Hormuz-Blockade könnte die schlimmste Energiekrise der Welt vertiefen – und das Risiko eines gefährlichen Fehltritts bergen

Präsident Donald Trump ordnete am Sonntag eine Seeblockade der Straße von Hormus an, was die Hoffnungen auf ein schnelles Ende des Konflikts im Nahen Osten dämpfte und eine Konfrontation mit dem Iran verschärfte, die bereits den schlimmsten Energieschock der Geschichte ausgelöst hat.

Die Blockade würde am Montag um 10:00 Uhr ET in Kraft treten und sich gegen Schiffe aller Nationen richten, die iranische Häfen und Küstengebiete, einschließlich jener am Arabischen Golf und am Golf von Oman, anlaufen oder verlassen, so das US-Zentralkommando in einer Erklärung.

Der Tankerverkehr durch die Meerenge, der nach einem von Trump letzte Woche angekündigten zweiwöchigen Waffenstillstand leicht zugenommen hatte, kam laut Lloyd's List Intelligence innerhalb weniger Stunden nach Trumps Ankündigung erneut zum Erliegen. Mindestens zwei Schiffe, die offenbar auf dem Weg zum Ausgang waren, kehrten um.

Rohöl stieg stark an, als Anleger sich bemühten, eine weitere Verknappung der Versorgung aus dem Persischen Golf einzupreisen. US-WTI-Futures für die Mai-Lieferung sprangen um mehr als 8% auf 104,40 $ pro Barrel, während Brent-Rohöl um über 7% auf 101,86 $ stieg.

Trumps Anordnung erfolgte, nachdem 21 Stunden Wochenendverhandlungen zwischen Washington und Teheran ohne eine Einigung über das iranische Atomprogramm, die Kontrolle der Wasserstraße und Israels anhaltende Angriffe gegen die vom Iran unterstützte Hisbollah im Libanon gescheitert waren.

Vor den ersten Angriffen der USA und Israels gegen den Iran am 28. Februar passierte etwa ein Fünftel des weltweiten Öls die Straße von Hormus. Dieser Fluss ist seitdem auf ein Rinnsal verlangsamt, was die Lieferketten für Öl, Düngemittel, Bekleidung und Industriegüter durcheinanderbringt. Analysten haben gewarnt, dass die Beseitigung des Rückstaus selbst nach einer Lösung Wochen dauern könnte.

Eine vollständige Blockade würde die Lage weiter verschärfen. „Mehr Öl vom Markt zu nehmen – insbesondere das einzige Öl, das jetzt noch aus dem Persischen Golf herauskommt – wird die Ölpreise weiter nach oben treiben ... [auf] rund 150 $ pro Barrel", sagte Trita Parsi, Executive Vice President des Quincy Institute for Responsible Statecraft, am Montag bei CNBCs „The China Connection".

Neben Rohöl dürften auch die Rohstoffpreise für Düngemittel und Helium – kritische Inputs für die Nahrungsmittelproduktion und Halbleiterfertigung – weiter steigen und die bereits beschleunigte Inflation anheizen, sagte Ben Emons, Managing Director bei Fed Watch Advisors.

IWF- und Weltbankbeamte signalisierten letzte Woche, dass sie die globalen Wachstumsprognosen nach unten und die Inflationsprognosen nach oben korrigieren würden, und warnten, dass Schwellenländer am härtesten getroffen würden.

„Die wirtschaftlichen Schäden durch Angriffe auf Energieanlagen und Häfen im Iran und anderen Golfstaaten könnten die Versorgung im aufstrebenden Asien weiterhin unter Druck halten", sagte Barclays. „Es bleibt abzuwarten, wie schnell die Förderung, Raffination und Verladung von Öl und Gas normalisiert werden kann."

Die einmonatige Unterbrechung in der Straße von Hormus hat Warnungen vor einer Energieknappheit ausgelöst, die schlimmer ist als die Ölkrise der 1970er Jahre, als ein Embargo arabischer Produzenten gegen mit den USA verbündete Länder die Ölpreise vervierfachte und Treibstoffrationierungen in großen Volkswirtschaften veranlasste.

Fatih Birol, Leiter der Internationalen Energieagentur, bezeichnete die Unterbrechung letzte Woche als den schlimmsten Energieschock, den die Welt je gesehen hat – schwerwiegender als die Ölkrisen der 1970er Jahre und der Ukraine-Krieg zusammen.

„Dies ist eine historische Unterbrechung des Weltöls", sagte Daniel Yergin, Vice Chairman von S&P Global, in einem Interview mit Barron's im letzten Monat. „Es hat nie etwas von diesem Ausmaß gegeben. Selbst die Ölkrisen der 1970er Jahre, der Iran-Irak-Krieg der 1980er Jahre, Iraks Invasion Kuwaits im Jahr 1990 – keines davon kommt dem Ausmaß dieser Unterbrechung nahe."

Dennoch war die Preisreaktion bisher gedämpfter, und das Wirtschaftswachstum könnte sich als widerstandsfähiger erweisen als befürchtet, sagte David Lubin, Senior Research Fellow bei Chatham House. Er stellte fest, dass die Weltwirtschaft weniger ölintensiv ist als früher, wobei der Ölverbrauch pro BIP-Einheit jetzt etwa 40% eines Barrel Öl erfordert, verglichen mit einem vollen Barrel Anfang der 1970er Jahre. Wind, Sonne und Kernenergie haben auch den Energiemix auf eine Weise diversifiziert, die es vor fünf Jahrzehnten nicht gab, bemerkte Lubin.

Sollte der Konflikt weiter eskalieren, „ist es durchaus möglich, dass die energetischen Auswirkungen dieser Krise einen ebenso großen negativen Schock auslösen könnten wie die Krise der 1970er Jahre", sagte er.

Die Blockade droht auch, die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt in die Konfrontation hineinzuziehen. China bleibt der größte Ölkäufer des Iran und hat seit Kriegsbeginn weiterhin Lieferungen durch die Meerenge erhalten, sagen Analysten.

Ein pauschales Verbot für Tanker, die iranisches Rohöl transportieren, droht diese Versorgung zu unterbrechen und möglicherweise die Spannungen zwischen den USA und Peking vor Trumps geplantem Besuch in China im nächsten Monat wieder anzufachen. „Ich bezweifle, dass Trump für diese Eskalation bereit ist", sagte Parsi und fügte hinzu, dass „es nicht überraschend wäre", wenn Trump von den früheren Drohungen zurücktritt.

Die Trump-Regierung drohte am Montag auch damit, einen zusätzlichen 50%-Zoll auf China zu erheben, falls Peking fortschrittliche Verteidigungsausrüstung an Teheran liefert.

Länder wie Indien und Pakistan, die Vereinbarungen über sichere Durchfahrt mit dem Iran ausgehandelt haben, könnten sich ebenfalls im Kreuzfeuer wiederfinden, sagte Parsi.

Einige Analysten sehen die Blockade als Druckmittel und nicht als endgültige Eskalation. „Da keine Seite explizit erklärt hat, dass die Gespräche nicht wieder aufgenommen werden oder dass der Waffenstillstand vorbei ist, sollten all diese Schritte als Taktiken und Drohungen innerhalb der Verhandlungen betrachtet werden", sagte Parsi.

Brian Jacobsen, Chefökonom bei Annex Wealth Management, war vorsichtig optimistisch und deutete an, dass Washington möglicherweise Ausnahmen für sichere Durchfahrt für verbündete Schiffe schaffen könnte. Aber Emons warnte, dass die Strategie ein ernsthaftes Abwärtsrisiko birgt.

Ein Schritt, der darauf abzielt, den Iran „in die Knie zu zwingen", könnte ebenso leicht Gegenangriffe und einen neuen Zyklus militärischer Eskalation auslösen, sagte er.

Das Korps der Islamischen Revolutionsgarde des Iran signalisierte dies und warnte am Sonntag, dass alle Militärschiffe, die sich der Meerenge „unter irgendeinem Vorwand" nähern, als Waffenstillstandsverletzung betrachtet würden. Es verschärfte auch seine Rhetorik und erklärte, dass Feinde im Falle einer Fehlkalkulation in einem „tödlichen Strudel" gefangen wären.

Die Blockade ist laut mehreren Experten auch rechtlich umstritten, da weder die USA noch der Iran die Befugnis haben, die Durchfahrt durch Hormus zu schließen oder zu behindern.

„Nach internationalem Recht, insbesondere den Regeln für internationale Meerengen, haben die USA keine rechtliche Befugnis, die Transitdurchfahrt durch Hormus zu schließen, auszusetzen oder zu behindern", sagte Emons. Nur der Iran und Oman seien Küstenstaaten, und selbst ihnen sei es verboten, die Transitdurchfahrt auszusetzen, fügte er hinzu.

Für Schiffseigner umfasst die praktische Abschreckung von der Durchfahrt durch die Meerenge auch die Gefährdung durch westliche Sanktionen gegen den Iran. Zahlungen an den Iran bergen das Risiko, gegen US-amerikanische und europäische Vorschriften zu verstoßen, und Unternehmen könnten mit schweren Strafen rechnen, so Lloyd's List Intelligence.