Acciones de Berkshire Hathaway (BRK.B); Se disparan en medio de efectivo récord y especulaciones sobre la transición de CEO

TLDRs;

• Las acciones de Berkshire suben por el efectivo récord y la próxima transición de CEO a Greg Abel.

• Los resultados del tercer trimestre muestran un crecimiento del 34% en los ingresos operativos, impulsados por los beneficios de seguros y energía.

• La reserva de efectivo de $381B señala la cautela de Buffett ante las altas valoraciones del mercado y las oportunidades limitadas.

• Los cambios en la cartera de tecnología, vivienda e inversiones estratégicas reflejan un enfoque selectivo, basado en valoración.

Las acciones Clase B de Berkshire Hathaway (BRK.B) cerraron a $504.34, con un aumento del 0.22% el viernes y aproximadamente un 7% por debajo de su máximo de 52 semanas de $542.07.

La acción ha subido alrededor del 7% durante los últimos 12 meses y ha ganado un 11% en lo que va del año 2025. Las acciones Clase A (BRK.A) mostraron ganancias modestas similares, cerrando a $755,800.

El movimiento ascendente estable e incremental refleja la confianza de los inversores en la cartera diversificada de Berkshire, incluso en medio de una mayor incertidumbre del mercado.

Las métricas de valoración muestran una relación precio-beneficio (P/E) de 16.2x, ligeramente superior al sector financiero estadounidense en general, pero por debajo de algunos pares de gran capitalización. Los analistas que utilizan modelos de flujo de caja descontado estiman un valor justo cercano a $764.90 por acción BRK.B, lo que indica un potencial alcista de más del 30%. Sin embargo, los modelos más conservadores sitúan la acción mucho más baja, enfatizando la importancia del método de valoración utilizado.

Berkshire Hathaway Inc., BRK-B

Los resultados del tercer trimestre destacan la fortaleza

Los resultados del tercer trimestre de 2025 de Berkshire, publicados el 1 de noviembre, destacaron un fuerte desempeño operativo. Las ganancias netas atribuibles a los accionistas alcanzaron los $30.8 mil millones, frente a los $26.3 mil millones del año anterior. Las ganancias operativas, la métrica preferida de Warren Buffett, aumentaron un 34% hasta los $13.5 mil millones.

Los contribuyentes clave incluyeron los beneficios de suscripción de seguros que aumentaron a $2.37 mil millones, las ganancias de BNSF Railway de aproximadamente $1.45 mil millones, y Berkshire Hathaway Energy registrando $1.49 mil millones. Los segmentos de fabricación, servicio y venta minorista, incluidas las operaciones de vivienda, también mostraron un crecimiento saludable.

El float de seguros de Berkshire subió a $176 mil millones, proporcionando al conglomerado un capital significativo de bajo costo para desplegar estratégicamente a largo plazo.

Las reservas récord de efectivo señalan cautela

Una historia central que rodea a Berkshire es su masiva posición de efectivo e inversiones a corto plazo. A partir del tercer trimestre de 2025, el efectivo y equivalentes alcanzaron los $358 mil millones, subiendo a aproximadamente $381 mil millones al incluir inversiones a corto plazo.

Esta acumulación, junto con $184 mil millones en ventas netas de acciones durante los últimos 12 trimestres, ha sido interpretada por los analistas como una postura cautelosa de Buffett, señalando preocupaciones sobre las valoraciones del mercado y los altos ratios CAPE de Shiller.

El enfoque cuidadoso de la empresa refuerza la noción de que Berkshire se está preparando para la potencial volatilidad del mercado mientras despliega selectivamente capital donde las valoraciones siguen siendo atractivas.

Transición de CEO y movimientos estratégicos

El final de 2025 marca una transición histórica de liderazgo en Berkshire Hathaway. Warren Buffett, de 95 años, anunció que dejará el cargo de CEO, y Greg Abel, actual CEO de Berkshire Hathaway Energy, asumirá el cargo. Abel, un veterano de Berkshire con 25 años, es reconocido por su excelencia operativa y experiencia en asignación de capital. Aunque los mercados inicialmente reaccionaron con cautela, se espera que el nombramiento de Abel mantenga la cultura de larga data y la filosofía de inversión de Berkshire.

En el frente de la cartera, Berkshire expandió su participación en Alphabet, ajustó sus posiciones en importantes empresas tecnológicas y financieras, y negoció estratégicamente acciones de constructores de viviendas. Estos movimientos subrayan un enfoque matizado, centrado en la valoración en lugar de apuestas amplias de mercado.

La combinación de efectivo récord, fuertes ganancias, sucesión de CEO y cambios de cartera cuidadosamente gestionados de Berkshire Hathaway destaca por qué los inversores continúan observando de cerca BRK.B. La trayectoria de la acción probablemente será moldeada por el liderazgo de Abel, las condiciones del mercado y las estrategias continuas de asignación de capital, haciendo del próximo año uno de los más consecuentes en la histórica trayectoria del conglomerado.

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