Salesforce (CRM) cae en bolsa a pesar de sólidos resultados del primer trimestre por decepcionantes perspectivas futuras

Puntos Clave

• El beneficio por acción ajustado del Q1 alcanzó $3,88, superando significativamente la previsión de consenso de Wall Street de $3,13
• Los ingresos trimestrales totalizaron $11,13 mil millones, lo que representa un crecimiento interanual del 13%, aunque las proyecciones del Q2 quedaron aproximadamente $40 millones por debajo de las expectativas
• Las obligaciones de rendimiento restantes actuales aumentaron un 14% hasta $33,6 mil millones, quedando por debajo de las predicciones de los analistas
• La tasa de ejecución de ingresos de Agentforce se expandió a $1,2 mil millones anuales, subiendo desde $440 millones hace nueve meses
• Las acciones cayeron aproximadamente un 2% durante las horas de negociación ampliada tras el cierre de la sesión regular a $177,51, marcando un descenso del 33% en lo que va de año

El gigante del software empresarial publicó resultados del primer trimestre fiscal que superaron las expectativas de los analistas en la línea de beneficios, aunque proporcionó proyecciones de ingresos prospectivas que se quedaron cortas, desencadenando un modesto descenso en la negociación ampliada.

Salesforce, Inc., CRM

Las acciones cerraron la sesión regular del miércoles a $177,51, lo que representa aproximadamente un descenso del 33% en lo que va de año. Este rendimiento refleja la debilidad generalizada entre los pares de software de aplicaciones, incluidos ServiceNow y Adobe, que han experimentado vientos en contra comparables.

La compañía reportó un beneficio ajustado de $3,88 por acción durante el período de tres meses que finalizó el 30 de abril. Esta cifra superó sustancialmente la proyección de $3,13 del mercado y representó un crecimiento significativo respecto a los $2,58 del trimestre del año anterior.

Las ventas trimestrales totalizaron $11,13 mil millones, marcando una expansión anual del 13% y superando por estrecho margen el consenso de $11,05 mil millones. Una parte significativa de este crecimiento provino de la adquisición de Informatica por $8 mil millones completada el pasado noviembre, que generó $444 millones en ingresos trimestrales.

Las Proyecciones Prospectivas Decepcionan

Salesforce emitió una guía de ingresos para el segundo trimestre centrada en torno a $11,3 mil millones. El mercado había anticipado $11,4 mil millones. La proyección de beneficios ajustados de la compañía de $3,26 por acción superó el consenso por apenas un centavo.

Las obligaciones de rendimiento restantes actuales —un indicador crítico de cartera pendiente estrechamente monitoreado por los analistas— se expandieron un 14% hasta $33,6 mil millones, aunque esto no alcanzó la cifra total de RPO de $68,9 mil millones que los analistas habían proyectado.

Para el año fiscal 2026, la dirección aumentó modestamente sus perspectivas de ingresos para todo el año y elevó la guía de beneficios ajustados en aproximadamente un 7% en el punto medio.

El elemento decepcionante representa preocupaciones continuas. Durante más de un año, los participantes del mercado han expresado inquietud de que los agentes de inteligencia artificial puedan disrumpir el enfoque de licencias por usuario de Salesforce, que genera márgenes brutos del 75%. La preocupación fundamental: las empresas podrían desarrollar soluciones CRM propias aprovechando la IA, eliminando su necesidad de suscripciones a Salesforce.

Palantir reforzó estas preocupaciones a principios de este mes al anunciar que había abandonado su software CRM en favor de una alternativa desarrollada internamente.

La Estrategia del Agente de IA Se Acelera

La compañía ha promovido agresivamente su producto de Agente de IA propio, Agentforce, como su respuesta competitiva a esta amenaza existencial. La oferta ahora genera una tasa de ejecución de ingresos anual de $1,2 mil millones, subiendo desde $800 millones en febrero y $440 millones aproximadamente nueve meses antes.

La utilización de modelos de inteligencia artificial en todo el ecosistema de Salesforce se más que duplicó respecto al trimestre anterior, según declaraciones de la compañía.

A diferencia de la plataforma principal, Agentforce emplea precios basados en consumo en lugar de tarifas por usuario. La Directora Financiera y de Operaciones Robin Washington indicó que la organización tiene la intención de mantener ambos enfoques de precios simultáneamente.

Washington enfatizó que la compañía no ha observado ningún descenso en el número de usuarios hasta el momento. La dirección también destacó que los ingresos del segmento de infraestructura y datos avanzaron un 23%, mientras que los ingresos de aplicaciones subieron un 7%, ambos medidos en base a moneda constante.

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