বাজারের পরিমাণ উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস পেয়েছে, বিশেষ করে ডেরিভেটিভস বাজারে।

মোট ক্রিপ্টো ট্রেডিং ভলিউম, USD। সূত্র: TokenInsight

ক্রিপ্টোকারেন্সি ডেরিভেটিভস ভলিউম গত ৩০ দিনে $৪০ বিলিয়ন এবং $১৩০ বিলিয়নের মধ্যে দোদুল্যমান ছিল, সেপ্টেম্বর ২০২৫-এ সাধারণত দেখা $২০০ বিলিয়ন চিহ্নের কম পড়ে। তবুও, ফিউচার চুক্তির জন্য হ্রাসকৃত আগ্রহ অগত্যা একটি মন্দার সূচক নয় কারণ লং (ক্রেতারা) এবং শর্ট (বিক্রেতারা) সর্বদা সমানভাবে মিলে থাকে।

বুলিশ লিভারেজের চাহিদা দুর্বল রয়ে গেছে, ETF ভলিউম পিছিয়ে আছে

Bitcoin পার্পেচুয়াল ফিউচার ফান্ডিং রেট ট্রেডারদের ঝুঁকি আগ্রহ মূল্যায়ন করতে ব্যবহার করা যেতে পারে।

Bitcoin পার্পেচুয়াল ফিউচার বার্ষিক ফান্ডিং রেট। সূত্র: Laevitas

স্বাভাবিক পরিস্থিতিতে, সূচকটি মূলধনের খরচ ক্ষতিপূরণ দিতে ৬% থেকে ১২% এর মধ্যে হওয়া উচিত। বেয়ারিশ লিভারেজের অতিরিক্ত চাহিদা সূচকটিকে ০% এর নিচে ঠেলে দিতে পারে, যার অর্থ শর্টরা তাদের পজিশন খোলা রাখতে অর্থ প্রদান করছে। ডেটা নভেম্বর ২০২৫ জুড়ে স্থিতিশীল পরিস্থিতি নির্দেশ করে, যার পরে ফেব্রুয়ারি ২০২৬-এ তীব্র পতন হয়।

কৌতূহলজনকভাবে, মার্কিন-তালিকাভুক্ত স্পট Bitcoin এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড (ETF) এর ভলিউম ১০ অক্টোবর, ২০২৫ ফ্ল্যাশ ক্র্যাশ দ্বারা প্রভাবিত হয়নি। প্রকৃতপক্ষে, নভেম্বরের শেষের দিকে, সেই যন্ত্রগুলিতে কার্যকলাপ ২০ মাসে তাদের সর্বোচ্চ স্তরে প্রতিদিন $১১.৫ বিলিয়নে উন্নীত হয়েছিল।

সম্পর্কিত: Binance অস্বাভাবিক এক্সিকিউশন সীমিত করতে স্পট ট্রেডিং গার্ডরেল যোগ করে

মার্কিন-তালিকাভুক্ত স্পট Bitcoin ETF দৈনিক ট্রেডিং ভলিউম, USD। সূত্র: Coinglass

Bitcoin ETF জানুয়ারি এবং মার্চ ২০২৬ এর মধ্যে নিয়মিত প্রতিদিন $৪ বিলিয়নের উপরে ভলিউমে ট্রেড করেছিল, কিন্তু অবশেষে এপ্রিলের প্রথম সপ্তাহে $৩.৩ বিলিয়নের নিচে নেমে গিয়েছিল। একইভাবে, মার্কিন-তালিকাভুক্ত Ether (ETH) ETF গড় দৈনিক ভলিউম $১ বিলিয়নে নেমে গেছে, সেপ্টেম্বর ২০২৫-এর $২ বিলিয়ন থেকে কম।

অর্ডারবুক গভীরতা, ফান্ডিং রেট, ডেরিভেটিভস এবং ETF ভলিউম সবই এপ্রিল ২০২৬-এ ৬ মাস আগের তুলনায় অনেক কম সুস্থ ক্রিপ্টোকারেন্সি বাজারের দিকে নির্দেশ করে। তবে, বাজার কাঠামো ফেব্রুয়ারি ২০২৬ পর্যন্ত তুলনামূলকভাবে দৃঢ় থাকায়, ১০ অক্টোবর, ২০২৫ ফ্ল্যাশ ক্র্যাশের প্রাসঙ্গিকতা পূর্বে কল্পনা করার চেয়ে অনেক কম বলে মনে হয়।

এই নিবন্ধটি Cointelegraph-এর সম্পাদকীয় নীতি অনুসারে তৈরি এবং শুধুমাত্র তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে। এটি বিনিয়োগ পরামর্শ বা সুপারিশ গঠন করে না। সমস্ত বিনিয়োগ এবং ট্রেড ঝুঁকি বহন করে; পাঠকদের কোন সিদ্ধান্ত নেওয়ার আগে স্বাধীন গবেষণা পরিচালনা করতে উৎসাহিত করা হয়। Cointelegraph ভবিষ্যৎমুখী বিবৃতি সহ উপস্থাপিত তথ্যের নির্ভুলতা বা সম্পূর্ণতা সম্পর্কে কোন গ্যারান্টি দেয় না এবং এই বিষয়বস্তুর উপর নির্ভরতা থেকে উদ্ভূত কোনও ক্ষতি বা ক্ষতির জন্য দায়বদ্ধ হবে না।

সূত্র: https://cointelegraph.com/news/crypto-crashed-six-months-ago-have-markets-improved-or-are-bears-still-in-charge?utm_source=rss_feed&utm_medium=feed&utm_campaign=rss_partner_inbound