Le Delta Bitcoin Baleines-Particuliers Tombe aux Plus Bas de l'Ère des ETF alors que le Smart Money Devient Prudent

Selon une récente étude on-chain, le marché du Bitcoin est entré dans une nouvelle phase cruciale, portée par une divergence croissante entre l'activité des particuliers et celle des baleines.

Le positionnement des baleines diverge nettement de l'optimisme des particuliers

Dans un post X publié le 16 mai, l'analyste crypto Joao Wedson met en lumière un schisme évident entre l'activité des particuliers et celle des baleines sur Bitcoin. Cette affirmation repose sur les données issues de la métrique Bitcoin : Whale Vs Retail Delta. Pour rappel, cette métrique surveille la différence de comportement de trading entre les grands détenteurs de Bitcoin (baleines) et les traders particuliers. Par extension, elle permet d'identifier si le smart money devient plus haussier ou plus baissier, par rapport au biais des petits acteurs du marché Bitcoin.

Selon Wedson, le Bitcoin : Whale Vs Retail Delta est désormais tombé à son niveau le plus bas depuis janvier 2024 — la même période où les ETFs Bitcoin au comptant ont été lancés aux États-Unis. À noter que cette période a également été marquée par une injection significative de pression vendeuse de la part des grands détenteurs de Bitcoin. L'analyste de marché relève que le même schéma comportemental observé en 2024 pourrait être en train de se reproduire. Selon le quant de marché, les baleines Bitcoin commencent à réduire leur exposition au risque tandis que les particuliers continuent d'acheter davantage de Bitcoin, probablement convaincus qu'un plancher de prix a été établi à 60 000 $.

Il est intéressant de noter que l'activité des baleines a souvent servi de signal d'alerte précoce lors de périodes d'euphorie excessive du marché. Les grands détenteurs gèrent généralement leurs risques de manière plus agressive, en particulier après de fortes hausses. Cependant, Wedson précise que cette divergence ne signale pas nécessairement une correction de prix imminente. Elle pointe simplement vers un état d'incertitude clairement croissant au sein du marché Bitcoin. Si d'autres conditions — telles que la demande institutionnelle et les entrées dans les ETFs — venaient à s'aligner sur ce marché déjà incertain, la principale cryptomonnaie mondiale pourrait faire face à une pression baissière à court et moyen terme.

Aperçu du marché Bitcoin

Au moment de la rédaction, le prix du Bitcoin est de 78 188 $. Selon les données de CoinMarketCap, la principale cryptomonnaie est en baisse de 1,01 % depuis la veille. Sur l'échelle de temps hebdomadaire, Bitcoin est également en baisse de plus de 3 % de sa valeur. Le site de suivi des ETFs SoSoValue rapporte également qu'au 15 mai, les ETFs BTC Spot américains ont enregistré un débit net hebdomadaire stupéfiant de 1 milliard $. Ce chiffre représente le premier flux net hebdomadaire négatif du T2, mettant fin à une série haussière de six semaines. Au moment de la publication, la valeur totale des actifs nets des ETFs Bitcoin s'élève à 104,29 milliards $, représentant 6,58 % de la capitalisation boursière.