در ۹ دسامبر، دفتر کنترل ارز یک بیانیه مطبوعاتی با پیامی بسیار مستقیم برای بانکهای آمریکایی منتشر کرد: به شما اجازه داده میشود در میانه معاملات کریپتو قرار بگیرید.
در اطلاعیه خبری با عنوان به یادماندنی ۲۰۲۵-۱۲۱، OCC نامه تفسیری ۱۱۸۸ را با عنوانی حتی بدتر منتشر کرد و تأیید کرد که بانکهای ملی میتوانند معاملات داراییهای کریپتو با "اصل بدون ریسک" را به عنوان بخشی از کسب و کار بانکداری انجام دهند، به عنوان خریدار برای یک مشتری و فروشنده برای دیگری عمل کنند، در حالی که هیچ موجودی قابل توجهی از توکنها را نگهداری نمیکنند.
یک روز قبل، کنترلکننده جاناتان گولد در مقابل اتاقی از شرکتکنندگان صنعت ایستاد و نکتهای متفاوت، اما مرتبط را مطرح کرد.
او گفت هیچ دلیلی نمیبیند که داراییهای دیجیتال را به عنوان گونهای جداگانه در زمینه حضانت و نگهداری در نظر بگیرد، و فشار لابیگری از سوی موسسه سیاست بانکی را کنار گذاشت، که از آژانس او خواسته بود تا موجی از شرکتهای کریپتو را از دریافت مجوزهای اعتماد ملی مسدود کند.
کمپین BPI، که در بیانیه اکتبر با عنوان "BPI از OCC میخواهد یکپارچگی مجوزهای اعتماد ملی را حفظ کند،" استدلال میکند که متقاضیانی مانند صرافیهای بزرگ، ناشران استیبل کوین، و پلتفرمهای فینتک میخواهند از مجوزهای اعتماد به عنوان دری پشتی برای ورود به فعالیتهای شبیه بانک استفاده کنند بدون اینکه بار کامل بیمه سپرده و نظارت شرکت هلدینگ را به دوش بکشند.
در مجموع، نامه تفسیری و اظهارات گولد مسیر روشنی را برای آینده صنعت ترسیم میکنند. OCC سعی نمیکند کریپتو را از سیستم بانکی جدا کند، بلکه تلاش میکند مشخص کند کدام بخشهای آن فعالیت در دستههای آشنا مانند کارگزاری، حضانت، و کسب و کار امانی، و تحت چه شرایطی قرار میگیرند.
بانکهای آمریکایی اکنون به صراحت اطمینان دارند که میتوانند معاملات کریپتو را برای مشتریان بر اساس اصل بدون ریسک انجام دهند، و شرکتهای کریپتو میتوانند ببینند که درب مجوز اعتماد ملی فقط به این دلیل که داراییهای آنها روی بلاک چین حرکت میکنند و نه از طریق سپردهگذاریهای اوراق بهادار قدیمی، بسته نیست.
چه کسی واقعاً این بخش از سیستم بانکی را اداره میکند
برای هر کسی خارج از ایالات متحده، سوپ الفبایی تنظیمکنندگان بانکی میتواند مانند یک پازل پیچیده به نظر برسد، بنابراین ارزش دارد که با اصول اولیه شروع کنیم.
دفتر کنترل ارز (OCC) یک اداره مستقل در خزانهداری ایالات متحده است که بانکهای ملی و انجمنهای پسانداز فدرال را مجوز میدهد، تنظیم میکند و نظارت میکند، و همچنین شعب و آژانسهای فدرال بانکهای خارجی را.
این اداره درآمد خود را از ارزیابیها و هزینههای بانکهایی که بر آنها نظارت میکند به دست میآورد، نه از بودجههای سالانه کنگره، که به آن درجهای از عایقبندی در برابر مبارزات سیاسی کوتاهمدت بر سر تأمین مالی میدهد. ماموریت آن از طریق ایمنی، دسترسی عادلانه به خدمات مالی، و انطباق با قانون بانکداری اجرا میشود.
کنترلکننده ارز در رأس این ساختار قرار دارد. گولد، که این تابستان سوگند یاد کرد، هم به عنوان مدیر اجرایی OCC و هم به عنوان عضو نهادهایی مانند هیئت شرکت بیمه سپرده فدرال و شورای نظارت بر ثبات مالی خدمت میکند، که به این معنی است که دیدگاههای او به بحثهای گستردهتر درباره ثبات مالی و لولهکشی بازار میرسد.
قدرت اصلی او، با این حال، بسیار خاص است: او آژانسی را رهبری میکند که مجوزهای بانک ملی را اعطا میکند.
مجوز بانک در این زمینه اساساً یک مجوز کسب و کار است که به یک موسسه اجازه میدهد به عنوان یک بانک یا نهاد مرتبط نزدیک تحت قانون فدرال فعالیت کند. در سطح فدرال، OCC این مجوزها را مدیریت میکند؛ در سطح ایالتی، تنظیمکنندگان جداگانه نسخههای خود را صادر میکنند.
دستورالعمل صدور مجوز OCC در مورد مجوزها، فرآیند را به طور کامل از درخواست اولیه تا تأیید نهایی شرح میدهد. سازماندهندگان باید نشان دهند که بانک پیشنهادی آنها سرمایه کافی، تیم مدیریتی معتبر، طرح تجاری قادر به تحمل استرس، و کنترلهای ریسک پوشش دهنده همه چیز از ریسک اعتباری اساسی تا ریسکهای عملیاتی و سایبری را دارد.
انتظار میرود بانکهای جدید صرفاً دیجیتال همان استانداردها را رعایت کنند، با نظارت بیشتر بر فناوری و ارائهدهندگان شخص ثالث.
در آن دنیا، یک بانک اعتماد ملی جایگاه باریک اما مهمی را اشغال میکند. قانون فدرال به OCC اجازه میدهد یک بانک ملی را مجوز دهد که فعالیتهای آن محدود به فعالیتهای یک شرکت اعتماد و خدمات مرتبط است، معمولاً متمرکز بر عمل به عنوان امین، مجری، مدیر سرمایهگذاری، یا حضانتی داراییها.
این نهادها معمولاً سپردهها را به معنای معمول خردهفروشی نمیپذیرند و اغلب بیمه FDIC را ندارند. به دلیل آن ساختار، بسیاری از بانکهای اعتماد ملی تعریف "بانک" را تحت قانون شرکت هلدینگ بانکی برآورده نمیکنند، که به این معنی است که شرکتهای مادر آنها میتوانند از وزن کامل نظارت شرکت هلدینگ تلفیقی اجتناب کنند.
این طراحی قانونی توضیح میدهد که چرا مجوزهای اعتماد به کانون یک کشمکش تبدیل شدهاند. برای شرکتهای کریپتو که میخواهند توکنهای مشتریان را نگه دارند، ذخایر استیبل کوین را مدیریت کنند، یا در مرکز جریانهای تسویه بدون تبدیل شدن به بانکهای تجاری کامل قرار گیرند، یک مجوز اعتماد ملی سه چیز را همزمان ارائه میدهد: یک ناظر فدرال، دسترسی سراسری، و مسیری که ممکن است خارج از قوانین شرکت هلدینگ باقی بماند.
برای بانکهای سنتی و گروههای تجاری آنها، این به نظر یک زمین بازی ناهموار میرسد، به ویژه اگر تازهواردان بتوانند حجم زیادی از پرداختها و ذخایر را با مجوز محدودتری مدیریت کنند.
نامههای BPI به OCC دقیقاً این نگرانی را بیان میکنند، هشدار میدهند که مجوزهای اعتماد از نظر تاریخی برای موسساتی در نظر گرفته شدهاند که "عمدتاً در فعالیتهای اعتماد و امانی مشغول هستند." در همان زمان، برخی از متقاضیان دارایی دیجیتال به دنبال اجرای کسب و کارهای پرداخت و ذخیره گستردهتر هستند.
خط عمومی گولد این بوده است که فناوری نباید خط تقسیم باشد. او به دههها حضانت الکترونیکی و اوراق بهادار ثبت دفتری اشاره میکند. او میپرسد چرا نگهداری ادعاهای رمزنگاری شده در یک دفتر کل توزیع شده باید به عنوان بیگانه با کسب و کار بانکداری در نظر گرفته شود.
همان منطق زیربنای نامه تفسیری ۱۱۸۸ است، که بر اساس پروندههای دادگاهی قبلی و نظرات OCC استدلال میکند که معاملات دارایی کریپتو با اصل بدون ریسک هم معادل عملکردی فعالیت کارگزاری شناخته شده و هم گسترش منطقی خدمات حضانت کریپتو موجود هستند.
این برای حضانت و معاملات کریپتو چه معنایی دارد
نامه جدید یک کار بسیار فوری برای موسسات آمریکایی انجام میدهد: به بانکهای ملی میگوید که میتوانند در میانه معاملات کریپتو مشتری قرار بگیرند، تا زمانی که آن معاملات را به عنوان معاملات اصلی منطبق ساختاربندی کنند و ریسکها را با همان دقتی که برای اوراق بهادار اعمال میکنند، مدیریت کنند.
بانک میتواند یک دارایی دیجیتال را از یک مشتری خریداری کند و بلافاصله آن را به دیگری بفروشد، دو موقعیت متقابل را ثبت کند که آن را بدون هیچ مواجهه خالص فراتر از ریسک تسویه و عملیاتی باقی میگذارد.
برای توکنهایی که به عنوان اوراق بهادار محسوب میشوند، این در زمینهای آشنا تحت بخش ۲۴ قانون بانک ملی قرار دارد. برای سایر داراییهای کریپتو، نامه از طریق یک آزمون چهار عاملی عبور میکند و نتیجه میگیرد که فعالیت هنوز در "کسب و کار بانکداری" قرار میگیرد.
برای بانکهای بزرگی که کریپتو را در فاصله دور نگه داشتهاند، این یک گشایش عملی را نشان میدهد. این به این معنی است که آنها میتوانند خدمات کارگزاری و مسیریابی کریپتو مشتری محور را ایجاد کنند که ریسک ترازنامه را به حداقل برساند، به جای اینکه از طریق وابستگان به طور سست متصل دست و پا بزنند یا میدان را کاملاً به صرافیها واگذار کنند.
همچنین بر روی نامههای قبلی OCC قرار میگیرد که قبلاً توضیح دادهاند چگونه بانکها میتوانند ذخایر استیبل کوین را نگه دارند و خدمات حضانت اساسی برای کریپتو ارائه دهند.
در سمت مجوز، امتناع گولد از دادن پاسخ کلی که BPI میخواست ممکن است حتی برای شکل بازار در چند سال آینده مهمتر باشد. دستورالعمل مجوز OCC به متقاضیان یادآوری میکند که هر بانک اعتماد با هدف محدود باید همچنان همان استانداردهای اصلی سرمایه، مدیریت، کنترل ریسک و نیازهای جامعه را مانند یک بانک ملی کامل برآورده کند.
اگر آژانس شروع به تأیید شرکتهای دارایی دیجیتال کند که این آزمونها را برآورده میکنند، هسته حضانت و تسویه کریپتو ایالات متحده میتواند به بانکهای اعتماد ملی که نظارت OCC را بر سرلوحه خود دارند، مهاجرت کند.
برای صرافیها، این مسیری را برای ارائه یک مجموعه یکپارچه عمودی به مشتریان سازمانی ایجاد میکند: معاملات، تسویه فیات، و حضانت درون زنجیره ای، همه در داخل یک نهاد تحت نظارت فدرال.
برای ناشران استیبل کوین، یک بانک اعتماد ملی میتواند ذخایر را در یک ترازنامه تنظیم شده توسط OCC نگه دارد و جریانهای پرداخت را از طریق شبکههای مکاتبهای متصل به فدرال رزرو اجرا کند، حتی اگر خود ناشر خارج از چارچوب کامل بانک باقی بماند.
برای کارگزاران اصلی و مدیران دارایی، عبارت "بانک اعتماد ملی تحت نظارت OCC" در یک چک لیست بررسی دقیق بسیار متفاوت از "شرکت اعتماد مجوز ایالتی" یا "حضانتی غیر آمریکایی" به نظر میرسد، به ویژه هنگامی که قوانین اوراق بهادار ایالات متحده آنها را به سمت "حضانتی های واجد شرایط" برای داراییهای دیجیتال به همان روشی که برای سهام و اوراق قرضه انجام میدهند، سوق میدهد.
روی دیگر سکه این است که مجوزهای اعتماد پیروزی آسانی نخواهند بود
BPI و سایر اظهارنظرکنندگان مشغول تغذیه اعتراضات دقیق به پرونده OCC برای متقاضیان خاص بودهاند، استدلال میکنند که برخی از پلتفرمهای کریپتو سوابق محافظت از مصرفکننده ضعیفی دارند، تضاد در مدلهای کسب و کار خود، یا ساختارهای مالکیت مبهمی که با نظارت سطح بانکی سازگار نیستند.
OCC تحت قوانین مجوز خود اختیار گستردهای برای سنجش کیفیت مدیریت، قدرت مالی و مزایای جامعه دارد، و میتواند شرایط سرمایه یا نقدینگی سفارشی را به هر تأیید بانک اعتماد متصل کند. این به این معنی است که فیلتر واقعی برای شرکتهای کریپتو در تیمهای بررسی و توافقنامههای نظارتی خواهد بود، نه فقط در سخنرانیهای تیتر.
در سطح جهانی، جهتی که در واشنگتن تعیین میشود تمایل دارد به بیرون منعکس شود. بانکهای بزرگی که در سراسر قارهها فعالیت میکنند اغلب به قوانین ایالات متحده نگاه میکنند هنگام تصمیمگیری در مورد اینکه کجا و چگونه خطوط جدید کسب و کار را ایجاد کنند، و تنظیمکنندگان خارجی OCC را از نزدیک تماشا میکنند زیرا تصمیمات آن رفتار برخی از بزرگترین ترازنامههای جهان را شکل میدهد.
اگر بانکهای ملی ایالات متحده شروع به ارائه مسیریابی اصل بدون ریسک برای بیت کوین و اتریوم تحت راهنمایی روشن OCC کنند، این بر نحوه انتظار مشتریان جهانی از این خدمات در لندن، فرانکفورت یا سنگاپور تأثیر خواهد گذاشت.
اگر تعداد کمی از شرکتهای کریپتو مجوزهای اعتماد ملی را تأمین کنند و عملیات بزرگ حضانت و استیبل کوین را تحت نظارت فدرال اجرا کنند، این مدل بسیار متفاوتی از رویکرد صرافی خارجی و شریک پرداخت محلی که بسیاری از دهه گذشته را تعریف کرده است، ارائه خواهد داد.
پیام برای صنعت کریپتو در اینجا این نیست که سیستم بانکی ایالات متحده درها را کاملاً باز کرده است، زیرا این کار را نکرده است.
در عوض، این است که تنظیمکننده کلیدی برای بانکهای ملی شروع به پین کردن بخشهایی از کسب و کار کریپتو به قلابهای نظارتی مشخص کرده است: معاملات شبیه کارگزاری به عنوان اصل بدون ریسک، حضانت به عنوان شکل مدرن نگهداری، مجوزهای اعتماد به عنوان خانهای برای فعالیت امانی و ذخیره.
در بازاری که عدم قطعیت نظارتی ریسک اصلی کسب و کار است، این نوع روشنسازی تدریجی، خط به خط میتواند به همان اندازه هر قانون جدید پر زرق و برق مهم باشد.
شرکتهای کریپتو که میخواهند به پول سازمانی ایالات متحده متصل شوند اکنون تصویر روشنتری از تکالیفی که باید انجام دهند دارند. بانکهایی که میخواهند فراتر از محصولات برچسب سفید حرکت کنند میتوانند ببینند که ناظران خودشان کجا مایل به ترسیم خطوط هستند.
اینکه چقدر سریع هر دو طرف از این گشایش عبور میکنند تعیین خواهد کرد که آیا نامه OCC ۱۱۸۸ و سخنرانی گولد آغاز عصر جدیدی از لولهکشی کریپتو اداره شده توسط بانک را نشان میدهد یا فقط یک ورودی مختصر دیگر در تاریخ طولانی تنظیمکنندگان که آزمایش میکنند داراییهای دیجیتال کجا در قوانین موجود قرار میگیرند.
منبع: https://cryptoslate.com/us-banks-just-unlocked-a-loophole-to-profit-from-your-crypto-trades-without-holding-the-bag/
