Senato Ag Posticipa Crypto Market Structure Markup a Fine Gennaio

• La data del markup sulla struttura del mercato crypto da parte del Senate Agriculture Committee è stata posticipata all'ultima settimana di gennaio.
• I negoziatori non hanno ancora raggiunto un accordo su questioni relative al divieto di rendimento delle stablecoin e al codice etico per i funzionari pubblici.
• Il disegno di legge potrebbe anche aiutare a chiarire il ruolo della SEC rispetto alla CFTC, sebbene rimanga incertezza politica sui tempi.

Il Senate Agriculture Committee degli Stati Uniti ha rinviato la data del tanto atteso markup sulla grande legislazione sulla struttura del mercato delle criptovalute all'ultima settimana di gennaio, mentre i legislatori si affrettano a garantire il sostegno bipartisan sui disegni di legge che riguardano la regolamentazione delle criptovalute negli Stati Uniti.

Il presidente del Committee on Appropriations John Boozman ha dichiarato lunedì che vorrebbe procedere con un disegno di legge supportato da entrambi i partiti, ma richiede tempo aggiuntivo per finalizzare i dettagli rimanenti. "Abbiamo effettivamente fatto progressi e avuto discussioni costruttive mentre guardiamo al raggiungimento di questo obiettivo," ha detto Boozman. "È necessario tempo aggiuntivo prima che il disegno di legge proceda al markup per finalizzare i dettagli rimanenti e ottenere il sostegno che questo disegno di legge richiede."

Boozman ha inoltre dichiarato che il comitato procederà al markup l'ultima settimana di gennaio, il che ha posticipato quanto era stato pianificato per la settimana corrente.

Perché questo markup è importante per le crypto

I leader dell'industria crypto hanno seguito attentamente il processo del Senato perché il disegno di legge sulla struttura del mercato chiarirebbe come i principali regolatori del mercato statunitense, la Securities and Exchange Commission degli U.S.A. e la Commodity Futures Trading Commission, dividono l'autorità sugli asset digitali.

La CFTC, nel frattempo, rientra nella giurisdizione dell'Agriculture Committee ed è preferita da molte società crypto come regolatore per i mercati spot delle "commodity digitali". Il Senate Banking Committee ha la supervisione diretta della SEC e intende votare sul proprio markup questa settimana - un voto che Boozman sta ora ritardando, mantenendo attivo il calendario crypto di Washington.

Da notare, tuttavia, che il Senate Act non riproduce gli stessi elementi dell'House CLARITY Act che è stato approvato con successo a luglio 2025. Questo perché le procedure del Senato hanno impedito l'adozione diretta del precedente disegno di legge della Camera.

Il rendimento delle stablecoin e le regole etiche rimangono punti critici

Mentre i legislatori lavorano per colmare le lacune, diverse questioni rimangono irrisolte e continuano a rallentare il consenso.

La prima grande controversia riguarda i rendimenti delle stablecoin. I gruppi commerciali bancari hanno chiesto al ramo legislativo di vietare ai fornitori terzi, inclusi gli exchange crypto, di fornire rendimenti sulle stablecoin. I gruppi hanno dichiarato che questi rendimenti offuscano la distinzione tra stablecoin e depositi fruttiferi, in particolare con il GENIUS Act che impedisce agli emittenti di stablecoin di pagare rendimenti.

D'altra parte, i senatori democratici hanno sostenuto l'inclusione di forti misure etiche e anti-conflitto di interessi nel disegno di legge. Questo avviene poiché richiedono regole che limiterebbero i funzionari, così come il presidente Donald Trump, dall'ottenere qualsiasi beneficio dovuto a connessioni con progetti o società crypto.

Le associazioni dell'industria crypto stanno anche facendo attivamente campagna per garantire che la legislazione non consideri gli sviluppatori di software e i wallet non-custodial come "intermediari", il che significherebbe che sarebbero costretti a rispettare gli obblighi che si applicano agli intermediari finanziari.

La tempistica del 2026 è ancora incerta

Tuttavia, nonostante lo slancio crescente, ci sono previsioni da parte di alcuni responsabili politici che il futuro non sia così luminoso. Una banca d'investimento, TD Cowen, ha avvertito che i fattori politici, comprese le elezioni di medio termine, potrebbero smorzare il sostegno. Ciò implica che il disegno di legge potrebbe non essere approvato fino al 2027 e la sua implementazione sarebbe nel 2029.

Tuttavia, nel breve termine, l'ostruzionismo di Boozman mette in evidenza il fatto che, nella regolamentazione crypto, i legislatori necessitano di chiarezza ma non riescono anche ad accordarsi sull'ambito della regolamentazione o su chi dovrebbe beneficiare maggiormente di tali regolamentazioni.

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