Action de Nvidia (NVDA) : Stifel et Mizuho relèvent leurs objectifs alors que la demande en IA reste forte

TLDR

• Nvidia a publié un BPA de 1,87 $ pour le T1 de l'exercice 2027, dépassant les estimations de 1,76 $, avec un chiffre d'affaires de 81,62 milliards de dollars — en hausse de 85,2 % en glissement annuel
• Stifel a relevé son objectif de cours pour NVDA à 282 $, tandis que Mizuho a porté le sien à 300 $, tous deux réaffirmant leurs notes d'achat
• Nvidia a annoncé un rachat d'actions de 80 milliards de dollars et a augmenté son dividende trimestriel de 0,01 $ à 0,25 $ par action
• Le consensus de Wall Street est un achat fort (Strong Buy), avec un objectif de cours moyen d'environ 304 $, impliquant une hausse d'environ 43 % par rapport aux niveaux actuels
• Malgré de solides résultats, l'action NVDA évolue en latéral depuis les résultats, avec une certaine prudence autour de la valorisation et un avertissement public de Michael Burry

Nvidia a publié ses résultats du premier trimestre de l'exercice 2027 le 20 mai, dépassant les attentes de Wall Street tant en termes de chiffre d'affaires que de bénéfices. Le chiffre d'affaires s'est établi à 81,62 milliards de dollars, dépassant les estimations des analystes de 78,42 milliards de dollars et en hausse de 85,2 % par rapport au même trimestre de l'année précédente. Le BPA a atteint 1,87 $ contre une estimation consensuelle de 1,76 $.

NVIDIA Corporation, NVDA

L'action NVDA a ouvert à 214,86 $ mercredi et a gagné environ 15 % depuis le début de l'année. La fourchette sur un an se situe entre 132,92 $ et 236,54 $.

Malgré ces chiffres solides, la réaction de l'action a été limitée. Les traders observent si le repli post-résultats se transforme en une correction plus profonde.

L'analyste de Stifel, Ruben Roy, a maintenu sa note d'achat et relevé son objectif de cours à 282 $ contre 250 $. Il a souligné les commentaires de la direction concernant le CPU Vera ouvrant un nouveau marché adressable total de 200 milliards de dollars, avec environ 20 milliards de dollars de revenus provenant uniquement des CPU attendus pour l'exercice 2027.

Roy a également signalé la solidité des prix des GPU. Le prix de location des H100 a augmenté de 20 % depuis le début de l'année, tandis que le prix du cloud A100 a progressé de 15 %. Il l'a qualifié de signe d'une forte demande bien au-delà des cycles d'amortissement normaux.

L'activité réseau de Nvidia s'est également démarquée. Le chiffre d'affaires a bondi de 199 % en glissement annuel pour atteindre 14,8 milliards de dollars. Roy a décrit Spectrum-X comme étant devenu le leader de la catégorie AI-Ethernet par chiffre d'affaires.

Mizuho fixe un objectif de 300 $

Vijay Rakesh de Mizuho a relevé son objectif de cours à 300 $ contre 275 $, maintenant également une note d'achat. Il s'attend à ce que Nvidia reste le principal fournisseur d'AI-GPU et voit l'action atteindre environ 25 fois les bénéfices estimés pour l'exercice 2028.

Rakesh a noté que Vera Rubin est en bonne voie pour un lancement au trimestre d'octobre. Il a également cité la projection de Nvidia selon laquelle l'opportunité d'infrastructure IA atteindra 3 à 4 billions de dollars d'ici 2030.

Les revenus de l'IA physique ont dépassé 9 milliards de dollars sur les 12 derniers mois, portés par des partenariats automobiles croissants avec BYD, Uber, Geely et Hyundai.

Sur l'ensemble de Wall Street, 38 analystes notent NVDA à l'achat, un à conserver et un à vendre. L'objectif de cours moyen s'établit à environ 304 $, impliquant une hausse d'environ 43 % par rapport aux niveaux actuels. Melius Research a l'objectif le plus élevé de la place à 400 $.

Rachat et hausse du dividende

Le conseil d'administration de Nvidia a autorisé un programme de rachat d'actions de 80 milliards de dollars, en plus des 39 milliards de dollars déjà restants. La directrice financière Colette Kress a déclaré que la société vise à restituer environ 50 % de son flux de trésorerie disponible aux actionnaires au cours de l'exercice 2027.

Le dividende trimestriel a été fortement augmenté — de 0,01 $ par action à 0,25 $ par action. Le dividende sera versé le 26 juin aux détenteurs inscrits au 4 juin.

CX Institutional a augmenté sa participation dans NVDA de 1,4 % au quatrième trimestre, portant ses avoirs à 300 575 actions d'une valeur d'environ 56,1 millions de dollars. Les investisseurs institutionnels détiennent globalement 65,27 % des actions.

Tous les sentiments ne sont pas positifs. Michael Burry a lancé un avertissement public indiquant que l'action pourrait faire face à une forte baisse, pointant l'euphorie autour de l'IA et les transactions momentum surchargées comme facteurs de risque.

La moyenne mobile à 50 jours de l'action se situe à 197,43 $ et celle à 200 jours à 189,19 $. La capitalisation boursière s'élève à environ 5,20 billions de dollars.

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