Puntos Clave:
- La FDIC aprobó una norma propuesta el 7 de abril de 2026, implementando los estándares de la Ley GENIUS para emisores de stablecoin.
- Los emisores de stablecoin de pago permitidos deben mantener reservas 1:1 en activos elegibles y realizar el rescate dentro de 2 días hábiles.
- El período de comentarios públicos de 60 días cierra antes de la fecha límite regulatoria de la Ley GENIUS del 18 de julio de 2026.
La FDIC Avanza con los Stablecoins de la Ley GENIUS
La norma propuesta se dirige a los emisores de stablecoin de pago permitidos, o PPSIs, que son típicamente empresas subsidiarias de instituciones depositarias aseguradas supervisadas por la FDIC, como bancos estatales no miembros y asociaciones de ahorro estatales. La Ley GENIUS, codificada en 12 U.S.C. 5901-5916, prohíbe a las entidades no permitidas emitir stablecoins de pago en Estados Unidos y ordena a las agencias bancarias federales finalizar las regulaciones para el 18 de julio de 2026.
Bajo la propuesta, los PPSIs deben mantener reservas que respalden los stablecoins en circulación en una proporción 1:1 en todo momento. El valor justo o valor nominal de esas reservas debe igualar o superar el valor nominal consolidado de las monedas en circulación. Las reservas deben ser monitoreadas diariamente y mantenerse separadas de los demás activos del emisor.
Los activos de reserva elegibles están limitados a instrumentos de bajo riesgo y alta liquidez. Estos incluyen monedas y divisas estadounidenses, saldos en Bancos de la Reserva Federal (FRB), depósitos a la vista en instituciones depositarias aseguradas, valores del Tesoro de EE.UU. con un vencimiento restante de 93 días o menos, acuerdos de recompra overnight, repos inversos overnight sobrecolateralizados por Bonos del Tesoro elegibles, y acciones en fondos del mercado monetario invertidos únicamente en esos activos.
La propuesta limita la exposición a contrapartes al 40% de las reservas totales. Los PPSIs también deben demostrar la capacidad operativa para acceder rápidamente y convertir las reservas en efectivo si es necesario.
En cuanto al rescate, la norma requiere que los PPSIs divulguen públicamente una política de rescate y generalmente cumplan con las solicitudes dentro de dos días hábiles. Para rescates grandes que excedan el 10% del valor de emisión en circulación en cualquier período de 24 horas, un PPSI debe notificar a la FDIC y puede solicitar una extensión a discreción de la agencia.
Los requisitos de capital se basan en principios. Los nuevos PPSIs enfrentan un requisito de capital mínimo de $5 millones, o una cantidad mayor si lo condicionan los reguladores, durante sus primeros tres años de operación. El capital continuo debe consistir en capital ordinario de nivel 1 y instrumentos adicionales de nivel 1, sin permitir capital de Nivel 2. Los bancos matrices deben desconsolidar las empresas subsidiarias PPSI para fines de capital regulatorio.
Los PPSIs también deben mantener un fondo separado de activos altamente líquidos igual a 12 meses de gastos operativos totales. Este respaldo operativo es distinto del fondo de reserva 1:1. El incumplimiento de los requisitos de capital o liquidez desencadena una notificación obligatoria a la FDIC y la posible suspensión de nuevas emisiones.
La propuesta aborda directamente la ciberseguridad. Los PPSIs deben mantener un marco integral de tecnología de la información que cubra controles de Smart Contract, gestión de claves privadas, monitoreo de blockchain, respuesta a incidentes y pruebas independientes. También se requieren certificaciones anuales del programa AML/CFT.
Sobre el seguro de depósitos, la norma establece que los depósitos mantenidos por bancos asegurados como reservas PPSI están asegurados solo como depósitos corporativos del PPSI, hasta el límite estándar de $250,000. La cobertura transferible a tenedores individuales de stablecoin no aplica. Esa posición refleja la prohibición de la Ley GENIUS sobre el seguro de depósitos para stablecoins.
La norma también aclara el tratamiento de los depósitos tokenizados. Si un pasivo tokenizado cumple con la definición de "depósito" de la Ley Federal de Seguro de Depósitos bajo 12 U.S.C. 1813(l), recibe el mismo tratamiento de seguro que un depósito tradicional, independientemente de la tecnología subyacente.
Esta es la segunda reglamentación de la Ley GENIUS de la FDIC. La agencia emitió su primera norma propuesta el 19 de diciembre de 2025, estableciendo procedimientos de solicitud para bancos que buscan aprobación PPSI a través de una subsidiaria. Los comentarios sobre esa norma se extendieron hasta el 18 de mayo de 2026.
La FDIC está aceptando comentarios públicos sobre la nueva propuesta durante 60 días después de la publicación en el Registro Federal. La agencia está buscando opiniones sobre reservas de protección, tipos de activos elegibles adicionales, límites de concentración, estructuras remotas de quiebra y el tratamiento de depósitos no asegurados.
La Ley GENIUS entra en vigor general a más tardar el 18 de enero de 2027, o 120 días después de que las agencias federales finalicen sus regulaciones, lo que ocurra primero.
Fuente: https://news.bitcoin.com/fdic-proposes-genius-act-rules-for-bank-stablecoin-issuers-11-reserves-and-2-day-redemptions-required/
