Το GBP/USD εκτοξεύθηκε ανοδικά την Τρίτη καθώς το δολάριο ΗΠΑ υποχώρησε υπό ένα κύμα τοποθετήσεων ανάληψης ρίσκου που πυροδοτήθηκε από την ανακοίνωση του Προέδρου Trump για κατάπαυση του πυρός δύο εβδομάδων με το Ιράν. Το ζεύγος εκτινάχθηκε από τα χαμηλά της περιοχής 1,3200 στην ανώτερη περιοχή των 1,3300, ανακτώντας έδαφος πάνω από τους κινητούς μέσους όρους 50 και 200 περιόδων σε ωριαία βάση.
Η κίνηση ήταν σχεδόν αποκλειστικά μια ιστορία του δολαρίου. Το αργό πετρέλαιο WTI κατέρρευσε από πάνω από 106 $ σε κάτω από 90 $ το βαρέλι καθώς οι traders, που είχαν ήδη αμφισβητήσει τη ρητορική των προθεσμιών του Trump καθ' όλη τη συνεδρίαση, συσσωρεύτηκαν στην πώληση μόλις η ανάρτηση στο Truth Social επιβεβαίωσε την παύση. Τα futures του S&P 500 αυξήθηκαν πάνω από 1%, και ο Δείκτης Δολαρίου ΗΠΑ (DXY) υποχώρησε προς το 100,00 καθώς η ζήτηση ασφαλούς καταφυγίου που είχε στηρίξει το δολάριο για εβδομάδες άρχισε να αποδυναμώνεται.
Μπορεί πραγματικά η στερλίνα να διατηρήσει αυτά τα επίπεδα;
Αυτό είναι το δύσκολο ερώτημα. Η ανάκαμψη της στερλίνας την Τρίτη ήταν αποτέλεσμα της αδυναμίας του δολαρίου, όχι της δύναμης της λίρας. Οι θεμελιώδεις παράγοντες του Ηνωμένου Βασιλείου φαίνονται όλο και πιο εύθραυστοι. Τα τελικά στοιχεία του Δείκτη Διευθυντών Προμηθειών (PMI) υπηρεσιών για τον Μάρτιο που δημοσιεύθηκαν νωρίτερα την Τρίτη ανήλθαν στο 50,5, αναθεωρημένα προς τα κάτω από την προκαταρκτική εκτίμηση του 51,2 και μια απότομη πτώση από το 53,9 του Φεβρουαρίου. Η σύνθετη ανάγνωση έπεσε στο 50,3. Η S&P Global επισήμανε την πιο αργή επέκταση των υπηρεσιών σε έντεκα μήνες, με τη νέα εργασία να μειώνεται για πρώτη φορά από τον Νοέμβριο του 2025 και τον πληθωρισμό του κόστους εισροών να φτάνει σε υψηλό έντεκα μηνών λόγω της άνοδος των λογαριασμών καυσίμων και μεταφορών.
Εν ολίγοις, το Ηνωμένο Βασίλειο δείχνει σήματα στασιμοπληθωρισμού. Η ανάπτυξη ακινητοποιείται ενώ το κόστος επιταχύνεται, και η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή είναι ο κύριος οδηγός και των δύο τάσεων.
Η αδύνατη ανταλλαγή της BoE μόλις έγινε πιο περίπλοκη
Η BoE έχει διατηρήσει τα επιτόκια στο 3,75% από τον Δεκέμβριο του 2025, ψηφίζοντας ομόφωνα να παραμείνει σταθερή στη συνεδρίαση του Μαρτίου. Πριν ξεσπάσει ο πόλεμος του Ιράν, οι αγορές τιμολογούσαν δύο έως τρεις μειώσεις το 2026. Αυτή η προσδοκία καταστράφηκε από το ενεργειακό σοκ. Μέχρι τα τέλη Μαρτίου, οι αγορές swaps είχαν αντιστραφεί για να τιμολογήσουν τέσσερις αυξήσεις τετάρτου της μονάδας μέχρι το τέλος του έτους, αντικατοπτρίζοντας τη μεταβίβαση των αυξανόμενων τιμών πετρελαίου και φυσικού αερίου στον πληθωρισμό του Ηνωμένου Βασιλείου.
Η κατάπαυση του πυρός της Τρίτης ρίχνει ένα γαλλικό κλειδί σε αυτή την αναπροσαρμογή. Εάν η παύση διατηρηθεί και το πετρέλαιο συνεχίσει να πέφτει, η πληθωριστική ώθηση εξασθενεί και η BoE αποκτά χώρο για να συνεχίσει τη χαλάρωση. Ο Allan Monks της JP Morgan είχε επισημάνει τη συνεδρίαση της 30ης Απριλίου ως το φυσικό παράθυρο για αύξηση εάν ο πληθωρισμός συνέχιζε να επιβεβαιώνεται από τα εισερχόμενα δεδομένα, αλλά μια διαρκής πτώση των τιμών ενέργειας θα υπονόμευε αυτή τη θέση. Ο James Smith της ING είχε ήδη σημειώσει ότι η ταχεία αποκλιμάκωση θα μπορούσε να φέρει την επόμενη μείωση τον Απρίλιο.
Το πρόβλημα είναι ότι αυτή είναι η τέταρτη παράταση της προθεσμίας του Trump. Οι αγορές πούλησαν επιθετικά το πετρέλαιο σε καθεμία από τις τρεις προηγούμενες παύσεις, μόνο για να το αγοράσουν όλο πίσω όταν κατέρρευσε η διπλωματία. Το Ιράν απέρριψε δημόσια την προσωρινή κατάπαυση του πυρός λίγες ώρες πριν από την ανακοίνωση του Trump και έχει ζητήσει μόνιμο τερματισμό των εχθροπραξιών συν άρση των κυρώσεων. Το χάσμα μεταξύ των δύο πλευρών παραμένει μεγάλο, και οι πιθανότητες του Polymarket από τη Δευτέρα έθεταν την πιθανότητα μιας διαρκούς κατάπαυσης του πυρός μέχρι το τέλος Απριλίου στο μόλις 22,5%.
Τι να παρακολουθήσετε αυτή την εβδομάδα
Η Τετάρτη φέρνει τα Πρακτικά της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς (FOMC) από τη συνεδρίαση του Μαρτίου (18:00 GMT), μαζί με παρατηρήσεις από τους αξιωματούχους της Fed Daly και Waller. Οι traders θα αναλύουν τα πρακτικά για οποιαδήποτε συζήτηση σχετικά με το πώς η σύγκρουση με το Ιράν διαμορφώνει τις προοπτικές πληθωρισμού της Ομοσπονδιακής Τράπεζας (Fed). Η Πέμπτη παραδίδει το Core PCE για τον Φεβρουάριο (12:30 GMT), τον προτιμώμενο δείκτη πληθωρισμού της Fed, μαζί με αναθεωρήσεις του Ακαθάριστου Εγχώριου Προϊόντος (GDP) και αρχικές αιτήσεις επιδόματος ανεργίας. Η Παρασκευή είναι η μεγάλη: ο δείκτης τιμών καταναλωτή (CPI) Μαρτίου έρχεται στις 12:30 GMT με συναίνεση στο 3,3% ετησίως, μειωμένο από την προηγούμενη ανάγνωση 2,4%. Ο βασικός CPI αναμένεται στο 2,7% ετησίως έναντι 2,5% προηγουμένως.
Από την πλευρά του Ηνωμένου Βασιλείου, οι τιμές κατοικιών Halifax και ο PMI κατασκευών την Τετάρτη, ακολουθούμενα από την Έρευνα Πιστωτικών Συνθηκών της BoE την Πέμπτη, θα προσφέρουν μια ανάγνωση του πώς η εγχώρια οικονομία απορροφά το ενεργειακό σοκ. Το ισοζύγιο τιμών κατοικιών RICS αναμένεται επίσης το βράδυ της Τετάρτης, με συναίνεση στο -18% που υποδηλώνει συνεχιζόμενη πίεση στην αγορά ακινήτων.
Η τεχνική εικόνα
Το GBP/USD διαπραγματεύεται κοντά στο 1,3400 μετά την άνοδο της Τρίτης, ανακτώντας έδαφος που διατηρούσε τελευταία φορά στα τέλη Μαρτίου. Το ζεύγος είναι αρκετά πάνω από τον EMA 200 περιόδων στο 1,3261 και το Στοχαστικό RSI έχει χώρο να τρέξει πριν φτάσει σε υπεραγορασμένη περιοχή. Η αντίσταση βρίσκεται στο πρόσφατο υψηλό swing κοντά στο 1,3480, ενώ μια αποτυχία να διατηρηθεί πάνω από το 1,3300 θα υποδήλωνε ότι η ανάκαμψη της κατάπαυσης του πυρός εξασθενεί. Το ευρύτερο εύρος από τα τέλη Μαρτίου έχει καθοριστεί από το χαμηλό 1,3160 και το υψηλό 1,3480, και ποια πλευρά θα σπάσει πρώτη θα εξαρτηθεί πιθανώς από το αν αυτή η παύση δύο εβδομάδων παράγει κάτι διαφορετικό από τις τελευταίες τέσσερις.
Το συμπέρασμα
Το GBP/USD ανεβαίνει σε ένα κύμα κατάπαυσης του πυρός, αλλά το ζεύγος είναι παγιδευμένο ανάμεσα σε ένα εξασθενημένο δολάριο και μια οικονομία του Ηνωμένου Βασιλείου που μετά βίας αναπτύσσεται. Εάν αυτή η παύση καταρρεύσει όπως οι άλλες, η ζήτηση ασφαλούς καταφυγίου επιστρέφει, το πετρέλαιο εκτοξεύεται, και το ζεύγος επιστρέφει γρήγορα τα κέρδη της Τρίτης. Εάν διατηρηθεί, η BoE αποκτά χώρο αναπνοής, το ενεργειακό πριμ αποδυναμώνεται περαιτέρω, και το Cable έχει μια πραγματική ευκαιρία να επανεξετάσει το 1,3480 και πέρα από αυτό. Τα επόμενα 48 ώρες δεδομένων, ξεκινώντας με τα Πρακτικά της FOMC και τελειώνοντας με τον CPI, θα πουν στους traders αν το μακροοικονομικό σκηνικό υποστηρίζει μια διαρκή κίνηση ή αν αυτό είναι απλώς ένα ακόμη ψεύτικο σήμα στον κύκλο κατάπαυσης του πυρός.
Ωριαίο γράφημα GBP/USD
Συχνές ερωτήσεις για τη λίρα στερλίνα
Η λίρα στερλίνα (GBP) είναι το παλαιότερο νόμισμα στον κόσμο (886 μ.Χ.) και το επίσημο νόμισμα του Ηνωμένου Βασιλείου. Είναι η τέταρτη πιο διαπραγματεύσιμη μονάδα συναλλάγματος (FX) στον κόσμο, αντιπροσωπεύοντας το 12% όλων των συναλλαγών, με μέσο όρο 630 δισεκατομμύρια δολάρια την ημέρα, σύμφωνα με στοιχεία του 2022.
Τα βασικά ζεύγη συναλλαγών της είναι το GBP/USD, επίσης γνωστό ως 'Cable', που αντιπροσωπεύει το 11% του FX, το GBP/JPY, ή το 'Dragon' όπως είναι γνωστό στους traders (3%), και το EUR/GBP (2%). Η λίρα στερλίνα εκδίδεται από την Τράπεζα της Αγγλίας (BoE).
Ο πιο σημαντικός παράγοντας που επηρεάζει την αξία της λίρας στερλίνας είναι η νομισματική πολιτική που αποφασίζεται από την Τράπεζα της Αγγλίας. Η BoE βασίζει τις αποφάσεις της στο αν έχει επιτύχει τον κύριο στόχο της για "σταθερότητα τιμών" - έναν σταθερό ρυθμό πληθωρισμού περίπου 2%. Το κύριο εργαλείο της για να το επιτύχει αυτό είναι η προσαρμογή των επιτοκίων.
Όταν ο πληθωρισμός είναι πολύ υψηλός, η BoE θα προσπαθήσει να τον συγκρατήσει αυξάνοντας τα επιτόκια, καθιστώντας πιο ακριβή την πρόσβαση σε πίστωση για άτομα και επιχειρήσεις. Αυτό είναι γενικά θετικό για το GBP, καθώς τα υψηλότερα επιτόκια καθιστούν το Ηνωμένο Βασίλειο πιο ελκυστικό μέρος για τους παγκόσμιους επενδυτές να τοποθετήσουν τα χρήματά τους.
Όταν ο πληθωρισμός πέφτει πολύ χαμηλά, είναι σημάδι ότι η οικονομική ανάπτυξη επιβραδύνεται. Σε αυτό το σενάριο, η BoE θα εξετάσει το ενδεχόμενο να μειώσει τα επιτόκια για να φθηνύνει η πίστωση ώστε οι επιχειρήσεις να δανειστούν περισσότερο για να επενδύσουν σε έργα που παράγουν ανάπτυξη.
Οι δημοσιεύσεις δεδομένων μετρούν την υγεία της οικονομίας και μπορούν να επηρεάσουν την αξία της λίρας στερλίνας. Δείκτες όπως το GDP, τα PMI Βιομηχανίας και Υπηρεσιών και η απασχόληση μπορούν όλοι να επηρεάσουν την κατεύθυνση του GBP.
Μια ισχυρή οικονομία είναι καλή για τη στερλίνα. Όχι μόνο προσελκύει περισσότερες ξένες επενδύσεις, αλλά μπορεί να ενθαρρύνει την BoE να αυξήσει τα επιτόκια, κάτι που θα ενισχύσει άμεσα το GBP. Διαφορετικά, αν τα οικονομικά δεδομένα είναι αδύναμα, η λίρα στερλίνα είναι πιθανό να πέσει.
Μια άλλη σημαντική δημοσίευση δεδομένων για τη λίρα στερλίνα είναι το εμπορικό ισοζύγιο. Αυτός ο δείκτης μετρά τη διαφορά μεταξύ αυτού που κερδίζει μια χώρα από τις εξαγωγές της και αυτού που ξοδεύει σε εισαγωγές σε μια δεδομένη περίοδο.
Εάν μια χώρα παράγει εξαγωγές υψηλής ζήτησης, το νόμισμά της θα ωφεληθεί καθαρά από την επιπλέον ζήτηση που δημιουργείται από ξένους αγοραστές που επιθυμούν να αγοράσουν αυτά τα αγαθά. Επομένως, ένα θετικό καθαρό εμπορικό ισοζύγιο ενισχύει ένα νόμισμα και το αντίστροφο για ένα αρνητικό ισοζύγιο.
Πηγή: https://www.fxstreet.com/news/gbp-usd-surges-toward-13400-as-iran-ceasefire-deflates-the-us-dollar-202604072351
