Boston Scientific (BSX)-Aktie fällt um 9% nach Watchman-Studiendaten und Analystenherabstufung

TLDR

• BSX-Aktie fiel um 9% auf 62,93 $, der niedrigste Schlusskurs seit Januar 2024
• Studiendaten für das Watchman FLX-Gerät zeigten nicht unterlegene Ergebnisse im Vergleich zu Blutverdünnern, aber Investoren markierten eine höhere ischämische Schlaganfallrate (3,2% vs. 2%)
• Raymond James stufte BSX von Strong Buy auf Outperform herab und senkte das Kursziel von 97 $ auf 88 $
• Die Herabstufung verwies auf langsameres als erwartetes Wachstum in der US-Elektrophysiologie und Watchman, zwei Bereiche, die über die Hälfte des Jahreswachstums von BSX ausmachten
• BSX ist nun seit Jahresbeginn um 34% gefallen, im Vergleich zu einem Rückgang von 7,1% beim S&P 500

Boston Scientific hatte einen schwierigen Montag. Die Aktie fiel um 9% nach einem Doppelschlag: Studiendaten, die nicht wie vom Unternehmen erhofft ausfielen, und eine Herabstufung durch Raymond James.

Boston Scientific Corporation, BSX

Die CHAMPION-AF-Studienergebnisse für das Watchman FLX-Gerät wurden am 30.03. auf einer medizinischen Konferenz präsentiert. Auf dem Papier sahen die Daten solide aus. Das Gerät war modernen Blutverdünnern wie Eliquis und Xarelto nicht unterlegen. Watchman-Nutzer sahen auch eine Reduzierung des nicht-prozeduralen Blutungsrisikos, wodurch der primäre Endpunkt der Studie erreicht wurde.

Aber Investoren konzentrierten sich auf eine Zahl. Patienten, die das Watchman-Gerät verwendeten, hatten eine ischämische Schlaganfallrate von 3,2%, verglichen mit 2% bei denjenigen, die Blutverdünner einnahmen. Diese Lücke, selbst wenn klein, reichte aus, um den Markt zu verunsichern.

Es ist erwähnenswert, dass der Unterschied statistisch nicht signifikant war. Es war auch kein primäres Ergebnis der Studie. Forscher planen, Patienten fünf Jahre lang zu begleiten, um ein vollständigeres Bild über das Schlaganfallrisiko zu erhalten.

Experten wehren sich gegen den Ausverkauf

Der Co-Vorsitzende der Studie, Marty Leon, bezeichnete die Daten als „sehr starke Empfehlung" für die Ausweitung der Gerätenutzung. Er formulierte den Kompromiss klar: eine annualisierte Zunahme von 0,33% bei Schlaganfall oder Embolie gegenüber einer Reduzierung der Blutungen um etwa 2,6%. Ken Stein, Chief Medical Officer von Boston Scientific, teilte diese Ansicht und wies darauf hin, dass die Schlaganfallraten in beiden Gruppen „unglaublich niedrig" waren.

Truist Securities stellte fest, dass das allgemeine Feedback der Konferenz positiv war. Leerink Partners sagte, die persönliche Reaktion habe ihnen mehr Zuversicht gegeben, dass die Studienergebnisse künftig höhere Watchman-Verfahrensvolumina unterstützen würden.

Dennoch kümmerte sich die Aktie nicht darum. BSX schloss bei 62,93 $, dem niedrigsten Stand seit dem 30.01.2024.

Am selben Tag stufte Raymond James BSX von Strong Buy auf Outperform herab und senkte das Kursziel von 97 $ auf 88 $. Die Firma verwies auf langsamere Dynamik in zwei der größten Wachstumsmotoren von BSX: US-Elektrophysiologie und Watchman, die zusammen 26% des Umsatzes im Jahr 2025 ausmachten und für mehr als die Hälfte des Jahreswachstums des Unternehmens verantwortlich waren.

Raymond James bleibt konstruktiv, kürzt aber Schätzungen

Raymond James-Analyst Jayson Bedford machte klar, dass dies kein Vertrauensverlust war. Die Firma betrachtet Boston Scientific weiterhin als eines der qualitativ hochwertigsten und am schnellsten wachsenden Unternehmen in der Large-Cap-Medizintechnologie. Die Herabstufung bezog sich eher auf geringere kurzfristige Überzeugung als auf eine Änderung der langfristigen Geschichte.

Die Firma kürzte ihre Umsatzschätzungen für 2026 und 2027 um etwa 0,5% und 1,5%. Sie modelliert nun ein Watchman-Wachstum von 17% und 16% in den nächsten zwei Jahren, gegenüber früheren Prognosen von 18% und 20%. EP-Wachstumsschätzungen sanken auf 15% und 14%.

Trotz der Kürzungen argumentierte Raymond James, dass die Bewertung immer noch attraktiv aussieht. BSX wird mit etwa dem 18-fachen der prognostizierten Gewinne für 2027 gehandelt, gegenüber dem 21-fachen bei Wettbewerbern.

Mehrere andere Firmen – darunter Bernstein, Evercore ISI, Stifel, Truist und Jefferies – halten weiterhin Buy- oder Outperform-Ratings mit Kurszielen zwischen 88 $ und 120 $.

BSX ist seit Jahresbeginn um 34% gefallen. Die Aktie erreichte früher im Jahr ein 52-Wochen-Hoch von 110 $.

Der Beitrag Boston Scientific (BSX) Stock Falls 9% After Watchman Trial Data and Analyst Downgrade erschien zuerst auf CoinCentral.