Strategy ($MSTR) schafft 1,44 Milliarden Dollar Reserve, um Befürchtungen eines Bitcoin-Ausverkaufs zu beruhigen

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Strategy ($MSTR) schafft 1,44 Milliarden Dollar Reserve, um Ängste vor Bitcoin-Verkäufen zu beruhigen

Strategy ($MSTR) gab am Montag bekannt, dass es eine 1,44 Milliarden US-Dollar Reserve geschaffen hat, um zukünftige Dividenden- und Zinszahlungen abzusichern. Dieser Schritt zielt darauf ab, Anlegerbedenken zu zerstreuen, dass der weltweit größte Unternehmensinhaber von Bitcoin möglicherweise einen Teil seines etwa 56 Milliarden Dollar schweren BTC-Bestands verkaufen müsste, falls die Marktschwäche anhält.

Das in Tysons Corner, Virginia, ansässige Unternehmen erklärte, dass die durch den kürzlichen Verkauf von Stammaktien der Klasse A finanzierte Reserve zunächst mindestens 21 Monate der Dividendenverpflichtungen abdecken wird. 

Mit der Zeit beabsichtigt Strategy, den Puffer auf bis zu 24 Monate an Zahlungen zu erweitern und damit seine Liquiditätsposition zu stärken, während Bitcoin seinen steilsten monatlichen Rückgang seit Mitte 2021 erlebt.

Gründer und Executive Chairman Michael Saylor sagte, die Barreserve stelle die nächste Phase in der Entwicklung des Unternehmens dar, ergänze seine Bitcoin-Bestände und verstärke seine Strategie, der weltweit führende Emittent von "Digital Credit" zu werden.

CEO Phong Le, dessen Kommentare letzte Woche Befürchtungen über einen möglichen BTC-Verkauf auslösten, sagte, die neu gebildete Reserve verringere deutlich die Wahrscheinlichkeit, dass das Unternehmen einen Teil seiner 650.000 BTC-Bestände liquidieren müsste. 

Das Verhältnis des Marktwertes von Strategy zu Bitcoin (mNAV) – eine wichtige Kennzahl, die den Unternehmenswert mit den Bitcoin-Beständen vergleicht – war am Montag auf etwa 1,2 gesunken und näherte sich damit einem Niveau, das historisch gesehen bei Investoren Besorgnis auslöst.

Am Freitag sagte Le einem Podcast-Publikum, dass Strategy Bitcoin nur verkaufen würde, wenn der mNAV unter 1,0 fällt, und auch dann nur als letztes Mittel.

Investoren reagierten am frühen Montag scharf auf einen Bitcoin-Preisverfall, was die Strategy-Aktien im vorbörslichen Handel um mehr als 6% fallen ließ, während Bitcoin etwa 6% verlor. Die Aktie verringerte ihre Verluste nach der Bekanntgabe der Reserve.

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung werden MSTR-Aktien bei 165,84 gehandelt, ein Rückgang von 6,40%.

Strategys Bitcoin-Akkumulation

Das früher als MicroStrategy bekannte Unternehmen hat sich von einer Business-Intelligence-Software-Firma zu einem vollwertigen Digital-Asset-Treasury-Vehikel entwickelt, das seine Bitcoin-Akkumulation durch wiederholte Eigenkapitalerhöhungen und kostengünstige unbefristete Vorzugsangebote finanziert.

Seine Software-Sparte generiert nicht genügend freien Cashflow, um Dividenden- oder Zinszahlungen zu decken, während Bitcoin selbst kein Einkommen erzielt.

Nach einer Kaufpause fügte Strategy letzte Woche 130 BTC für 11,7 Millionen Dollar hinzu, finanziert durch die Ausgabe neuer Stammaktien.

Strategys aktualisierte Prognose 

Neben der Reserveankündigung aktualisierte Strategy seine Prognose für 2025 und räumte ein, dass seine Oktober-Prognose – basierend auf einem Bitcoin-Preis von 150.000 Dollar zum Jahresende – nicht mehr realistisch ist. 

Da Bitcoin kürzlich zwischen 80.660 und 111.612 Dollar gehandelt wurde, geht Strategy nun von einer Preisspanne zum Jahresende von 85.000 bis 110.000 Dollar aus.

In diesem Szenario erwartet das Unternehmen ein Betriebsergebnis zwischen einem Verlust von 7 Milliarden Dollar und einem Gewinn von 9,5 Milliarden Dollar – eine große Spanne, die durch neue Rechnungslegungsstandards verursacht wird, die eine Fair-Value-BTC-Mark-to-Market-Behandlung in jedem Quartal erfordern.

Der Nettogewinn wird zwischen einem Verlust von 5,5 Milliarden Dollar und einem Gewinn von 6,3 Milliarden Dollar prognostiziert, während der verwässerte Gewinn pro Aktie zwischen –17 und +19 Dollar pro Aktie liegen könnte.

Trotz der Marktturbulenzen sagen Wall-Street-Broker wie Benchmark, dass das Unternehmen strukturell solide bleibt, wobei Bitcoin wahrscheinlich nicht in die Nähe der etwa 12.700 Dollar Belastungsgrenze fallen wird, die Analysten schätzen würde ein echtes Solvenzrisiko darstellen.

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung fiel der Bitcoin-Preis am frühen Montag stark auf den mittleren Bereich von 84.000 Dollar und rutschte in den letzten 24 Stunden um 8% ab, als eine Welle von Makro-Ängsten, dünner Liquidität und frischem Krypto-nativem Stress die Märkte gleichzeitig traf. 

Der weltweit größte digitale Vermögenswert wurde zwischen einem 24-Stunden-Hoch von 91.866 Dollar und einem Tief von 84.722 Dollar gehandelt und verlängerte einen zweimonatigen Rückgang, der laut Daten von Bitcoin Magazine Pro nun mehr als 30% von den Rekordhochs im Oktober ausgelöscht hat. 

Der Abschwung markiert eine schnelle Umkehr von der vorläufigen Erholung der letzten Woche. Nachdem der Bitcoin-Preis am 21. November unter 81.000 Dollar gefallen war, stieg er bis Ende November stetig an und überschritt während der morgendlichen Black-Friday-Sitzung kurzzeitig die Marke von 92.500 Dollar. 

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung liegt der Bitcoin-Preis bei 86.469 Dollar.  

Dieser Beitrag "Strategy ($MSTR) schafft 1,44 Milliarden Dollar Reserve, um Ängste vor Bitcoin-Verkäufen zu beruhigen" erschien zuerst auf Bitcoin Magazine und wurde von Micah Zimmerman verfasst.