Il Dollaro Statunitense Destinato a Indebolirsi Ulteriormente nel 2026, Secondo un Analista di Deutsche Bank – Ecco Perché

Un analista del colosso bancario Deutsche Bank afferma che il dollaro statunitense continuerà a scendere nel 2026.

In una nuova intervista con Bloomberg Television, George Saravelos, responsabile globale della ricerca sul mercato dei cambi presso Deutsche Bank, afferma che il dollaro statunitense continuerà a indebolirsi anche dopo un difficile 2025, sebbene a un ritmo più lento.

"Il calo del dollaro nell'intero anno '25 è stato il secondo calo più grande mai registrato da quando è iniziato il tasso di cambio fluttuante dopo Bretton Woods. Quindi è stato un anno molto importante per il Forex. Direi che sarà molto difficile ripetere quel tipo di movimento nel '26."

Secondo Saravelos, il fatto che il dollaro perda il suo status di valuta con il più alto rendimento al mondo nei paesi sviluppati e che altri paesi stimolino le loro economie danneggerà il suo valore.

"Il dollaro non è più la valuta con il rendimento più alto al mondo nei mercati sviluppati, almeno perché la Fed ha tagliato i tassi, mentre tutti gli altri hanno smesso di fare lo stesso. Ed empiricamente, il fatto che il dollaro abbia un alto rendimento è molto importante.

E quando non è più un alto rendimento e hai altre valute ora, ad esempio, in Australia o in Norvegia che assumono quella proprietà, questo rimuove un grande vento favorevole per il dollaro. Quindi questo è il numero uno...

Il numero due è se guardi alla composizione globale della crescita negli ultimi anni, gli Stati Uniti erano in testa al gruppo e quello che hai visto negli ultimi 12 mesi è che la crescita globale si sta allargando anche ad altre economie. L'Europa sta facendo stimoli fiscali. Il Giappone potrebbe unirsi.

Quindi nel complesso, una solida prospettiva di crescita globale. Ma con la convergenza della crescita e il dollaro che è meno un alto rendimento più un deficit esterno molto grande che dipende molto dagli afflussi. Questo è più o meno il mix che penso dovrebbe consentire al dollaro di continuare a indebolirsi, ma a un ritmo molto più lento rispetto a quello che abbiamo visto l'anno scorso."

 

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Immagine generata: Midjourney

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