Finanzen 2.0 sind da: Bitwise sieht Tokenisierung und Stablecoins als Neugestalter der Märkte

TLDR

• Bitwise sagt, dass Blockchain der aktuellen Finanzinfrastruktur 10-mal überlegen ist.
• Tether-Berater Gabor Gurbacs sagt, dass Tokenization die Kapitalmärkte neu aufbauen kann.
• Globale Krypto-ETF-Vermögenswerte näherten sich bis Mitte 2025 180 Milliarden US-Dollar.
• Mehr als 2.000 US-Beratungsunternehmen investieren jetzt in Krypto-ETPs.
• 10x Research sagt, dass die Krypto-Marktkapitalisierung bei 2,3 Billionen US-Dollar steht.

Bitwise sagt, dass eine neue Finanzarchitektur Gestalt annimmt, während Tokenization, Stablecoins und börsengehandelte Kryptoprodukte tiefer in die globalen Märkte vordringen. Das Unternehmen argumentiert, dass Blockchain-basierte Systeme nicht mehr nur als spekulative Tools behandelt werden, sondern als Infrastruktur, die ändern könnte, wie Ersparnisse, Abwicklung und Kapitalflüsse funktionieren.

Bitwise-Präsident Teddy Fusaro sagte, dass Blockchain der heutigen Finanzinfrastruktur „10-mal überlegen" ist, obwohl die Akzeptanz noch in einem frühen Stadium ist. Seine Kommentare fügen sich in eine breitere Branchensicht ein, dass öffentliche Blockchains eine schnellere Abwicklung, einfacheres Vermögenseigentum und einen breiteren Zugang zu Finanzmärkten unterstützen können.

Tether-Berater Gabor Gurbacs hat einen ähnlichen Fall vorgebracht. Als er über tokenisierte Kapitalmärkte sprach, sagte er, dass sein Team mit großen Regierungen und Finanzinstituten an einer Infrastruktur arbeitet, die es Ländern ermöglichen könnte, „Finanzen 2.0 einzuschalten", indem sie tokenisierte Vermögenswerte und Stablecoins verwenden. Gurbacs, der auch CEO von Hadron by Tether ist, sagte, dass Blockchain-basierte Finanzen globale Ersparnisse und Kapitalmärkte effizienter verbinden könnten.

Bitwise und Tether rahmen Tokenization als Marktinfrastruktur

Die langfristige Chance wird in großen Zahlen beschrieben. Gurbacs hat auf mehr als 700 Billionen US-Dollar an globalen Finanzanlagen und über 10 Billionen US-Dollar an Wertpapieren hingewiesen, die letztendlich tokenisiert werden könnten. In diesem Rahmen sind tokenisiertes Geld, Anleihen und Fonds Teil eines einzigen Finanzstapels und keine separaten Experimente.

Er hat auch gesagt, dass der größte Teil der Welt immer noch keinen Zugang zu reifen Kapitalmärkten hat. Laut Gurbacs können Tokenization und Stablecoins die Eintrittsbarriere für Sparer in Ländern mit schwächeren Bankensystemen oder instabilen Währungen senken. Er hat Beispiele wie Argentinien, Libanon und Türkei genannt, wo Einzelpersonen oft nach Möglichkeiten suchen, Werte außerhalb lokaler Finanzsysteme zu erhalten.

Diese Idee geht über Zahlungen hinaus. Gurbacs hat ein System beschrieben, in dem Benutzer Bargeld, Aktien und Anleihen in einer einzigen Wallet auf einem Telefon halten könnten, wobei die Abwicklung weit schneller erfolgt als beim aktuellen T+2- oder T+3-Modell. Der Fokus liegt auf der Reduzierung von Reibungen bei Eigentum, Übertragung und Marktzugang.

Krypto-ETFs und Stablecoins erweitern die Finance 2.0-These

Das Wachstum von Krypto-Investmentprodukten hat diesem Argument eine weitere Ebene hinzugefügt. Bitwise sagte, dass mehr als 2.000 US-Beratungsunternehmen jetzt in börsengehandelte Kryptoprodukte investieren, gegenüber weniger als 200 vor 2024. Dasselbe Material besagte, dass Verwahrer für diese Produkte jetzt schätzungsweise 5 % bis 7 % aller im Umlauf befindlichen Bitcoin sichern.

Globale Krypto-ETF-Vermögenswerte unter Verwaltung wurden bis Mitte 2025 auf 180 Milliarden US-Dollar geschätzt, wobei mehr als 120 Milliarden US-Dollar an in den USA notierte Produkte gebunden sind. Dieses Wachstum hat die Bitcoin-Nachfrage stärker mit der US-Geldpolitik und breiteren Risikoaktivzyklen verbunden. Infolgedessen wird Krypto stärker in Mainstream-Portfolioentscheidungen integriert.

Gleichzeitig erhalten tokenisierte Staatsanleihen und On-Chain-Geldmärkte mehr Aufmerksamkeit. Die breitere Ansicht von Bitwise ist, dass diese Produkte keine Nebenprojekte mehr sind. Stattdessen beginnen sie, wie Kernteile eines digitalen Finanzsystems auszusehen, das neben traditionellen Märkten läuft und möglicherweise einen Teil der älteren Struktur ersetzen wird.

Niedrige Handelsvolumina zeigen kurzfristige Vorsicht

Selbst mit dieser längerfristigen These bleibt die aktuelle Marktaktivität schwach. Von 10x Research geteilte Daten zeigten eine Gesamtmarktkapitalisierung von Krypto von 2,3 Billionen US-Dollar, 1,7 % niedriger als in der Vorwoche. Das durchschnittliche wöchentliche Handelsvolumen lag bei fast 90 Milliarden US-Dollar, 7 % unter dem Durchschnitt.

Quelle: Bitwise

Das wöchentliche Volumen von Bitcoin wurde mit 38,2 Milliarden US-Dollar gemeldet, während das von Ethereum 18,3 Milliarden US-Dollar betrug. Die Ethereum-Netzwerkgebühren blieben ebenfalls niedrig, wobei Nutzungsindikatoren eine gedämpfte Aktivität zeigten. Das offene Interesse an Futures stieg leicht an, aber 10x Research sagte, dass die Überzeugung schwach blieb, da einige Händler den Dip kauften, ohne starken Schwung hinter dem Schritt.

Dieser Kontrast erfasst den aktuellen Zustand des Marktes. Kurzfristig bleiben Volumina und Beteiligung gedämpft. Über einen längeren Horizont argumentieren Unternehmen wie Bitwise und Tether weiterhin, dass Tokenization, Stablecoins und Krypto-ETFs eine neue Finanzschicht aufbauen, die umgestalten könnte, wie Kapital sich auf der ganzen Welt bewegt.

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