Bitcoin si è ripreso da un minimo vicino ai 60.000$ per attestarsi ora intorno ai 69.000$, avendo di fatto restituito i guadagni realizzati dopo l'elezione di Donald Trump nel novembre 2024 questa settimana.

Il calo della criptovaluta è stato accompagnato da una svendita di mercato più ampia che ha visto l'indice CoinDesk 20 (CD20) perdere più del 17% del suo valore in una settimana.

Mentre Bitcoin è sceso di circa il 16,5% negli ultimi 7 giorni, altre criptovalute hanno fatto peggio. Ether ha perso il 22,4% del suo valore, BNB è sceso del 23,4% e Solana del 25,2%. Le azioni delle società legate alle crypto hanno registrato cali significativi nonostante un rimbalzo venerdì, mentre il prezzo di BTC ha brevemente ripreso i 70.000$.

La mossa ha seguito un violento calo il giorno prima che Wintermute ha descritto come il peggior prelievo in un solo giorno per Bitcoin dal crollo di FTX.

La svendita è stata guidata da liquidazioni a livello di mercato e da quello che "sembrava un ordine di lavoro 'vendi a qualsiasi prezzo'", ha affermato Jasper De Maere, stratega desk e trader OTC presso Wintermute in una dichiarazione via email.

De Maere ha affermato che i desk istituzionali hanno riportato "liquidazioni piccole ma gestibili", che non spiegavano completamente l'entità del movimento, alimentando il dibattito su dove si trovasse lo stress nel sistema.

De Maere ha aggiunto che la cascata è arrivata insieme a un più ampio deleveraging cross-asset. Il tracker Nasdaq 100 QQQ è sceso di circa 500 punti base in tre sessioni, mentre argento e oro sono scesi rispettivamente di circa il 38% e il 12% al di sotto dei loro massimi di ciclo.

Nelle opzioni crypto, la volatilità implicita è balzata nel 99° percentile, con lo skew inclinato verso put insolitamente costose, ha affermato.

De Maere ha segnalato Ether come l'"epicentro del dolore", dicendo che molti trader si sono affrettati ad acquistare protezione contro ulteriori perdite utilizzando opzioni put, che possono pagare se i prezzi scendono e dare al detentore il diritto di vendere a un prezzo stabilito. In Bitcoin, ha affermato che il posizionamento indicava aspettative di turbolenza continua, con i trader concentrati su un ampio range che potrebbe andare da circa 55.000$ a 75.000$.

Colpendo ulteriormente il sentiment, questa settimana l'exchange crypto Gemini ha affermato di pianificare la chiusura delle operazioni nel Regno Unito, nell'Unione Europea e in Australia, e di tagliare circa il 25% del personale come parte di una ristrutturazione. L'azienda entrerà in modalità solo prelievo per gli utenti nelle regioni interessate e collaborerà con la piattaforma di intermediazione eToro affinché gli utenti trasferiscano i propri asset.

Nel frattempo, Bitfarms (BITF) ha visto le sue azioni salire dopo aver abbandonato la sua identità di "azienda Bitcoin" per concentrarsi invece sull'infrastruttura di intelligenza artificiale (IA).

La struttura di mercato ha aggiunto alla turbolenza. La profondità di mercato media dell'1% di Bitcoin, una misura di quanto può essere scambiato vicino al prezzo attuale senza muovere il mercato, è scesa a circa 5 milioni di dollari da oltre 8 milioni di dollari nel 2025, ha dichiarato l'analista di ricerca di Kaiko Thomas Probst a Reuters. Una profondità inferiore può rendere i movimenti di prezzo più bruschi.

I flussi negli ETF Bitcoin spot sono anche diventati negativi. I dati di SoSoValue mostrano circa 1,25 miliardi di dollari di deflussi netti negli ultimi tre giorni. Jim Bianco di Bianco Research ha stimato sui social media che la base di costo media degli ETF è vicina ai 90.000$, lasciando i detentori con circa 15 miliardi di dollari di perdite non realizzate.

"È stato detto che le crypto sono 'denaro programmabile'. Se è così, BTC dovrebbe scambiare come un titolo software", ha affermato Bianco in un post su X, aggiungendo che il recente calo mostra che sta scambiando insieme ai titoli software.

I titoli software sono crollati questa settimana dopo che Anthropic ha rilasciato un nuovo strumento di automazione per i suoi modelli di IA rivolto a flussi di lavoro legali e altri flussi di lavoro focalizzati sulla conoscenza. Le azioni di Salesforce (CRM), Adobe (ADBE) e ServiceNow (NOW) hanno perso rispettivamente l'8%, il 9% e il 13% durante la settimana, solo per citarne alcuni.

Il capo tecnico di mercato di BTIG Jonathan Krinsky ha anche affermato che Bitcoin è stato correlato con i titoli software ultimamente. "Ci sono alcune prove piuttosto convincenti che entrambi [Bitcoin e titoli software] hanno raggiunto minimi tattici", ha affermato Krinsky durante un'intervista con CNBC. "[Bitcoin] ha toccato il fondo ieri sera proprio intorno ai 60.000$ quindi penso che sia un livello abbastanza buono contro cui fare trading."

"Al rialzo è davvero necessario vederlo tornare sopra i 73.000$, quello era il livello chiave di breakdown, che confermerebbe in qualche modo che un minimo negoziabile è certamente presente", ha aggiunto.

L'amministrazione Trump ha mantenuto una posizione pro-crypto, che ha aiutato il prezzo di Bitcoin a raggiungere un nuovo massimo storico sopra i 125.000$ lo scorso anno, prima che entrasse in vigore una correzione.