Bitcoin mène et les altcoins suivent, mais 2026 n'est pas 2016 : Voici ce que vous devez savoir

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Le marché des crypto-monnaies est observé à travers un prisme cyclique, les investisseurs débattant pour savoir si les schémas de marché passés offrent toujours des signaux fiables. Une comparaison côte à côte de 2016 et 2026 présente une tension familière. Certains comportements temporels et techniques sont réapparus avec une forte similitude, montrant des similitudes dans les cycles crypto. En même temps, le sentiment du marché s'est transformé de manière significative au cours des dix dernières années en raison des progrès réglementaires et de l'adoption.

La synchronisation du Halving du Bitcoin entre 2016 et 2026

Le lien mesurable le plus fort entre 2016 et 2026 réside dans le cycle de Halving du Bitcoin. En juillet 2016, Bitcoin se négociait près de 651 $ lorsque son deuxième halving a eu lieu. Le marché a ensuite atteint un pic d'environ 19 700 $ en décembre 2017, environ 526 jours après le halving, marquant un gain de près de 2 900 %.

Un calendrier similaire s'est déroulé après le quatrième halving en avril 2024. Bitcoin s'échangeait autour de 63 000 $ lors de l'événement et a atteint un pic près de 126 200 $ en octobre 2025, environ 534 jours plus tard. Bien que le timing reflète étroitement le cycle précédent, la hausse était beaucoup plus modérée, offrant environ 100 % par rapport au prix du halving, ou environ 38 % de rendement global.

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Le timing quasi identique est intéressant, les deux cycles atteignant leur sommet environ 520 à 530 jours après le halving. Mais la baisse des rendements est tout aussi révélatrice. Les gains post-halving ont fortement diminué à mesure que Bitcoin a mûri, reflétant des rendements décroissants dans un marché qui est passé d'une capitalisation d'environ 10 milliards de dollars en 2016 à environ 1,8 trillion de dollars en 2026.​

L'écart entre les deux cycles suggère que bien que le marché suive toujours un schéma temporel familier probablement lié aux changements d'approvisionnement intégrés de Bitcoin, l'ampleur des mouvements de prix s'est estompée. L'implication institutionnelle croissante a ajouté de la liquidité et plus de stabilité, réduisant le type de poussées spéculatives extrêmes observées lors des cycles précédents.

La saison des altcoins montre un schéma similaire 

L'une des corrélations les plus convaincantes émerge dans le timing du cycle des altcoins. Au T4 2016, le ratio des altcoins par rapport au Bitcoin (ALT/BTC) a atteint un plancher, établissant un seuil pour la sous-performance des altcoins. Au T1-T2 2017, la saison des altcoins a explosé dans des proportions bibliques : Ethereum a bondi de 17 400 % de 8 $ à 1 400 $, XRP a sauté de 64 000 % de 0,006 $ à 3,84 $, et même des projets marginaux se sont multipliés des dizaines de fois en quelques jours.

Avance rapide d'exactement une décennie : le T4 2025 a vu ALT/BTC établir un plancher une fois de plus, reflétant le schéma de 2016 avec une précision quasi parfaite. Début janvier 2026, l'indice de saison des altcoins a atteint 55, marquant un pic de trois mois et suggérant une entrée précoce dans la saison des altcoins. Les schémas historiques des cycles 2016-2017 et 2020-2021 indiquent que la saison des altcoins suit généralement dans les 3 à 4 mois de tels planchers, impliquant que le T2-T3 2026 pourrait voir une surperformance significative des altcoins. 

​Cette corrélation compte toujours car elle pointe vers le comportement du marché, pas seulement le cycle de halving. Lorsque la dominance de Bitcoin atteint son sommet et que les investisseurs commencent à déplacer l'argent vers d'autres crypto-monnaies, le même schéma tend à se jouer à travers différents cycles de marché. Ce qui change, c'est l'ampleur des gains.

Les rallyes des altcoins d'aujourd'hui sont susceptibles d'être plus modérés, car la plupart des projets fonctionnent maintenant dans des environnements plus réglementés et transparents, contrairement au marché largement non réglementé de 2017.

La dominance de Bitcoin affiche une corrélation inverse et une divergence

La dominance de Bitcoin : le pourcentage de capitalisation totale du marché des crypto-monnaies représenté par Bitcoin, révèle une divergence critique entre 2016 et 2026. En 2016, la dominance de Bitcoin était en moyenne de 82,6 %, le marché se remettant encore de l'effondrement de Mt. Gox et était dominé par le récit de Bitcoin en tant qu'« or numérique ». Alors que la saison des altcoins explosait fin 2017, la dominance s'est compressée à 32 %, représentant un effondrement de plus de 50 points de pourcentage de la part de marché de Bitcoin.

En revanche, 2026 s'ouvre avec une dominance de Bitcoin à 59 %-61 %, un niveau qui augmente régulièrement depuis 2023 après avoir touché le fond à environ 40 % les années précédentes. Plutôt que de suivre la trajectoire de 2016 d'une dominance en forte baisse alors que la saison des altcoins approche, la dominance de 2026 augmente, suggérant que le capital institutionnel se consolide autour de Bitcoin en tant que réserve stratégique centrale plutôt que de spéculer sur les altcoins.

L'analyse historique montre que pendant les cycles de halving de 2016 et 2020, la dominance de Bitcoin est finalement tombée dans la fourchette de 40 % avant de rebondir. La question clé pour 2026 est de savoir si ce niveau de support restera en place ou si la dominance de Bitcoin continue d'augmenter, ce qui romprait avec l'idée que 2026 répétera simplement ce qui s'est passé en 2016.

Baisse des rendements post-Halving de 2016 à 2026

Ce qui ressort le plus, c'est à quel point les gains post-halving ont diminué au fil du temps. Les chiffres sont clairs :

• Halving de 2012 : rendement de 9 483 % sur les 13 mois suivants
• Halving de 2016 : rendement de 2 931 % sur les 17 mois suivants
• Halving de 2020 : rendement de 702 % sur les 11 mois suivants
• Halving de 2024 : rendement de 38 % (en janvier 2026)

Cela montre une baisse marquée des rendements au fil du temps. À chaque nouveau cycle, les gains ont été approximativement une fraction de ce qu'ils étaient auparavant. À mesure que la valeur de marché de Bitcoin a augmenté et que davantage d'argent institutionnel est entré sur le marché, les oscillations de prix sont devenues plus petites et plus contrôlées.

La conclusion est claire. Même si le marché en 2026 suit un calendrier similaire à 2016, avec un rallye des altcoins suivi d'un repli, l'ampleur des gains sera probablement beaucoup plus limitée. Un marché plus mature et des niveaux d'effet de levier plus faibles rendent le type de rendements explosifs observés lors des cycles précédents beaucoup moins probable.​

L'expansion du plancher de volatilité de Bitcoin et de la base de capital

Une autre divergence clé concerne la volatilité de Bitcoin. En 2016, la volatilité moyenne sur 30 jours de Bitcoin mesurait 2,49 %, apparemment modeste jusqu'à ce qu'elle soit comparée à la volatilité de 4,13 % pendant le boom ICO de 2017. Pourtant, en 2025, malgré Bitcoin atteignant des sommets historiques près de 126 000 $ avant de retracer, la volatilité quotidienne est tombée à seulement 2,24 %, la plus faible de l'histoire de Bitcoin.

Le paradoxe montre le « plancher » de volatilité de Bitcoin, qui a augmenté de façon spectaculaire au cours de la décennie. En 2016, le plancher de volatilité de Bitcoin était de 366 $. Aujourd'hui, ce plancher se situe à 76 329 $, une augmentation de 208 fois reflétant la profondeur du capital institutionnel soutenant maintenant l'actif. Les ETF Bitcoin au comptant, approuvés en janvier 2024, ont réduit la volatilité de 55 % par rapport aux périodes pré-ETF en fournissant des acheteurs institutionnels stables.

​Ce changement dans la structure du marché signifie que même si 2026 suit le même timing de cycle que 2016, les mouvements sont susceptibles de sembler moins extrêmes. Les investisseurs institutionnels jouent maintenant un rôle beaucoup plus important, aidant à stabiliser les prix et à limiter les baisses brutales. En conséquence, le comportement du marché est différent : l'excitation émotionnelle et axée sur la vente au détail de 2016 a largement laissé place à des décisions d'investissement plus stratégiques de la part de grands acteurs.

Le sentiment du marché penche vers l'allocation en 2026

Peut-être que la corrélation la plus fondamentale réside dans la maturité du marché elle-même. En 2016, le marché des crypto-monnaies était à 100 % une spéculation menée par la vente au détail. Il n'y avait pratiquement aucun participant institutionnel, les cadres réglementaires étaient inexistants, et l'ensemble de l'écosystème totalisait environ 10 milliards de dollars de capitalisation. D'ici 2026, plus de 200 entreprises publiques détiennent du Bitcoin, les gouvernements maintiennent des réserves stratégiques totalisant 307 000 BTC, et les avoirs institutionnels représentent maintenant environ 10 à 14 % de l'offre totale de Bitcoin.

Ce changement dans la structure du marché aide à expliquer pourquoi 2026 peut suivre le même timing de cycle que 2016 mais se comporter très différemment. L'argent institutionnel joue maintenant un rôle majeur, liant les prix des cryptos plus étroitement aux forces économiques plus larges comme les taux d'intérêt, le dollar et les rendements obligataires, des liens qui comptaient à peine en 2016, lorsque la spéculation conduisait la plupart des mouvements.

Aujourd'hui, les flux entrant et sortant des ETF Bitcoin peuvent atteindre plus d'un milliard de dollars en une seule journée, faisant des conditions macroéconomiques le principal moteur de l'action des prix. Cette tendance n'existait tout simplement pas il y a une décennie.​

Le cycle de Halving dans un marché plus mature

Une question principale dans la comparaison 2016-2026 est de savoir si le cycle de halving de quatre ans de Bitcoin guide toujours le marché. Les preuves vont dans les deux sens. Les partisans pointent vers des schémas familiers qui continuent d'apparaître, y compris les pics du marché haussier arrivant un peu plus de 500 jours après les halvings, des rotations similaires d'altcoins en fin d'année, et des marchés baissiers qui tendent toujours à durer environ un an ou plus.

Les sceptiques disent que ces schémas comptent moins qu'auparavant. Matt Hougan a soutenu que les ETF, la clarté réglementaire et un accès plus facile pour les institutions ont adouci les cycles d'expansion et de récession qui ont défini les époques antérieures de la crypto. Les données le confirment dans une certaine mesure. Bien que le timing autour des halvings soit resté cohérent, l'ampleur des gains a considérablement diminué par rapport à 2016.

Le résultat est un marché qui fait toujours écho aux cycles passés mais ne réagit plus de la même manière. La participation institutionnelle joue maintenant un rôle décisif, déclenchant des résultats d'une manière qui était largement absente il y a dix ans.

Conclusion

L'idée que l'histoire « rime » correspond au cycle crypto 2016-2026. Les schémas temporels clés se sont répétés, avec Bitcoin atteignant un pic un peu plus de 500 jours après les halvings de 2016 et 2024.

Ce qui ne s'est pas répété, c'est l'échelle. Les rendements explosifs et la volatilité extrême de 2016-2017 sont peu susceptibles de revenir dans un marché façonné par les institutions et la réglementation.

L'essentiel : 2026 peut suivre le même timing de cycle que 2016, mais pas la même psychologie ni les mêmes gains.