چین صادرات نقره را محدود می‌کند در حالی که بیت کوین شاهد فعالیت نهنگ‌ها است

• صدور مجوز صادرات نقره چین در سال 2026 ممکن است عرضه جهانی را محدود کند زیرا صادرکنندگان کوچکتر حذف می‌شوند.
• کسری مداوم عرضه نقره عمیق‌تر می‌شود زیرا موجودی‌ها در سراسر خزانه‌های بزرگ جهانی کاهش می‌یابد.
• انتقالات بزرگ بیت کوین همزمان با کاهش قیمت رخ می‌دهد و عدم اطمینان را به بازارهای کریپتو اضافه می‌کند.

اقدام چین برای تشدید کنترل بر صادرات نقره در بازارهای کالایی موج می‌اندازد، در حالی که فعالیت مجدد در میان دارندگان بزرگ بیت کوین عدم اطمینان را به معاملات دارایی‌های دیجیتال اضافه می‌کند و واکنش تقسیم‌شده‌ای را در بازارهای سنتی و کریپتو ایجاد می‌کند.

از 1404/10/11، چین از صادرکنندگان خواهد خواست که قبل از ارسال نقره به خارج از کشور، مجوزهای دولتی را دریافت کنند. فقط تولیدکنندگان بزرگ تایید شده توسط دولت که حداقل آستانه‌ها را برآورده می‌کنند، با تولید سالانه حدود 80 تن و دسترسی به تسهیلات اعتباری قابل توجه، واجد شرایط خواهند بود. صادرکنندگان کوچک و متوسط به طور موثر از بازارهای بین‌المللی حذف خواهند شد.

تخمین زده می‌شود که چین تقریباً 60 درصد تا 70 درصد از عرضه جهانی نقره را کنترل می‌کند. با محدود شدن دسترسی صادرات به گروه محدودی از شرکت‌ها، انتظار می‌رود این سیاست در دسترس بودن کوتاه مدت نقره فیزیکی خارج از چین را کاهش دهد. این تغییر از الگویی پیروی می‌کند که در سایر مواد مهم استراتژیک مشاهده شده است، جایی که قوانین صادرات به سرعت پویایی عرضه جهانی را تغییر داده است.

کسری‌های ساختاری و کاهش موجودی‌ها

محدودیت‌های صادراتی در حالی اعمال می‌شود که بازار نقره از قبل با یک عدم تعادل عرضه طولانی مدت روبرو است. برای سال 2025، تقاضای جهانی نقره حدود 1.24 میلیارد اونس تخمین زده می‌شود، در حالی که عرضه حدود 1.01 میلیارد اونس پیش‌بینی می‌شود و کسری تقریباً 230 میلیون اونس باقی می‌ماند. این کسری برای پنج سال متوالی ادامه داشته است.

علاوه بر این، تولید معدن محدود باقی مانده است، زیرا تولید نقره عمدتاً به استخراج مس و روی گره خورده است، نه پروژه‌های اختصاصی نقره. توسعه معدن جدید معمولاً بیش از یک دهه طول می‌کشد و حجم بازیافت با افزایش تقاضا همگام نشده است. موجودی‌های فیزیکی نیز کاهش یافته است، با سهام COMEX که از سال 2020 حدود 70 درصد کاهش یافته، دارایی‌های خزانه لندن که تقریباً 40 درصد کاهش یافته، و موجودی‌های شانگهای که در پایین‌ترین سطح 10 ساله گزارش شده است.

فعالیت بیت کوین تضاد بازار را اضافه می‌کند

در حالی که نقره پیشرفت کرد، بازارهای بیت کوین در جهت مخالف حرکت کردند. در 1403/10/06، داده‌های نظارت بلاکچین تعداد زیادی انتقال بیت کوین را ثبت کردند که مجموعاً بیش از 16,000 BTC بود. اکثر انتقالات از 1,994 تا 2,000 BTC بودند و بین کیف پول‌های ناشناس ارسال شدند، بدون نشانه روشنی از هدف پشت این حرکت‌ها.

انتقالات در حالی رخ دادند که قیمت‌های بیت کوین دوباره به قلمرو منفی برگشت. در زمان گزارش، بیت کوین در $87,507.34 معامله می‌شد، با کاهش 1.96 درصدی در 24 ساعت گذشته، با حجم معاملات روزانه تقریباً $31.66 میلیارد و ارزش بازار نزدیک به $1.75 تریلیون.

مرتبط:چرا امروز نقره در حال افزایش است در حالی که بیت کوین نیست؟