Metaplanet sammelt 255 Mio. $ zur Erweiterung der Bitcoin-Bestände

Metaplanet hat 255 Millionen US-Dollar von institutionellen Investoren aufgebracht und eine neue Warrant-Struktur eingeführt, während das Unternehmen seinen aggressiven Plan zur Erweiterung seiner Bitcoin-Bestände vorantreibt.

Wichtigste Erkenntnisse

• Metaplanet hat durch eine Private Finanzierungsrunde neuer Aktien an institutionelle Investoren etwa 40,8 Milliarden Yen oder 255 Millionen US-Dollar aufgebracht.
• Der Deal umfasst auch Premium-Warrants, die bei vollständiger Ausübung ein Gesamtkapital von etwa 531 Millionen US-Dollar freischalten könnten.
• Das Unternehmen gab an, dass die Mittel hauptsächlich für den Kauf weiterer Bitcoin verwendet werden, während es auf sein Ziel hinarbeitet, 210.000 BTC zu halten.
• Ein neuer mNAV-verknüpfter Warrant-Mechanismus ist darauf ausgelegt, die Verwässerung zu begrenzen und sicherzustellen, dass neue Emissionen Wert für bestehende Aktionäre schaffen.

Was ist passiert?

Metaplanet, eine in Tokio gelistete Investmentfirma mit Fokus auf Bitcoin-Akkumulation, gab am Montag bekannt, dass sie etwa 255 Millionen US-Dollar an neuer Eigenkapitalfinanzierung von globalen institutionellen Investoren gesichert hat. Das Unternehmen kombinierte den Aktienverkauf mit Fixed-Strike-Warrants und einer separaten Moving-Strike-Warrant-Struktur, die Hunderte Millionen mehr für zukünftige Bitcoin-Käufe einbringen könnte.

Die Ankündigung stellt einen weiteren wichtigen Schritt in Metaplanets Treasury-Strategie dar, die das Unternehmen zu einem der größten öffentlichen Unternehmensinhaber von Bitcoin weltweit gemacht hat.

Frisches Kapital zielt auf weitere Bitcoin-Käufe ab

Laut dem Unternehmen wurden die neu ausgegebenen Aktien mit einem Aufschlag von 2 % auf den Marktpreis bewertet. Der Deal umfasste auch Fixed-Strike-Warrants mit einem Aufschlag von 10 %, die bei Ausübung weitere 44,5 Milliarden Yen oder etwa 276 Millionen US-Dollar generieren könnten.

CEO Simon Gerovich sagte, es gebe auch Spielraum, zusätzliches Kapital durch das neue Warrant-Rahmenwerk des Unternehmens zu beschaffen. In einer der im Quellmaterial zitierten Aussagen sagte Gerovich, das zusätzliche Kapital könne mehr „Feuerkraft" für Metaplanets langfristiges Ziel der Akkumulation von 210.000 Bitcoin bieten.

Dieses Ziel bleibt zentral für die Treasury-Strategie des Unternehmens. Eine Quelle sagte, Metaplanet strebe an, bis 2026 100.000 BTC und bis 2027 210.000 BTC zu erreichen, was etwa 1 % des gesamten Bitcoin-Angebots entsprechen würde.

Neue Warrant-Struktur konzentriert sich auf Aktionärswert

Ein wichtiger Teil der Ankündigung war die Einführung von 100 Millionen Moving Strike Warrants mit einer vom Unternehmen als erstmalig beschriebenen Market Net Asset Value- oder mNAV-Klausel.

Diese Warrants können nur ausgeübt werden, wenn die Aktie von Metaplanet über 1,01x mNAV gehandelt wird. Die Kennzahl vergleicht den Marktwert des Unternehmens mit dem Wert seiner Bitcoin-Bestände. Durch die Verknüpfung der Ausübungsbedingungen mit dieser Schwelle sagte Metaplanet, es wolle sicherstellen, dass jede neue Aktienemission die Bitcoin-Bestände pro Aktie erhöht, anstatt den Aktionärswert zu verwässern.

In einem genauen Zitat aus dem bereitgestellten Material sagte Gerovich:

Das Unternehmen setzte auch die Ausübung zuvor ausgegebener Warrants aus, die an bis zu 210 Millionen Aktien gebunden sind, was signalisiert, dass es diese neuere Struktur priorisieren möchte.

Marktreaktion und unternehmerische Bitcoin-Ambitionen

Metaplanet gab an, derzeit 35.102 BTC zu halten, die in den bereitgestellten Berichten je nach Marktpreisen zum jeweiligen Zeitpunkt mit etwa 2,5 bis 2,6 Milliarden US-Dollar bewertet wurden. Das Unternehmen wurde in den Quellen als entweder drittgrößter oder viertgrößter Unternehmensinhaber von Bitcoin weltweit beschrieben, was geringfügige Ranking-Unterschiede zwischen den Berichten widerspiegelt.

Die Anlegerreaktion war positiv. Die Aktien von Metaplanet stiegen am Montag um etwa 18 %, wobei die Aktie bei 391 JPY schloss. Das Handelsvolumen stieg ebenfalls deutlich über den Durchschnitt, als Bitcoin wieder über 73.000 US-Dollar stieg.

Bildnachweis – Google Finance

Einige Berichte verglichen Metaplanets Ansatz mit der Kapitalbeschaffungsstrategie von Strategy, dem von Michael Saylor geleiteten Unternehmen, das weithin dafür bekannt ist, Aktienmärkte zur Finanzierung großer Bitcoin-Käufe zu nutzen.

CoinLaws Fazit

Nach meiner Erfahrung ist dies eines der klarsten Beispiele für ein börsennotiertes Unternehmen, das versucht, Kapitalmärkte in eine disziplinierte Bitcoin-Akkumulationsmaschine zu verwandeln. Ich fand Metaplanets neue mNAV-basierte Struktur besonders wichtig, weil sie zeigt, dass das Unternehmen nicht nur Größe anstrebt, sondern auch versucht, den Aktionärswert zu verteidigen, während es seine Treasury erweitert. Wenn die Ausführung stark bleibt, könnte Metaplanet zu einer der prägenden unternehmerischen Bitcoin-Geschichten werden, die man im nächsten Jahr beobachten sollte.

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