বিটকয়েন OG-রা কভার্ড কল বিক্রি করে শক্তিশালী ETF চাহিদা সত্ত্বেও চুপচাপ $BTC-এর উপরের সীমা নির্ধারণ করছে।

দীর্ঘমেয়াদী হোল্ডাররা কভার্ড কল বিক্রি করার কারণে বিটকয়েন মূল্য চাপের মুখে পড়েছে, যা ETF চাহিদাকে অফসেট করে এবং বাজারের গতিশীলতাকে প্রভাবিত করে।

সাম্প্রতিক বাজারের কার্যকলাপ ইঙ্গিত দেয় যে দীর্ঘমেয়াদী বিটকয়েন হোল্ডাররা, যাদের প্রায়ই "OGs" বলা হয়, একটি কভার্ড কল কৌশল প্রয়োগ করছে যা বিটকয়েনের স্পট মূল্যের উপর নিম্নমুখী চাপ সৃষ্টি করতে অবদান রাখতে পারে।

বাজার বিশ্লেষক জেফ পার্ক ব্যাখ্যা করেছেন কিভাবে এই কৌশলগত অপশন ট্রেডগুলি স্বল্পমেয়াদী মূল্য গতিশীলতাকে প্রভাবিত করে, যদিও ঐতিহ্যগত এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড (ETF) বিনিয়োগকারীদের থেকে আগ্রহ বাড়ছে।

কভার্ড কলগুলি বিটকয়েনের উপর নিম্নমুখী চাপ যোগ করে

কভার্ড কলগুলি অন্তর্নিহিত সম্পদ ধরে রেখে কল অপশন বিক্রি করা জড়িত। বিটকয়েনের ক্ষেত্রে, OGs তাদের দীর্ঘকাল ধরে রাখা BTC ব্যবহার করে এই অপশনগুলি লিখছে এবং প্রিমিয়াম সংগ্রহ করছে।

এই কার্যকলাপ নতুন চাহিদা বা তাজা তারল্য প্রবর্তন করে না, যা মূল্য বৃদ্ধির সম্ভাবনাকে সীমিত করে।

পার্ক ব্যাখ্যা করেছেন যে যখন মার্কেট মেকাররা এই কল অপশনগুলি কেনে, তারা স্পট BTC বিক্রি করে তাদের এক্সপোজার হেজ করে। এই কার্যকলাপ বাজারের মূল্যকে নিম্নমুখী করে, এমনকি যখন প্রাতিষ্ঠানিক চাহিদা শক্তিশালী বলে মনে হয়।

যেহেতু বিটকয়েন এই অপশনগুলিকে সমর্থন করতে ব্যবহৃত হয়, এটি এক দশকেরও বেশি সময় ধরে অস্পর্শিত রয়েছে; এটি নতুন বাজার অংশগ্রহণে অবদান রাখে না কিন্তু বিক্রয়-পক্ষের চাপ প্রবর্তন করে।

কভার্ড কলের এই নিরন্তর প্রবাহের অর্থ হল OGs কার্যকরভাবে ডেল্টার নেট বিক্রেতা, যা বুলিশ গতি কমিয়ে দেয়। পার্ক উল্লেখ করেছেন যে যতক্ষণ হোয়েলরা কল বিক্রি করতে থাকবে, স্পট বাজার উচ্চতর ভাঙ্গতে সংগ্রাম করতে পারে।

ETF চাহিদা এবং ম্যাক্রো ফ্যাক্টরগুলি বিপরীতমুখী সংকেত দেয়

যেখানে নেটিভ বিটকয়েন অপশনগুলি মূল্য চলাচলকে দমন করে বলে মনে হয়, ETF পণ্যগুলি থেকে ডেটা একটি ভিন্ন গল্প বলে। ঐতিহ্যগত বিনিয়োগকারীরা, যাদের মধ্যে BlackRock-এর IBIT ETF-এ কেনাকাটা করছেন, তারা দীর্ঘমেয়াদী এক্সপোজার পেতে প্রিমিয়াম দিতে ইচ্ছুক বলে জানা যায়।

এই সংকেতগুলি প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে বিটকয়েনে স্থায়ী আগ্রহ দেখায়, যা স্বাভাবিক অবস্থায় একটি বুলিশ সূচক হিসাবে কাজ করা উচিত।

এসত্ত্বেও, বিটকয়েন প্রযুক্তি-ভারী ইক্যুইটি সূচকগুলি থেকে বিচ্ছিন্ন হয়ে গেছে, 2025 সালের দ্বিতীয়ার্ধে বৃহত্তর বাজারের তুলনায় কম পারফর্ম করছে। যেখানে মার্কিন স্টকগুলি নতুন সর্বকালের সর্বোচ্চ পোস্ট করেছে, বিটকয়েন $90,000 এর কাছাকাছি স্তরে ফিরে গেছে।

এই মূল্য বিচ্ছেদ স্পট মূল্যায়নে ডেরিভেটিভ বাজারের চলমান প্রভাব সম্পর্কে উদ্বেগ বাড়িয়েছে।

কিছু বিশ্লেষক আশা করেন যে মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ তার হার-কাটিং নীতি চালিয়ে যাওয়ার সাথে সাথে বিটকয়েন তার র‍্যালি পুনরায় শুরু করবে। তারল্য ইনজেকশন সাধারণত বিটকয়েনের মতো রিস্ক-অন সম্পদের জন্য অনুকূল।

CME গ্রুপের FedWatch টুল দেখায় যে প্রায় 24.4% ট্রেডার জানুয়ারি FOMC সভায় আরেকটি হার কাটের আশা করেন, যা একটি নিকট-মেয়াদী মূল্য ক্যাটালিস্ট হিসাবে কাজ করতে পারে।

সম্পর্কিত পঠন: বিটকয়েন আটকে আছে কারণ দীর্ঘমেয়াদী হোল্ডাররা ওয়াল স্ট্রিটে বিক্রি করতে থাকে, বিশ্লেষক বলেন

বিটকয়েনের পরবর্তী পদক্ষেপ নিয়ে বাজারের দৃষ্টিভঙ্গি বিভক্ত রয়েছে

বিটকয়েনের অবিলম্বে দিক সম্পর্কে বাজার বিভক্ত রয়েছে। যেখানে কিছু বিশ্লেষক তারল্য অবস্থা উন্নত হলে $90,000 এর উপরে নবায়িত বুলিশ গতির পূর্বাভাস দেন, অন্যরা $76,000 এর দিকে সম্ভাব্য পতনের বিষয়ে সতর্ক করেন।

এই বিরোধপূর্ণ দৃষ্টিভঙ্গিগুলি ম্যাক্রোইকোনমিক নীতি এবং অভ্যন্তরীণ ক্রিপ্টো বাজারের গতিশীলতা উভয়ের ব্যাপক অনিশ্চয়তা প্রতিফলিত করে। দীর্ঘমেয়াদী হোল্ডাররা কভার্ড কল কৌশলের ব্যবহার কমানো না করা পর্যন্ত, বিটকয়েনের মূল্য বাহ্যিক বুলিশ সংকেত সত্ত্বেও প্রতিরোধের মুখোমুখি হতে পারে।

বিটকয়েন OGs কভার্ড কল বিক্রি করে শক্তিশালী ETF চাহিদা সত্ত্বেও $BTC এর উর্ধ্বসীমা নীরবে সীমিত করছে। পোস্টটি প্রথম প্রকাশিত হয়েছে Live Bitcoin News-এ।