El Indicador Crítico Alcista-Bajista de Bitcoin Se Vuelve Positivo — ¿Se Repetirá la Historia?

TLDR

• El Indicador del Ciclo de Mercado alcista/bajista de CryptoQuant cambió a bullish (alcista) el 12 de mayo, marcando la primera vez desde marzo de 2023
• La última vez que este indicador se tornó verde en marzo de 2023, Bitcoin se disparó de $20,000 a más de $73,000
• Los expertos advierten que una señal falsa de marzo de 2022 significa que la confirmación no está garantizada
• Superar la resistencia de $82,000 es esencial para validar la señal bullish (alcista)
• El cofundador de BitMEX, Arthur Hayes, identifica $90,000 como el catalizador para un posible rally hasta $126,000

Un indicador de mercado de Bitcoin ampliamente vigilado ha cambiado a modo bullish (alcista) por primera vez en más de dos años. El Indicador del Ciclo de Mercado alcista/bajista de CryptoQuant transitó a territorio positivo el 12 de mayo, coincidiendo con Bitcoin cotizando por encima de los $80,000 tras una recuperación de aproximadamente el 35% desde su mínimo de febrero cerca de los $60,000.

Este indicador técnico se basa en el Índice de Ganancias y Pérdidas de CryptoQuant, que integra el ratio MVRV, el PNL no realizado neto (NUPL) y las comparaciones entre los ratios SOPR de los tenedores a largo plazo y los tenedores a corto plazo. Según Julio Moreno, director de investigación de CryptoQuant, esta transición "a menudo sugiere que la peor fase de la corrección ya ha pasado."

La última lectura verde sostenida apareció en marzo de 2023 y se mantuvo activa hasta agosto de 2024. Durante ese período, Bitcoin avanzó desde aproximadamente $20,000 hasta alcanzar su máximo por encima de $73,000.

El interés institucional se fortaleció considerablemente en abril, con los productos ETF de Bitcoin al contado atrayendo $2.44 mil millones en entradas—la acumulación mensual más significativa desde octubre de 2025. Mientras tanto, el ratio RHODL de Glassnode ha escalado a 4.5, representando el tercer valor más alto registrado en toda la historia de Bitcoin. Mediciones comparables anteriores surgieron durante los mínimos de los ciclos de 2015 y 2022.

Por qué los analistas son cautelosos

No todos los observadores del mercado consideran este desarrollo como prueba definitiva de un nuevo ciclo alcista. El fundador de Quantum Economics, Mati Greenspan, caracterizó el indicador como una herramienta de identificación de régimen más que un mecanismo predictivo. Señaló que resulta "más útil para identificar cuándo Bitcoin deja de comportarse como un activo de mercado bajista."

El principal contraejemplo surgió en marzo de 2022, cuando el indicador destelló temporalmente en verde antes de que Bitcoin continuara su declive profundamente hasta 2023. Esta señal falsa histórica se ha convertido en un punto focal para los escépticos que cuestionan la lectura actual.

Moreno destacó que varias métricas de apoyo muestran signos de agotamiento. El Índice de Miedo y Codicia actualmente se registra en niveles neutrales, mientras que el entorno macroeconómico más amplio sigue siendo incierto.

El nivel de $82,000 a vigilar

Bitcoin ha luchado repetidamente para establecer una posición firme por encima de $82,000, un umbral de resistencia que ha rechazado varios intentos de rally. Moreno enfatizó que superar esta barrera de precios es necesario antes de que los participantes del mercado consideren el indicador bullish (alcista) validado a través del comportamiento real de trading.

El CIO de Maelstrom y cofundador de BitMEX, Arthur Hayes, sostiene que Bitcoin estableció su mínimo de ciclo en $60,000 a principios de 2026. Señaló $90,000 como el umbral donde cualquier movimiento al alza se aceleraría drásticamente, apuntando al Máx. Histórico (ATH) anterior de $126,000.

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