Bitcoin-Mining-Margen schrumpfen, während KI-Pivot beschleunigt, sagt Coinshares – Mining Bitcoin News

KI-Boom gestaltet Bitcoin-Mining-Sektor um, zeigt Coinshares-Bericht

Laut der neuesten Bitcoin-Mining-Analyse war Q4 2025 eine der schwierigsten Phasen für Miner seit dem Bitcoin-Halving im April 2024, da der Bitcoin-Preis von etwa 124.500 $ im Oktober auf rund 86.000 $ Ende Dezember fiel. Gleichzeitig blieb die Netzwerk-Hashrate nahe Rekordniveau, was die Rentabilität unter Druck setzte. Die gewichteten durchschnittlichen Barkosten zur Produktion eines Bitcoin stiegen auf fast 80.000 $, wodurch viele Betreiber nahe der Gewinnschwelle lagen.

Hashprice, eine wichtige Umsatzkennzahl, fiel in Q4 auf etwa 36 $ bis 38 $ pro Petahash pro Sekunde (PH/s) pro Tag und sank Anfang 2026 weiter auf rund 29 $. Diese Bedingungen lösten Anzeichen einer Miner-Kapitulation aus, einschließlich drei aufeinanderfolgender negativer Schwierigkeitsanpassungen zum ersten Mal seit Juli 2022.

James Butterfill, Forschungsleiter bei Coinshares, erklärte, das Umfeld spiegele „eine der schwierigsten Phasen" für Miner seit dem letzten Bitcoin-Halving wider, angetrieben durch eine Kombination aus Preisdruck und steigendem Netzwerkwettbewerb.

Vor diesem Hintergrund wendet sich die Branche zunehmend KI und Hochleistungsrechnen (HPC) als alternative Einnahmequelle zu. Coinshares gab an, dass börsennotierte Miner mehr als 70 Milliarden $ an KI- und HPC-bezogenen Verträgen angekündigt haben, wobei einige Unternehmen bis Ende 2026 voraussichtlich bis zu 70 % ihrer Einnahmen aus KI generieren werden.

Die Verschiebung spiegelt einen grundlegenden wirtschaftlichen Kompromiss wider: KI-Infrastruktur bietet unter den aktuellen Bedingungen stabilere Renditen als Bitcoin-Mining. Dennoch verläuft der Übergang ungleichmäßig. Einige Unternehmen positionieren sich aggressiv als Rechenzentrumsbetreiber um, während andere weiterhin Mining priorisieren oder hybride Strategien verfolgen.

Währenddessen bleibt das Bitcoin-Netzwerk selbst trotz der jüngsten Volatilität widerstandsfähig. Die Hashrate erreichte 2025 einen Höchststand von über 1 Zettahash pro Sekunde, bevor sie sich zurückzog und sich bei etwa 1.020 Exahash pro Sekunde stabilisierte. Coinshares erwartet, dass das langfristige Wachstum anhält und prognostiziert, dass die Hashrate bis Ende 2026 1,8 Zettahash und bis Anfang 2027 2 Zettahash erreichen könnte.

Geografisch dominieren die Vereinigten Staaten, China und Russland weiterhin das globale Mining und machen etwa 68 % der gesamten Hashrate aus, während Länder wie Paraguay und Äthiopien an Boden gewinnen.

Trotz der KI-Verlagerung bleibt die Mining-Wirtschaftlichkeit eng mit dem Bitcoin-Preis verbunden. Der Bericht stellte fest, dass eine Erholung in Richtung 100.000 $ die Hashprices anheben und die Margen verbessern könnte, während anhaltende Schwäche mehr Betreiber zum Offline-Gehen zwingen könnte. Derzeit scheint sich der Sektor in zwei Lager aufzuspalten: traditionelle Miner und hybride Infrastrukturunternehmen, die Bitcoin-Produktion mit KI-getriebenen Workloads ausbalancieren.

FAQ 🧭

• Warum haben Bitcoin-Miner 2026 Schwierigkeiten?
  Niedrigere Bitcoin-Preise und steigende Hashrate haben die Margen komprimiert und die Kosten nahe der Gewinnschwelle getrieben.
• Was ist Hash-Price und warum ist er wichtig?
  Hash-Price misst die Miner-Einnahmen pro Einheit Rechenleistung und beeinflusst direkt die Rentabilität.
• Warum wechseln Miner zu KI?
  KI-Infrastruktur bietet im Vergleich zu Mining unter den aktuellen Marktbedingungen stabilere Renditen.
• Wird sich Bitcoin-Mining erholen?
  Die Rentabilität hängt weitgehend vom Bitcoin-Preis ab, wobei höhere Preise voraussichtlich die Margen verbessern werden.