Bitcoini tuletistoodete kiire ülevaade: ettevaatust, kuna BTC tõuseb kõrgemale – optsioonid, tulevikukontraktid ja maksimaalne valu dekodeeritud – turud ja hinnad Bitcoin News

Peamised mõtted:

• Bitcoin CME optsioonide avatud positsioonide maht (OI) näitab, et put-optsioonid on domineerinud alates 2025. aasta lõpust, samas kui call-optsioonid said aprillis 2026 Deribitil 57% eelise.
• Kogu BTC optsioonide OI jõudis üle $30 miljardi, samas kui Binance juhib tulevaste tehingute (futures) valdkonnas ($9,31 miljardit) ja CME on teisel kohal ($8,74 miljardit) 11 jälgitud börsi hulgas.
• Max pain-tasemed Deribitil, OKX-il ja Binance’is koonduvad 24. aprilliks 2026 tähtaegaga tehingute puhul ligikaudu $70 000–$72 000 piirkonnas, kus on suurim nominaalne väärtus.

Tulevaste tehingute avatud positsioonide maht: Binance juhib, CME järgneb tihti

Peamiste börside kogu bitcoin tulevaste tehingute avatud positsioonide maht (OI) on kümnendtes miljardites, nagu näitavad coinglass.com statistikad. Binance hoiab hetkel esikohta – 127 390 BTC, ehk umbes $9,31 miljardit, mis moodustab 16,86% jälgitud turust. CME on teisel kohal – 119 640 BTC ($8,74 miljardit, 15,83%), järgnevad MEXC (91 650 BTC, $6,7 miljardit). Gate, Bybit ja OKX moodustavad järgmise taseme vastavalt $4,57 miljardiga, $4,70 miljardiga ja $3,23 miljardiga.

Viimase 24 tunni jooksul näitasid enamikku börsid positiivset avatud positsioonide muutust. Gate oli edukaim (+9,04%), Bybit järgnes +7,84%-ga ja Kucoin tõusis +7,44%-ga. BingX oli silmapaistev erand, kuvades 4-tunnise muutuse –15,70%, mis viitab positsioonide lahti müümisele sellel platvormil. Üldine trend on siiski tõusvas suunas – OI taastub ja on juba ületanud madalaimad tasemed, millele jõuti 2026. aasta jaanuaris ja veebruaris.

Tulevaste tehingute avatud positsioonide maht kontekstis: tipust allapoole, taasühendamine käib

Pikaajalisem vaade börsidel olevatele bitcoin tulevaste tehingute avatud positsioonidele näitab, kui palju on tehtud. Umbes $30 miljardi pealt keskel 2024. aastal tõusis kogu OI 2025. aasta lõpus peaaegu $100 miljardini, kui bitcoin saavutas ajaloo kõrgema taseme üle $120 000.

Sellele järgnenud langus tõmbas OI järsult alla, põhjustades varases 2026. aastas madalaima taseme ligikaudu $40 miljardis, enne praegust taasühendamist $45–$50 miljardi vahemikus. Hind ja avatud positsioonide maht liiguvad jälle koos, mida kauplejad tavaliselt loevad tervislikumaks positsioneerimiseks. Tegelikult taastub turg pärast möödunud aasta 10. oktoobri massilist likvideerimist.

CME optsioonid: kahanev turg, kus domineerivad put-optsioonid

CME bitcoin optsioonide avatud positsioonide maht räägib kokkutõmbumisest. Tipptasemel 2025. aasta lõpus ulatusid korduvad nädalased tulpad 70 000 lepinguni. 2026. aasta alguses langes see arv järsult, olles veebruaris 10 000–15 000 lepingu piires, enne väikest taastumist märtsis ja aprillis. Viimase tähtaegaga tehingute puhul on praegune OI umbes 20 000 lepingut – ainult murdosana eelmise aasta tipptasemest.

Veel ilmekam on koostisosade jaotus. Kui võtta arvesse positsioonitüüpe – call- ja put-optsioone – siis on CME optsiooniturul toimunud tugev nihke put-optsioonide poole alates oktoobrist 2025. Put-optsioonide avatud positsioonide maht USA dollarites kasvas detsembris 2025 ligi $285 miljonini ja on jäänud kõrgel kuni aprillini 2026, samas kui call-optsioonide ekspositsioon on peaaegu kadunud, olla viimasel ajal lähedal nullile. CME kauplejad ostavad kaitset. Nad ei panusta tõusule.

Optsioonituruga seotud laius: Deribit domineerib endiselt

Kõigi börside kogu bitcoin optsioonide avatud positsioonide maht tippis 2025. aasta lõpus ligi $30 miljardis ja on tänapäeval ikka selles vahemikus. Deribitil on suurimad panused paigutatud $120 000 juurde detsembrini 2026 ja $80 000 juurde maini 2026, samas kui $80 000 strike’i puhul registreeriti OKX-is ka suurim päevaselt kauplemismaht. Kauplejad paigutavad oma eesmärgid selgelt praegusest hinna tasemest kõrgemale.

Laiemas optsioonituru kontekstis on hetkel bullish suundumus. Deribitil on call-optsioonid, st panused bitcoin tõusule, ülekaalus put-optsioonide ees, st panustel hinna langusele, umbes 57% : 43%. Reede kauplemismaht rääkis sama lugu: call-optsioonid moodustasid umbes 61% tegevusest ja put-optsioonid 39%.

Max pain: kolm börsi, üks selge sõnum

Deribitil, Binance’is ja OKX-il on max pain-tasemed kõik kogunenud ligikaudu $70 000–$72 000 piirkonda, kus on oluline nominaalne väärtus 24. aprilliks 2026 tähtaegaga tehingute puhul. Deribitil on 24. aprilli tähtaegaga tehingu nominaalne tulp kõrgeim – umbes $8 miljardit, kus max pain asub ligikaudu $72 000 juures. Juuni 26 tähtaegaga tehing näitab samuti tõusnud nominaalset väärtust ligi $8 miljardit, kus max pain on ligikaudu $75 500, enne kui see aastas lõpus järsult langeb.

Binance’i max pain-andmed näitavad lähiaegseid tähtaegu (11.–13. aprill) hindade tasemel ligikaudu $71 000–$72 000, samas kui nominaalselt kõige raskem 24. aprilli tehing on kinnitatud umbes $71 500 juurde. OKX järgib sarnaselt: 24. aprill on kaalukaim ja max pain kõigub lähiaegses ja keskpikas perspektiivis $70 000–$75 500 vahemikus.

Nii on bitcoin täna $73 000 juures ja max pain koonduvad just sellest veidi allapoole – $70 000–$72 000 piirkonnas, mis tähendab, et üksnes optsioonituruga seotud mehaanikad loovad pea vastu. Kas spot-turg neid tasemeid austab, on teine küsimus, kuid tuletiste andmed teevad olukorra selgeks.