FED-i intressimäära langetamise ootused kollasid pärast tugevamat kui oodata oli Ameerika Ühendriikide tööturudata, mis muutis turu meeleolu ja sundis kauplejaid oma ootusi ümber hindama. Selle tulemusena tõusis riigivõlakirjade rentaablus ja kaotati varasemad ootused rahapoliitika leevendamise kohta. Samal ajal lisasid USA–Iraani konflikti tõttu tõusnud naftahinnad surve, tugevdades inflatsiooni ja rahapoliitika suuna suhtes ebakindlust.
FED-i intressimäära langetamise ootused muutusid pärast tööturudata üllatust
Bloomberg’i teatel tõusis riigivõlakirjade rentaablus kolm kuni neli baaspunkti pärast märtsi tööhõivearuannet. See liikumine järgnes FED-i intressimäära langetamise ootuste ümberhindamist. Aasta alguses olid turud hinnanud sisse rohkem kui kaks neljandikpunktilist langetust.
Siiski võimaldas viimane andmestik seda vaadet kahtluse alla seada. Märtsis kasvas mittetööstuslik tööhõive 178 000 inimese võrra, palju rohkem kui prognoositud 65 000. Samal ajal langes töötusmäär 4,3%-ni, mis on madalam kui prognoositud 4,4%.
See tõus oli pöördumine veebruarist. Uuesti arvutatud andmed näitasid, et töökohad kaotsi läksid 133 000, mistõttu oli märtsi taastumine veelgi silmatorkavam. Seega tundus tööturg stabiilsem kui varem arvati.
Kuna ootused muutusid, eemaldasid kauplejad oma järelejäänud panused FED-i intressimäära langetamisele sel aastal. Nad vähendasid ka oma prognoose rahapoliitika leevendamise kohta 2027. aastal. Siiski ei näidanud andmed kiiret vajadust poliitika karmistamiseks. Mischler Financial Groupi Tony Farren ütles, et aruanne ei toeta kohe intressimäära muutmist. Seega ootavad turud nüüd, et Federal Reserve jääb intressimäärade osas paigale.
Turu ümberhindamine kiireneb, kuna kauplejad sulgusid oma positsioonid ja kohandasid oma riskieksponeeritusi
Pärast andmete avaldamist reageerisid finantsturud koordineeritult. Riigivõlakirjade hinnad langesid, samal ajal kui rentaablus tõusis kõigil tähtaegadel. Samal ajal tugevnemis enne, kui see seansi lõpus osaliselt tagasi andis.
Riskikandvad varad reageerisid ka sellele muutusele. Bitcoinihind langes, kuna kauplejad vähendasid likviidsust pärast FED-i intressimäära langetamise ootuste tagasitõmbamist. See reageering näitas laiemat riskimeeleolu muutust.
Samal ajal hakkasid riigivõlakirjaturul positsioonid muutuma. Lühikesed positsioonid, mille kauplejad olid hiljuti loonud, hakkasid lagunema, kuna kauplejad uuesti hindasid kasvu riske. Lisaks suurendasid optsioonikauplejad nõudlust kaitse vastu langenud rentaabluse ees nädalavahetusel.
JPMorgan Chase & Co strateegid soovitasid sulgeda varasemad riigivõlakirjapositsioonid. Nende juhis peegeldas riski, et tugevamad andmed võivad FED-i intressimäära langetamise veelgi edasi lükata. Jefferiesi peaeconomist Thomas Simons ütles, et aruanne on peamiselt tagasivaatav. Ta lisas, et see ei pruugi veel kajastada tõusnud energiahindade ega geopoliitiliste riskide mõju.
Naftahinna tõus keerukustab FED-i intressimäära langetamise ootusi
Samal ajal tõusis naftahind üle 111 dollarile, kuna keskkirde konflikt süvenes. See tõus tulenes kahtlustest laevateede viivituste kohta, sealhulgas Hormuzi väin ja Bab el-Mandebi väin.
Kuna konflikt oli jõudnud 36. päevani, jätkusid riskide laienemine. Iraan hoiatas, et häired võivad ulatuda kaugemale kui Pärsia laht. Seetõttu hakkasid turud hinnama laiemaid energiatooteid pakkuvaid riske.
Enne konflikti olid turud hinnanud sisse mitmeid intressimäära langetusi. Siiski pöörasid tõusnud energiahinnad ja tugevam tööturudata selle vaate tagurpidi. Federal Reserve oli juba jaanuaris peatanud intressimäära langetamise, pärast seda kui eelmisel aastal oli intressimäära kolm korda leevendatud.
Allikas: https://coingape.com/fed-rate-cut-bets-collapse-as-jobs-data-shocks-markets-10-year-treasury-yield-hits-critical-level/
