سهام HP Inc. (HPQ) — آنچه وال استریت از گزارش درآمد روز چهارشنبه انتظار دارد

TLDR

• HPQ هفته گذشته ۱۵٪ جهش کرد، پس از آنکه لنوو یک فصل درخشان با ~۴۰٪ درآمد از محصولات هوش مصنوعی ثبت کرد
• JPMorgan هدف قیمتی خود را افزایش داد اما رتبه‌بندی Neutral را حفظ کرد و از کاهش رتبه اکتبر ۲۰۲۶ خود عقب‌نشینی کرد
• معامله‌گران آپشن نوسان ۹.۸٪ را برای زمانی که HP نتایج مالی Q2 را در ۱۴۰۴/۰۳/۰۶ اعلام می‌کند، قیمت‌گذاری کرده‌اند
• تحلیلگران انتظار دارند درآمد ~۱۴ میلیارد دلار (افزایش ۷.۲٪ نسبت به سال قبل) و EPS برابر ۰.۷۱ دلار، بدون تغییر نسبت به سال گذشته باشد
• اجماع وال استریت در Moderate Sell قرار دارد — ۴ Hold، ۴ Sell — با میانگین هدف قیمتی ۱۸.۷۵ دلار

HP Inc. جمعه گذشته ۱۵٪ جهش کرد. نه به خاطر کاری که HP انجام داد — بلکه به خاطر کاری که لنوو انجام داد.

HP Inc., HPQ

لنوو، بزرگ‌ترین سازنده PC جهان، سریع‌ترین رشد درآمدی خود را در پنج سال گذشته ثبت کرد. نزدیک به ۴۰ سنت از هر دلاری که کسب کرد از محصولات مرتبط با هوش مصنوعی بود. این همان عددی است که HPQ را به حرکت درآورد.

HP و لنوو به همان خریداران سازمانی می‌فروشند، از همان کانال‌ها ارسال می‌کنند و دنبال همان چرخه‌های ارتقا هستند. وقتی لنوو چنین فصلی را ثبت می‌کند، بازار فرض می‌کند HP نیز تقاضای مشابهی دارد.

این فرض برای سرمایه‌گذارانی که بر اساس آن عمل کردند هزینه واقعی داشت.

تحلیلگر JPMorgan، Samik Chatterjee، در واقع هفته‌ای قبل از اینکه لنوو گزارش دهد، هدف قیمتی خود را برای HPQ افزایش داده بود. او رتبه‌بندی Neutral خود را حفظ کرد. در اکتبر ۲۰۲۵، او رتبه سهام را کاهش داده بود و هشدار داده بود که موج نوسازی Windows 10 تقریباً تمام شده و HP در سال ۲۰۲۶ با مقایسه‌های سختی روبرو خواهد شد.

هدف جدید نشانه‌ای از عقب‌نشینی آرام از آن پیش‌بینی است — نه برگشت کامل، فقط نرم‌تر شدن آن.

سایر تیم‌ها دو دسته هستند. Morgan Stanley نیز هدف خود را کمی بالاتر برد. Bank of America منفی ماند و هشدار داد که HP ممکن است هنگام گزارش روز چهارشنبه، پیش‌بینی سالانه خود را کاهش دهد.

آنچه تحلیلگران در ۱۴۰۴/۰۳/۰۶ دنبال می‌کنند

HP نتایج مالی Q2 را پس از بسته شدن بازار در ۱۴۰۴/۰۳/۰۶ اعلام می‌کند. وال استریت انتظار دارد درآمد حدود ۱۴ میلیارد دلار باشد، افزایشی ۷.۲٪ نسبت به سال قبل. EPS نیز ۰.۷۱ دلار پیش‌بینی می‌شود، بدون تغییر نسبت به همین فصل سال گذشته.

HP تنها در چهار مورد از هشت فصل گذشته برآوردهای سود را پشت سر گذاشته است.

عددی که واقعاً اهمیت دارد، پیشی گرفتن یا عقب ماندن از انتظارات نیست — بلکه ترکیب PC هوش مصنوعی است. در فصل گذشته، تقریباً از هر سه PC که HP ارسال کرد، یکی دارای چیپ پردازش عصبی اختصاصی بود. اگر این نسبت در این فصل، به‌ویژه در بخش تجاری، افزایش یافته باشد، داستان تغییر می‌کند.

اگر متوقف شده باشد، رالی جمعه یک سیگنال کاذب بود.

معامله‌گران آپشن گزارش را به عنوان یک رویداد دو حالته در نظر می‌گیرند. نوسان ضمنی قیمت‌گذاری شده در بازار آپشن ۹.۸٪ است. این عدد کمی برای سهامی مثل HPQ نیست.

پرونده ارزش‌گذاری که خرس‌ها نادیده می‌گیرند

HPQ با ضریب سود آتی تک‌رقمی معامله می‌شود و بازده سود نقدی نزدیک به ۵٪ پرداخت می‌کند. S&P 500 تقریباً ۱.۰۵٪ بازده دارد.

سهامی با بازده تقریباً چهار برابر شاخص، سهامی است که بازار از رشد آن دست کشیده است. در ۱۲ ماه گذشته، S&P 500 حدود ۲۷٪ رشد کرده است. HPQ در همین بازه تقریباً ۲۴٪ کاهش یافته است. حتی پس از جهش ۱۵٪ جمعه، HPQ هنوز حدود ۵٪ از ابتدای سال کاهش داشته است.

چارچوب ارزش‌گذاری به این معناست که یک ارزیابی مجدد به فصل درخشانی نیاز ندارد. فقط به دلیلی برای تردید در پرونده خرس‌ها نیاز دارد.

پنج چیزی که گاوها از گزارش روز چهارشنبه نیاز دارند: افزایش ترکیب PC هوش مصنوعی نسبت به فصل قبل، ثبات تقاضای تجاری، حاشیه سود له نشده توسط تورم هزینه حافظه، تثبیت سهم بازار آمریکا پس از افت اخیر، و دست‌نخورده ماندن پیش‌بینی سالانه.

از دست دادن دو مورد از اینها، رالی محو می‌شود. رسیدن به چهار مورد، و هدف قیمتی JPMorgan خیلی پایین به نظر می‌رسد.

اجماع فعلی وال استریت درباره HPQ Moderate Sell است، با میانگین هدف قیمتی ۱۸.۷۵ دلار — که نشان‌دهنده ۲۵.۷٪ پتانسیل رشد از سطوح فعلی است.

The post HP Inc. (HPQ) Stock — What Wall Street Expects From Earnings Wednesday appeared first on CoinCentral.