Pourquoi l'action Seagate (STX) vient d'atteindre un nouveau sommet historique

TLDR

• L'action Seagate a atteint un All-time High (ATH) de 941,41 $, en hausse d'environ 5,5 % en milieu de séance
• Le rallye a été alimenté par l'annonce du chip PC RTX Spark de NVIDIA, un règlement de procès avec Huawei à hauteur de 175 M$, et une vague de relèvements d'objectifs de cours par les analystes
• Le chiffre d'affaires du T3 de l'exercice fiscal 2026 s'est établi à 3,11 milliards de dollars, en hausse de 44 % en glissement annuel, avec un BPA de 3,39 $ contre 1,60 $ il y a un an
• Citigroup a relevé son objectif de cours à 1 150 $ ; Barclays, BofA, Wells Fargo et Evercore ISI ont également revu leurs objectifs à la hausse
• L'action a progressé de 683 % au cours de l'année écoulée ; les prévisions pour le T4 2026 tablent sur un chiffre d'affaires d'environ 3,45 milliards de dollars

L'action Seagate Technology (STX) a atteint un nouveau sommet historique de 941,41 $ lundi, couronnant une progression de 683 % sur les 12 derniers mois. Ce mouvement est survenu alors qu'une série de catalyseurs positifs ont convergé le même jour.

Seagate Technology Holdings plc, STX

L'action avait déjà bondi d'environ 5,5 % en milieu de séance, atteignant un plus haut sur 52 semaines de 930,98 $, avant de clôturer à son nouveau sommet historique. La capitalisation boursière de Seagate s'est ainsi établie à environ 210,7 milliards de dollars.

La principale étincelle est venue de NVIDIA. Lors du GTC Taipei, le fabricant de puces a dévoilé RTX Spark, un nouveau superchip conçu pour apporter des agents d'IA personnels aux PC Windows. Ce type d'impulsion IA au niveau du PC est perçu comme un vent porteur direct pour la demande de stockage — le cœur de métier de Seagate.

Dans le même temps, Seagate a levé une incertitude juridique qui pesait sur l'action. La société a conclu un accord préliminaire de 175 millions de dollars pour régler un recours collectif d'actionnaires l'accusant d'avoir dissimulé des violations des lois américaines sur le contrôle des exportations liées à des ventes de disques durs à Huawei Technologies. Seagate a nié tout acte répréhensible. Le règlement doit encore être approuvé par un juge.

Objectifs des analystes revus fortement à la hausse

La communauté des analystes a suivi le mouvement. Citigroup a fait le geste le plus agressif, relevant son objectif de cours à 1 150 $ contre 740 $, tout en maintenant sa recommandation Achat. Evercore ISI est passé à 1 000 $ contre 750 $ avec une recommandation Surperformance, soulignant l'ambition de Seagate d'étendre sa capacité en exaoctets grâce à sa technologie HAMR.

L'analyste de Barclays, Tom O'Malley, a également relevé son objectif à 1 000 $ contre 750 $, maintenant une recommandation Surpondérer. Il a qualifié la mémoire et le stockage de « segment le plus attractif en dessous des accélérateurs » dans le secteur des semi-conducteurs.

BofA Securities a relevé son objectif à 900 $ contre 840 $, maintenant une recommandation Achat, après avoir organisé un appel avec le PDG Dr Dave Mosley et en être ressorti avec une vision haussière. Wells Fargo a porté son objectif à 900 $ contre 700 $, tout en conservant une recommandation Pondération égale.

Résultats du T3 et prévisions

Les fondamentaux qui sous-tendent tout cela sont difficiles à contester. Au T3 de l'exercice fiscal 2026, Seagate a affiché un chiffre d'affaires de 3,11 milliards de dollars, en hausse de 44 % en glissement annuel. Le BPA s'est établi à 3,39 $, soit plus du double des 1,60 $ enregistrés à la même période un an plus tôt. Le bénéfice net a bondi de 120 %.

Le chiffre d'affaires sur les douze derniers mois a progressé de 29 %, et 18 analystes ont revu leurs estimations de bénéfices à la hausse pour la prochaine période.

Pour le T4 2026, Seagate prévoit un chiffre d'affaires d'environ 3,45 milliards de dollars, plus ou moins 100 millions de dollars.

La société a également récemment finalisé un échange de dette — en échangeant 185,9 millions de dollars de billets seniors échangeables à 3,50 % arrivant à échéance en 2028 contre des liquidités et environ 2,02 millions d'actions ordinaires — une opération qui offre à Seagate une plus grande flexibilité bilancielle.

Barclays s'attend à ce que le déséquilibre entre l'offre et la demande dans le stockage persiste jusqu'en 2027, avec la plus grande opportunité de tarification sur les disques durs attendue vers la fin de l'année, à mesure que les nouveaux prix contractuels et un glissement de mix vers les disques de 40 To s'installeront.

Malgré tout cet élan, InvestingPro signale que l'action est potentiellement surévaluée aux niveaux actuels.

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