TRM Labs warnt, dass der Krypto-Anstieg in Venezuela die Sanktionslandschaft neu gestaltet

Während der Druck der USA auf Caracas zunimmt, hat sich die Nutzung von Krypto in Venezuela still in den täglichen Handel eingebettet und bietet sowohl humanitäre Rettungsleinen als auch neue Compliance-Bedenken.

TRM Labs Bericht über Venezuelas wachsende Abhängigkeit von digitalen Vermögenswerten

Nach fast einem Jahrzehnt wirtschaftlicher Isolation und aggressiver internationaler Sanktionen verlässt sich Venezuela zunehmend auf Krypto-Token, um seine Wirtschaft am Laufen zu halten, laut einem neuen TRM Labs Bericht. Die Studie hebt hervor, wie Stablecoins, insbesondere Tether's USDT, jetzt eine zentrale Rolle bei alltäglichen Transaktionen für gewöhnliche Venezolaner spielen.

Darüber hinaus argumentiert die Forschung, dass Krypto zu einem kritischen Ausweg für eine Bevölkerung geworden ist, die mit einem zusammengebrochenen Bankensystem und einem schnell abgewerteten Bolivar konfrontiert ist. Allerdings betont TRM, dass diese gleichen Mechanismen erhebliche Risiken zur Umgehung von Sanktionen für den Staat und private Akteure mit sich bringen könnten.

"Man kann absolut sagen, dass Jahre von Sanktionen und der Verlust von Korrespondenzbanken dazu beigetragen haben, sowohl den Staat als auch die breitere Wirtschaft in Richtung alternativer Schienen zu drängen", sagte Ari Redbord, TRMs globaler Leiter für Politik und ehemaliger US-Finanzbeamter, in Kommentaren zu Decrypt.

Ein zweischneidiges Schwert für die venezolanische Wirtschaft

Redbord beschrieb die Auswirkung digitaler Vermögenswerte auf die venezolanische Wirtschaft als grundsätzlich ambivalent. Einerseits hat Krypto den Zugang zu grenzüberschreitenden Zahlungen und Sparwerkzeugen für Menschen eröffnet, die von traditionellen Finanzen abgeschnitten sind. Andererseits hat es auch Behörden und verbundenen Eliten neue Wege gegeben, Werte außerhalb des formellen Systems zu bewegen.

Er argumentierte, dass die humanitären Vorteile eines breiteren Zugangs zu Stablecoins und anderen Vermögenswerten weiterhin unterstützt werden sollten. Allerdings fügte er hinzu, dass US-Politiker auch Wege finden müssen, die Krypto-Infrastruktur in Venezuela zu begrenzen, wenn sie "als Werkzeug zur Umgehung von Sanktionen" verwendet wird, ohne legitime Nutzer zu schädigen.

Der Bericht stellt fest, dass in dieser fragilen Umgebung Stablecoins wie USDT oft als zuverlässiger angesehen werden als lokale Währungsguthaben. Darüber hinaus fungieren sie als faktische Absicherung gegen Hyperinflation, Gehaltserosion und Bankbeschränkungen, mit denen viele Venezolaner täglich konfrontiert sind.

Aufstieg informeller Peer-to-Peer-Kryptomärkte

TRM hebt die schnelle Expansion von informellen Kryptomärkten im Land hervor, angetrieben durch Plattformen, die direkten Handel zwischen Nutzern ermöglichen. Diese Dienste haben typischerweise minimale KYC-Verfahren und operieren größtenteils außerhalb des inländischen Bankensystems, was sie attraktiv, aber schwer zu überwachen macht.

Die Blockchain-Intelligence-Firma fand heraus, dass eine einzelne Peer-fokussierte Website kürzlich für 38% des gesamten Webverkehrs verantwortlich war, der von venezolanischen IP-Adressen ausging. Allerdings verstärkt eine solche Abhängigkeit von einer weitgehend unregulierten Plattform Bedenken hinsichtlich der finanziellen Integrität, besonders in Kombination mit undurchsichtigen Liquiditätsquellen und grenzüberschreitenden Geldflüssen.

Laut TRM kann informeller Peer-to-Peer-Kryptohandel, kombiniert mit hybriden Vermittlern, die zwischen lokalen Banken und Offshore-Standorten sitzen, komplexe Transaktionsketten schaffen. Darüber hinaus können Behörden, wenn diese Flüsse hochgeschwindigkeits-Stablecoin-Transfers über mehrere Blockchains beinhalten, Schwierigkeiten haben, Muster zu erkennen, die mit der Umgehung von Sanktionen verbunden sind.

Bankbeschränkungen und Echos der Operation Choke Point

Der Bericht verweist auch auf eine vorläufige Überprüfung des Office of the Comptroller of the Currency, wie US-Banken mit Unternehmen für digitale Vermögenswerte umgehen. Eine Umfrage unter den neun größten nationalen Banken zeigte, dass sie Dienstleistungen für Kunden basierend auf rechtmäßigen Branchenkategorien wie Krypto einschränkten oder verweigerten, anstatt auf spezifischen finanziellen Risikoindikatoren.

Dieser Ansatz hat Bedenken über "Operation Choke Point" wiederbelebt, eine 2013 Initiative des Justizministeriums, die angeblich Banken unter Druck setzte, bestimmte rechtmäßige Branchen als hochriskant einzustufen. Allerdings drängt diese Dynamik auch mehr Aktivität in Richtung Offshore- oder informeller Standorte, wo Transparenz und Compliance-Standards oft schwächer sind.

Im venezolanischen Kontext kann eine solche Risikoreduzierung Peer-geführte Handelskanäle und die Nutzung von Stablecoins weiter festigen, da inländische Institutionen weniger bereit oder in der Lage sind, kryptobezogene Kunden zu bedienen. Darüber hinaus kompliziert es die globale Sorgfaltspflicht, da mehr Wert zu Plattformen jenseits direkter regulatorischer Reichweite wandert.

Regulatorische Fragilität und SUNACRIPs Einschränkungen

Venezuela hat eine formelle Krypto-Aufsichtsbehörde, SUNACRIP, die mit der Überwachung der Aktivitäten digitaler Vermögenswerte und verwandter Dienstleister beauftragt ist. TRM stellt jedoch fest, dass die Behörde mit Korruptionsskandalen und wiederholten Umstrukturierungen konfrontiert war, die ihre Wirksamkeit und Glaubwürdigkeit untergraben haben.

Diese SUNACRIP-Regulierungsherausforderungen haben einen fragmentierten Aufsichtsrahmen hinterlassen, in dem die Durchsetzung inkonsistent ist und Marktteilnehmer oft in einer rechtlichen Grauzone operieren. Darüber hinaus erhöht die geschwächte Aufsicht das Risiko, dass staatlich ausgerichtete Akteure oder private Netzwerke Krypto nutzen, um bestehende Sanktionskontrollen zu umgehen.

TRMs Analyse legt nahe, dass, während SUNACRIP geschaffen wurde, um die Governance des Sektors zu zentralisieren, institutionelle Instabilität stattdessen parallele, weniger transparente Märkte befeuert hat. Allerdings müssten zukünftige Reformen ein Gleichgewicht zwischen strengeren Kontrollen und der Erhaltung des humanitären Zugangs zu Überweisungen und Sparwerkzeugen finden.

Frühe Blockchain-Experimente und der Untergang des Petro

Venezuela gehörte zu den ersten Ländern, die mit einem staatlich unterstützten Krypto-Asset experimentierten. Im Jahr 2018 startete die Regierung den Petro, einen Token, der angeblich durch nationale Öl- und Mineralreserven gedeckt war, um als Alternative zum kollabierenden Bolivar zu dienen.

Der Petro wurde schnell kontrovers, sowohl im Inland als auch international. Darüber hinaus stand er im Mittelpunkt der politischen Konfrontation zwischen Präsident Nicolás Maduro und seiner Opposition, die die Deckung, Transparenz und Legalität des Vermögenswerts unter bestehenden Verfassungsregeln in Frage stellte.

Nach Jahren des Streits und begrenzter Akzeptanz wurde der Petro laut TRM im Jahr 2024 offiziell eingestellt. Allerdings verankerte das Experiment digitale Vermögenswerte im venezolanischen politischen Denken und ermutigte die Bürger, andere Kryptowährungen und Stablecoins jenseits der gescheiterten staatlichen Initiative zu erkunden.

Eskalierende US-Venezuela-Spannungen und Sanktionsdynamiken

Jüngste geopolitische Entwicklungen haben den Warnungen von TRM Dringlichkeit verliehen. In den vergangenen Monaten hat das Weiße Haus seine Konfrontation mit Caracas deutlich verschärft, einschließlich neuer Durchsetzungsmaßnahmen im Zusammenhang mit Venezuelas Ölsektor und Seehandel.

US-Beamte haben ihre Rhetorik verschärft, und Präsident Donald Trump hat kürzlich nicht ausgeschlossen, amerikanische Truppen einzusetzen, um die Maduro-Regierung zu stürzen. Darüber hinaus beschlagnahmte Washington am Mittwoch einen sanktionierten Öltanker vor der venezolanischen Küste, was als "ernsthafte Eskalation" in den bilateralen Spannungen beschrieben wurde.

Vor diesem Hintergrund argumentiert der TRM Labs Bericht, dass die Ausweitung der Überwachung von mit Venezuela verbundenen Netzwerken für digitale Vermögenswerte wahrscheinlich zu einer Priorität für US-Regulierungsbehörden werden wird. Allerdings müssen Druckkampagnen berücksichtigen, dass Krypto auch den grundlegenden Handel und das Überleben der Haushalte im Land stützt.

Auswirkungen auf die globale Compliance und zukünftige Politik

Für internationale Börsen, Banken und Analysefirmen bietet Venezuelas Erfahrung einen Testfall für den Umgang mit digitalen Vermögenswerten unter schweren Sanktionen. Darüber hinaus zeigt es, wie schnell eine Bevölkerung die Nutzung von Stablecoins normalisieren kann, sobald traditionelle Schienen ins Stocken geraten oder politisch eingeschränkt werden.

TRM kommt zu dem Schluss, dass jede Reaktion zwischen humanitären Flüssen, wie Überweisungen oder kleinen Einzelhandelstransaktionen, und ausgeklügelten Netzwerken unterscheiden muss, die sich auf ein Peer-to-Peer-Kryptobörsen-Modell verlassen könnten, um Öl- oder staatlich verbundene Einnahmen zu verschleiern. Allerdings wird eine klare Anleitung und Koordination zwischen Regulierungsbehörden, einschließlich in den USA und verbündeten Ländern, entscheidend sein.

Zusammenfassend hat Venezuelas Wandel hin zur Kryptowährung als tägliches Werkzeug das wirtschaftliche Überleben des Landes mit aufkommenden Finanztechnologien verflochten. Während sich die US-Venezuela-Spannungen vertiefen und Sanktionen ausgeweitet werden, wird die Aufsicht über diese digitalen Schienen zu einer zentralen Arena in der breiteren geopolitischen Konfrontation werden.