Corea del Sur planea un marco legal para RWAs y Stablecoins en la Ley de Activos Digitales

Corea del Sur avanza hacia la formalización de los Activos del Mundo Real (RWA) y las stablecoins, endureciendo las normas mientras habilita la adopción regulada.

Corea del Sur se acerca cada vez más a normas formales para los activos digitales vinculados al valor del mundo real. Los legisladores están delineando ahora cómo deben operar los activos tokenizados y las stablecoins dentro de las leyes financieras existentes. Las propuestas recientes sugieren un cambio desde la ambigüedad regulatoria hacia una supervisión estructurada. Los participantes del mercado están observando de cerca, ya que el marco podría moldear la adopción institucional.

Los Activos del Mundo Real (RWA) tokenizados obtienen claridad legal en el proyecto de ley de Corea del Sur

Una iniciativa política liderada por el Partido Democrático de Corea establece las bases para integrar los tokens de Activos del Mundo Real (RWA) y las stablecoins en el sistema legal del país. Los detalles de un borrador de la próxima Ley Básica de Activos Digitales indican que los activos tokenizados serán reconocidos formalmente, siempre que cumplan con estrictos requisitos de custodia y cumplimiento normativo.

Según la propuesta, las entidades que emitan tokens basados en blockchain vinculados a activos reales deben colocar esos activos en un fideicomiso administrado bajo la Ley de Mercados de Capitales. Esta disposición tiene como objetivo anclar los tokens digitales a reservas verificables, reduciendo los riesgos asociados con la tergiversación o el respaldo insuficiente. Se espera que los decretos presidenciales definan los detalles operativos.

Este movimiento marca un cambio para los RWA, que anteriormente operaban en una zona regulatoria poco definida. Los valores tokenizados ya están permitidos en Corea del Sur, y el nuevo marco expande este concepto. Activos como los bonos del Tesoro de EE. UU. y préstamos respaldados por activos ahora podrían emitirse como tokens basados en blockchain bajo reglas más claras.

Los legisladores proponen tratar los activos digitales de valor estable como un método de pago reconocido bajo la Ley de Transacciones de Divisas para transacciones transfronterizas. Las empresas que manejen estos activos estarían sujetas a supervisión cambiaria sin requerir registro por separado.

Una cláusula de exención permite pagos rutinarios más pequeños por bienes y servicios sin requisitos estrictos de presentación de informes. Sin embargo, las transferencias más grandes siguen sujetas a supervisión, lo que señala un esfuerzo por equilibrar la usabilidad con el monitoreo del flujo de capital.

La prohibición de rendimientos en Stablecoins y las reglas de interoperabilidad toman forma en el nuevo proyecto de ley

Los pagos de intereses sobre stablecoins están explícitamente restringidos. Los emisores tendrían prohibido ofrecer rendimientos a los holders, ya sea etiquetados como interés, descuentos o reservas. Esto alinea a Corea del Sur con los debates globales en curso, particularmente en Estados Unidos, sobre si las stablecoins que generan rendimientos se asemejan a productos financieros no regulados.

Las autoridades también están abordando preocupaciones técnicas relacionadas con la fragmentación de blockchain. El borrador exige que la Comisión de Servicios Financieros establezca estándares de interoperabilidad entre las redes de activos digitales. Este paso tiene como objetivo evitar que la liquidez se divida entre múltiples plataformas, especialmente si las stablecoins denominadas en won coreano se emiten en diferentes blockchains.

Las prácticas de divulgación también están siendo reformadas. Los planes requieren un sistema de informes unificado gestionado por una asociación de la industria, reemplazando el modelo actual donde las divulgaciones están dispersas entre los exchanges. Los criterios de informes estandarizados darían a los inversores información más consistente.

Notablemente ausentes del borrador actual están las reglas sobre los límites de propiedad de exchanges y sobre los requisitos de los emisores de stablecoins de mantener capital bancario. Las discusiones sobre estos temas continúan, lo que sugiere que podrían seguir más revisiones.

El enfoque de Corea del Sur señala un esfuerzo estructurado para alinear los activos digitales con los sistemas financieros tradicionales. Al vincular la emisión de tokens a las leyes existentes y centrarse en los casos de uso de pagos, los responsables políticos están sentando las bases para una participación institucional más amplia.

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