Pourquoi Hyperliquid attire l'attention institutionnelle au-delà du trading crypto

• Hyperliquid s'étend au-delà du trading crypto vers la DeFi / Finance Décentralisée, les matières premières et les marchés d'indices boursiers.
• Les analystes affirment que HYPE est resté solide malgré la faiblesse du Bitcoin et le ralentissement des afflux d'ETF.
• Investissements Grayscale estime qu'Hyperliquid pourrait évoluer vers une grande plateforme financière mondiale.

Hyperliquid est devenu l'un des projets les plus discutés dans le domaine crypto. Les analystes et les grandes entreprises le considèrent désormais comme quelque chose de bien plus grand qu'un échange décentralisé, et pas seulement comme une autre plateforme de trading à volume élevé.

La plateforme a débuté comme un échange de contrats à terme perpétuels décentralisé. Depuis lors, elle s'est étendue aux marchés de prédiction, aux actifs synthétiques, aux matières premières, aux actions et à une infrastructure DeFi / Finance Décentralisée plus large. Cette expansion attire l'attention des institutions au-delà des traders crypto traditionnels.

La discussion s'est encore renforcée après que le gestionnaire d'actifs numériques Investissements Grayscale a publié un rapport affirmant qu'Hyperliquid pourrait évoluer vers une grande plateforme de services financiers plutôt que de rester simplement un autre échange crypto.

HYPE surperforme malgré la faiblesse du Bitcoin

Les analystes de marché ont mis en évidence la solide performance du Native Token d'Hyperliquid, HYPE, même pendant que le Bitcoin peinait.

L'analyste Alex Hunter a noté que l'évolution du prix du Bitcoin est restée faible depuis le lancement des ETF HYPE. Malgré cela, HYPE a continué à surperformer, attirant plus de 100 millions de dollars en afflux depuis le 12 mai.

Cependant, Hunter a également averti que les afflux ont commencé à ralentir. Les ETF n'ont enregistré que 3,4 millions de dollars en transferts nets entrants il y a deux jours, suivis d'un autre million le lendemain. Selon lui, la demande institutionnelle restera un facteur important à surveiller, surtout si le Bitcoin continue de baisser.

Hunter a également mentionné une activité récente impliquant Galaxy. La société a retiré du staking 1 million de tokens HYPE d'une valeur d'environ 60 millions de dollars et les a transférés vers HyperEVM via une adresse liée à un OTC. Cette adresse est supposée être connectée à une future activité d'ETF de Investissements Grayscale.

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Pourtant, Hunter a soutenu que ces transferts ne devraient pas être considérés comme de véritables afflux de marché, car les tokens avaient déjà été achetés des mois auparavant. Il a déclaré que cette démarche réduit principalement la pression de vente potentielle plutôt que de créer une nouvelle demande d'achat.

Hyperliquid s'étend au-delà des contrats à terme perpétuels

Le trading des contrats à terme perpétuels reste l'activité principale d'Hyperliquid, mais la plateforme s'étend rapidement vers davantage de produits financiers.

Le protocole prend désormais en charge les marchés de prédiction, les actifs synthétiques pré-IPO et la pleine fonctionnalité DeFi / Finance Décentralisée via HyperEVM. Les analystes affirment que cela aide Hyperliquid à se positionner comme une couche d'infrastructure financière complète plutôt qu'une application de trading à usage unique.

Hyperliquid Daily a décrit le projet comme « la couche financière complète » en raison de son écosystème en expansion et de son modèle agressif de rachat de HYPE.

La plateforme achemine actuellement environ 99 % des frais vers les rachats de HYPE et les destructions de tokens. Cela connecte directement l'activité de la plateforme à la Tokenomique du token.

Selon les données d'Investissements Grayscale, Hyperliquid a généré environ 800 millions de dollars de revenus annualisés tout en fonctionnant avec une équipe relativement petite. Ce niveau d'efficacité a suscité des comparaisons avec certaines des plus grandes entreprises fintech du monde.

L'intérêt institutionnel s'est encore accru après que le PDG d'ICE, Jeffrey Sprecher, a décrit l'impact d'Hyperliquid comme potentiellement « plus grand que le NASDAQ » en termes d'innovation de la structure de marché.

La technologie centrale qui stimule la croissance

L'une des raisons pour lesquelles Hyperliquid a gagné en popularité est sa capacité à offrir une expérience similaire à celle d'un échange centralisé tout en restant entièrement on-chain.

La plateforme offre une Liquidité profonde, des carnets d'ordres visibles, des vitesses d'exécution rapides et l'auto-conservation. Chaque transaction, liquidation et transfert est enregistré on-chain, offrant aux utilisateurs plus de transparence que de nombreux concurrents centralisés.

Investissements Grayscale a indiqué qu'Hyperliquid a traité environ 2,9 billions de dollars en volume de contrats à terme perpétuels durant 2025 et a atteint près de 7 milliards de dollars en intérêt ouvert.

Cette performance a propulsé Hyperliquid dans le premier rang des échanges de contrats à terme perpétuels mondiaux. C'est remarquable car la plateforme a moins de trois ans d'existence et continue de bloquer les utilisateurs sur des marchés comme les États-Unis.

Son architecture joue également un rôle majeur dans sa croissance.

HyperCore alimente l'infrastructure de l'échange, y compris les carnets d'ordres, les liquidations, les systèmes de Marge et le trading des contrats à terme perpétuels. HyperEVM offre aux développeurs un environnement compatible Ethereum pour créer des applications connectées à la Liquidité d'Hyperliquid. HyperBFT sécurise le réseau grâce à un consensus de preuve d'enjeu déléguée.

Contrairement à de nombreux projets crypto qui adaptent des blockchains à usage général pour le trading, Hyperliquid a construit sa chaîne spécifiquement pour les performances de trading.

Matières premières et indices boursiers tradés en continu

L'une des plus grandes attractions institutionnelles d'Hyperliquid pourrait être son expansion vers les marchés non-crypto. Grâce à son système HIP-3, les développeurs peuvent lancer des contrats à terme perpétuels liés aux matières premières, aux indices boursiers et à d'autres actifs du monde réel.

Ces marchés ont déjà connu une activité de trading majeure.

Les contrats à terme perpétuels sur l'argent ont dépassé 4 milliards de dollars en volume quotidien lors d'un pic de volatilité en février. Les perpétuels sur le pétrole ont également dépassé 4 milliards de dollars en volume sur 24h lors des tensions au Moyen-Orient en avril. À un moment, le volume de trading des perpétuels sur le pétrole a brièvement dépassé les perpétuels Bitcoin sur la plateforme.

Hyperliquid a également introduit des contrats perpétuels sur le S&P 500 qui continuent de trader pendant les week-ends lorsque les marchés d'actions traditionnels sont fermés.

Cette capacité à offrir une découverte continue des prix à l'échelle mondiale est l'une des raisons pour lesquelles certains analystes pensent que la plateforme pourrait éventuellement concurrencer des parties de l'infrastructure financière traditionnelle.

Jusqu'à présent, les marchés HIP-3 ont généré plus de 230 milliards de dollars en volume de trading cumulé sur plus de 140 paires de trading actives.

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Les analystes attendent un nouveau Breakout

Les participants au marché surveillent également de près la configuration technique de HYPE. L'analyste Ansem a déclaré que le token reste solide après avoir progressé d'environ 50 % en une semaine. Il consolide désormais près de ses précédents sommets historiques.

Il a décrit la structure comme un possible fanion haussier et a suggéré qu'un Breakout pourrait survenir dans les deux prochaines semaines.

Selon Ansem, toute baisse à Court terme après les clôtures mensuelles pourrait devenir une opportunité pour les traders en attente cherchant des positions d'entrée. Il a également déclaré ne pas s'attendre à ce que HYPE revisiteet le niveau de prix de 50 $.

La réglementation pourrait décider de la prochaine phase

Malgré l'optimisme, la réglementation reste l'une des plus grandes incertitudes d'Hyperliquid. Les produits de contrats à terme perpétuels restent largement indisponibles aux États-Unis car ils ne s'inscrivent pas facilement dans les réglementations existantes sur les dérivés.

Par conséquent, Hyperliquid continue de bloquer les utilisateurs américains.

Cependant, Investissements Grayscale a soutenu qu'une future clarté réglementaire autour des échanges décentralisés et des contrats à terme perpétuels pourrait considérablement élargir le marché adressable de la plateforme.

Le rapport a mentionné l'implication croissante de l'industrie de la part d'entreprises comme Coinbase, Kraken, Robinhood et Kalshi. Il a également mis en évidence les discussions croissantes autour de la réglementation des contrats à terme perpétuels au sein de la Commodity Futures Trading Commission.

Si le trading de contrats à terme perpétuels conforme finit par être autorisé aux États-Unis, Hyperliquid pourrait accéder à l'un des plus grands marchés financiers du monde.

Les risques existent toujours

Malgré la croissance rapide, les analystes affirment que les risques restent substantiels. HYPE reste très volatile, avec une volatilité annualisée estimée à près de 80 %. C'est bien plus élevé que le Bitcoin.

Investissements Grayscale a également soulevé des préoccupations concernant la structure de validateurs relativement centralisée d'Hyperliquid et son modèle de logiciel à source fermée. Ces deux problèmes pourraient inquiéter les défenseurs de la décentralisation.

La réglementation reste également une incertitude majeure à long terme. Si l'accès américain reste restreint, l'expansion future pourrait devenir plus difficile. Pourtant, Hyperliquid a déjà atteint une utilisation réelle à grande échelle combinée à une forte génération de revenus.

C'est cette combinaison qui explique pourquoi de nombreux investisseurs ne voient plus Hyperliquid comme un simple échange crypto. Ils le considèrent plutôt comme un possible modèle pour un nouveau type de plateforme financière mondiale.