روایت چرخش از طلا به بیت کوین قدرت می‌گیرد: بررسی مبتنی بر داده

ارز دیجیتال بیت کوین یک بار دیگر در تلاش است تا سطح 90,000 دلار را پس بگیرد، اما حرکت قیمت همچنان زیر این آستانه روانی کلیدی محدود باقی مانده است. با وجود چندین رالی کوتاه‌مدت، حرکت نتوانسته ادامه یابد و نگرانی‌های رو به رشدی را تقویت کرده که ساختار گسترده‌تر بازار در حال ضعیف شدن است.

با ادامه نوسانات بازار و توقف تلاش‌های صعودی، تعداد فزاینده‌ای از تحلیلگران شروع به بحث آشکار درباره این احتمال کرده‌اند که ارز دیجیتال بیت کوین ممکن است در حال انتقال به فاز بازار خرسی باشد. احساسات بازار در بازارهای مشتقه و اسپات به طور قابل توجهی محتاطانه‌تر شده و اشتهای ریسک همچنان در حال کاهش است.

در این زمینه، گزارش اخیر Darkfost توجه را به یک روایت آشنا اما بحث‌برانگیز جلب می‌کند: چرخش جریان سرمایه از طلا به ارز دیجیتال بیت کوین. با ثبت اوج قیمت جدید طلا بالای 4,420 دلار به ازای هر اونس، ایده اینکه سرمایه‌گذاران ممکن است به زودی سرمایه را به سمت ارز دیجیتال بیت کوین منتقل کنند، دوباره در سراسر بازار ظاهر شده است.

از نظر تاریخی، این روایت در دوره‌هایی که دارایی‌های پناهگاه سنتی عملکرد بهتری داشته‌اند، جذابیت پیدا کرده و گمانه‌زنی‌هایی را برانگیخته که ارز دیجیتال بیت کوین می‌تواند به عنوان ذخیره‌گاه جایگزین ارزش دنبال شود.

با این حال، Darkfost هشدار می‌دهد که این فرض به هیچ وجه پایه محکمی ندارد. در حالی که تز چرخش به طور گسترده در طول این چرخه تکرار شده است، شواهد تجربی که عملکرد برتر طلا را مستقیماً به جریان سرمایه پایدار به ارز دیجیتال بیت کوین مرتبط می‌کند، ضعیف باقی مانده است.

به جای اینکه نشانه‌ای از چرخش صعودی قریب‌الوقوع باشد، تنظیمات فعلی نشان می‌دهد که ارز دیجیتال بیت کوین همچنان آسیب‌پذیر است و بین روایت‌های کلان و ساختار داخلی بازار رو به وخامت گیر افتاده است.

آزمایش تز چرخش از طلا به بیت‌کوین

Darkfost تأکید می‌کند که روایت محبوب چرخش جریان سرمایه از طلا به ارز دیجیتال بیت کوین فاقد شواهد مستقیم و قابل تأیید است. برای رسیدگی به این موضوع، او چارچوبی مقایسه‌ای برای شناسایی دوره‌هایی که چنین چرخش‌هایی ممکن است رخ داده باشد، ساخت. او این کار را بدون فرض یک رابطه علّی انجام داد. مسئله اصلی، همانطور که او اشاره می‌کند، این است که داده‌های درون زنجیره ای و بازار نمی‌توانند به طور قطعی ثابت کنند که سرمایه خارج شده از طلا همان سرمایه ورودی به ارز دیجیتال بیت کوین است.

برای تقریب فازهای چرخش بالقوه، Darkfost یک ساختار سیگنال ساده اما منظم اعمال کرد. یک سیگنال مثبت زمانی ظاهر می‌شود که ارز دیجیتال بیت کوین بالای میانگین متحرک 180 روزه خود معامله شود در حالی که طلا زیر میانگین متحرک 180 روزه خود معامله می‌شود. از نظر تئوری، این پیکربندی نشان می‌دهد که قدرت نسبی به سمت ارز دیجیتال بیت کوین در حال تغییر است. برعکس، یک سیگنال منفی زمانی فعال می‌شود که هم ارز دیجیتال بیت کوین و هم طلا زیر میانگین‌های متحرک 180 روزه خود معامله شوند، که نشان‌دهنده یک محیط گسترده اجتناب از ریسک است تا یک چرخش.

این روش‌شناسی امکان مقایسه تاریخی در چرخه‌ها را فراهم می‌کند و لحظاتی را که عملکرد نسبی واگرا شده برجسته می‌کند. با این حال، نتایج سادگی روایت را به چالش می‌کشند. همانطور که در نمودار نشان داده شده، این سیگنال‌ها نتایج ثابت یا قابل اعتمادی تولید نمی‌کنند. در موارد متعددی، دوره‌های چرخش فرضی نتوانستند صعود پایداری برای ارز دیجیتال بیت کوین ایجاد کنند. در مواقع دیگر، ارز دیجیتال بیت کوین مستقل از روند طلا رالی داشت.

نتیجه‌گیری واضح است: چرخش جریان سرمایه بین طلا و ارز دیجیتال بیت کوین یک فرآیند مطلق یا مکانیکی نیست. رفتار بازار بسیار پیچیده‌تر به نظر می‌رسد. هدایت‌شده توسط شرایط کلان گسترده‌تر، پویایی‌های نقدینگی و موقعیت‌یابی سرمایه‌گذار به جای یک چرخش ساده دارایی به دارایی.

مبارزه قیمت زیر میانگین‌های متحرک کلیدی

ارز دیجیتال بیت کوین در تلاش است تا پس از یک فاز اصلاحی تند تثبیت شود، اما نمودار نشان می‌دهد که حرکت قیمت از نظر ساختاری شکننده باقی مانده است. BTC در حال حاضر درست زیر سطح 90,000 دلار معامله می‌شود، منطقه‌ای که پس از شکست اخیر از حمایت به مقاومت کوتاه‌مدت تبدیل شده است. در حالی که آخرین بازگشت علاقه خرید کوتاه‌مدت را نشان می‌دهد، هنوز ساختار نزولی گسترده‌تری که پس از اوج‌های اکتبر شکل گرفته را تغییر نداده است.

از منظر روند، ارز دیجیتال بیت کوین اکنون زیر میانگین متحرک 50-3D (آبی) معامله می‌شود که شروع به شیب نزولی کرده است و نشان‌دهنده ضعیف شدن حرکت است. عدم پس‌گیری این سطح نشان می‌دهد که حرکت‌های صعودی اخیر اصلاحی هستند تا تکانشی.

زیر قیمت فعلی، میانگین متحرک 100-3D (سبز) نزدیک منطقه 85,000 تا 86,000 دلار قرار دارد و در طول بازگشت به عنوان حمایت موقت عمل کرده است. از دست دادن پایدار این منطقه احتمالاً BTC را در معرض اصلاح عمیق‌تر به سمت میانگین متحرک 200-3D (قرمز) قرار می‌دهد که در حال حاضر نزدیک منطقه پایین 80,000 دلار در حال افزایش است.

فروش همراه با حجم بالا بود. در حالی که بازگشت با مشارکت نسبتاً سبک‌تر رخ داده است که نشان‌دهنده فقدان اطمینان از سوی خریداران است. از نظر ساختاری، ارز دیجیتال بیت کوین در یک محدوده پایین‌تر در حال تثبیت است. با سقف‌های پایین‌تر و نوسانات بازار فشرده که نشان‌دهنده یک توقف است تا یک معکوس شدن روند.

برای خریداران صعودی، پس‌گیری و نگه داشتن بالای 90,000 دلار و میانگین متحرک 50-3D نزولی برای باطل کردن گرایش نزولی حیاتی است. تا آن زمان، حرکت قیمت به نفع معاملات محدوده‌ای با ریسک نزولی همچنان حاضر است.

تصویر ویژه از ChatGPT، نمودار از TradingView.com