Le Signal Haussier Caché du Bitcoin Enfoui dans la Grande Vente à Découvert de Wall Street

La hausse des positions courtes sur les Actions U.S. commence à redéfinir le débat autour du rôle du Bitcoin sur les marchés mondiaux.

Selon XWIN Japan, contributeur de CryptoQuant, un marché de plus en plus fondé sur la couverture, les trades concentrés sur l'IA et l'effet de levier important pourrait orienter davantage de capitaux institutionnels vers le BTC si les conditions de liquidité s'améliorent d'ici la fin de l'année.

La couverture de Wall Street et l'évolution du comportement du Bitcoin

XWIN Japan a affirmé dans une mise à jour de marché publiée plus tôt aujourd'hui que la hausse des positions courtes sur les Actions U.S. ne traduit pas nécessairement un sentiment franchement baissier. Au contraire, les fonds spéculatifs semblent accumuler des positions défensives tout en maintenant leur exposition longue.

Selon l'institution de recherche crypto, l'effet de levier brut des hedge funds a grimpé à environ 293 %, accompagné d'une exposition courte record sur le S&P 500 et de métriques Days-to-Cover élevées.

Une grande partie de cette pression semble liée à une forte concentration dans quelques méga-capitalisations liées à l'IA, tandis que les secteurs plus faibles et les petites entreprises ont attiré davantage de paris à la baisse.

Ce contexte est important pour le Bitcoin car il a historiquement évolué en corrélation avec les actions lors des paniques de marché. Par exemple, lors de la liquidation liée au COVID-19 en 2020, le BTC a chuté en même temps que les actions plutôt que de jouer le rôle de valeur refuge.

Mais selon XWIN, cette relation a commencé à changer en 2025. Alors que le S&P 500 a évolué dans une fourchette relativement étroite, le BTC a affiché de plus grandes oscillations liées à la demande en ETF, à l'activité à effet de levier et aux Flux de capitaux natifs crypto.

Il en a conclu que, à l'avenir, le Bitcoin pourrait devenir un actif hybride, toujours exposé aux conditions de liquidité macro, mais plus capable d'évoluer selon ses propres règles.

Le premier actif crypto avait chuté durant le week-end aux alentours de 74 000 $, avant de rebondir au-dessus de 77 000 $ après que des rapports ont suggéré des avancées vers un potentiel accord de cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran.

Mais au moment de la rédaction de cet article, les données de CoinGecko indiquaient qu'il était redescendu sous les 77 000 $ de quelques centaines de dollars, le laissant en baisse de près de 30 % sur l'année écoulée.

L'activité on-chain se refroidit tandis que les traders surveillent les niveaux clés

Pendant ce temps, la phase de consolidation actuelle a vu l'activité réseau du Bitcoin chuter fortement, l'analyste crypto Ali Martinez révélant que les adresses actives ont chuté de près de 40 % en deux semaines, passant de 821 000 à 494 000.

Selon lui, une activité plus faible lors d'une action de prix latérale indique souvent que les traders à court terme quittent le marché, tandis que les détenteurs à plus long terme conservent leur offre.

Il a ajouté que les traders de dérivés se positionnent de plus en plus en vue d'une rupture, avec des taux de financement ayant récemment atteint 0,4 %, leur niveau le plus élevé depuis plus de deux mois. Les données on-chain ont également montré que les grands détenteurs ont redistribué plus de 18 000 BTC durant la période de consolidation.

Martinez a identifié une résistance autour de 78 000 $ et un support proche de 76 000 $, un mouvement au-dessus de la résistance pouvant, selon lui, ouvrir la voie vers 85 000 $, tandis qu'une perte du support pourrait envoyer le Bitcoin vers la fourchette des 60 000 $.

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