Le titre Marvell (MRVL) bondit alors que trois analystes relèvent leurs objectifs de cours avant les résultats

TLDR

• Susquehanna a relevé son objectif de cours sur MRVL à 230 $ contre 100 $, maintenant une note Positive avant les résultats de mercredi
• HSBC a relevé MRVL à Acheter et porté son objectif à 300 $ contre 85 $, citant un « supercycle » des réseaux piloté par l'IA
• Morgan Stanley a également relevé son objectif sur MRVL à 172 $ contre 103 $
• L'action MRVL a bondi de plus de 6,5 % lors des échanges en avant-bourse mardi, évoluant près de 196,33 $
• Les analystes entrevoient un potentiel de hausse dans les activités d'interconnexion optique, de XPU personnalisé et de CXL de Marvell jusqu'à l'exercice 2027 et au-delà

L'action Marvell Technology (MRVL) a progressé de plus de 6,5 % en avant-bourse mardi, après que HSBC a relevé le fabricant de puces à Acheter et fixé un objectif de cours à 300 $ — contre 85 $ auparavant. L'action s'échangeait près de 196,33 $, proche de son plus haut sur 52 semaines à 198,40 $.

Marvell Technology, Inc., MRVL

Cette mise à niveau est intervenue en parallèle d'un relèvement distinct de l'objectif de cours par Susquehanna, qui a porté son objectif à 230 $ contre 100 $, tout en maintenant une note Positive. Morgan Stanley a également relevé son objectif sur l'action, passant à 172 $ contre 103 $.

L'analyste de HSBC Frank Lee a indiqué que malgré le fait que MRVL ait déjà progressé de 124 % depuis le 30 mars — bien devant le gain de 71 % de l'indice SOX sur la même période — le marché sous-estime encore la croissance des revenus issus des interconnexions optiques.

Lee a déclaré qu'une hausse par rapport aux prévisions consensuelles est probable au cours des deux prochaines années. Il a également signalé une pénurie de mémoire persistante liée à la demande de CPU pour l'IA agentique comme facteur potentiel pour le marché total adressable du compute express link (CXL) de Marvell.

Marvell publiera ses résultats mercredi 27 mai. Les analystes s'attendent globalement à ce que la société dépasse les estimations.

Stifel s'attend à ce que Marvell dépasse son estimation de revenus de 2,40 milliards de dollars pour le trimestre d'avril, porté par les opérations des centres de données — en particulier les interconnexions optiques et le programme XPU phare de la société.

Cantor Fitzgerald s'attend également à un léger dépassement pour le trimestre d'avril, avec des prévisions pour le trimestre de juillet susceptibles d'être relevées.

Les clients IA portent les perspectives

Susquehanna a mis en avant la solidité des activités Inphi et XPU personnalisé de Marvell comme facteurs clés derrière son objectif relevé. La firme a également pointé la révision des prévisions de dépenses d'investissement d'Amazon pour 2026, désormais autour de 218 milliards de dollars, ainsi qu'un nouvel accord de calcul Anthropic-Amazon portant sur jusqu'à 5 gigawatts — deux éléments qui bénéficient à l'activité Trainium de Marvell.

Marvell a signalé un potentiel de hausse dans son activité personnalisée pour l'exercice 2027, en plus de ses prévisions existantes de croissance de plus de 20 %. Les contraintes d'approvisionnement en puces de 3 nanomètres pourraient limiter une partie de cette hausse.

Susquehanna s'attend à ce que l'activité custom attach de Marvell puisse doubler ses revenus au cours de l'exercice 2027, portée par les programmes CXL et NIC. La firme valorise l'action à environ 70 fois la valeur d'entreprise du calendrier 2026 par rapport au bénéfice d'exploitation net après impôt.

Les interconnexions optiques au cœur des enjeux

Frank Lee de HSBC a décrit Marvell comme un « bénéficiaire clé » à mesure que les clusters d'IA s'étendent vers des usines d'IA multi-baies — une évolution qui favorise les interconnexions optiques.

Marvell détient une part de marché majoritaire dans les processeurs de signal numérique (DSP) 800G et 1,6T, qui s'associent en 1:1 aux émetteurs-récepteurs optiques. Les fabricants de modules émetteurs-récepteurs s'attendent à ce que les expéditions 800G doublent à nouveau en 2026 après avoir doublé en 2025.

Marvell collabore avec AWS sur les générations suivantes de Trainium et avec Microsoft en tant que deuxième client hyperscale. La collaboration avec Microsoft ne devrait pas contribuer de manière significative avant l'exercice 2028.

Les revenus ont bondi de 42 % au cours des douze derniers mois. Les analystes projettent une croissance des revenus de 33 % pour l'exercice 2027.

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