Otto intuizioni da una conversazione con Cathie Wood sui suoi grandi piani per il 2026.

Autore: Peter Diamandis

Compilato da: Deep Tide TechFlow

Riepilogo approfondito: Questo articolo, scritto dall'investitore veterano Peter Diamandis, riassume la sua conversazione approfondita con Cathie Wood, fondatrice di ARK Invest, riguardo al rapporto "Big Ideas 2026". Il messaggio centrale dell'articolo è che ci troviamo in un punto di svolta tecnologico che si verifica una volta ogni 125 anni, con IA, robotica, accumulo di energia, blockchain e piattaforme di sequenziamento multi-omico che stanno subendo una convergenza esponenziale senza precedenti.

L'autore non solo ribadisce il preludio di una corsa al rialzo di Bitcoin a 1,5 milioni di dollari, ma approfondisce anche tendenze all'avanguardia come i data center che vanno nello spazio, la rinascita nucleare e come la guida autonoma rivoluzionerà fondamentalmente l'industria automobilistica. Per gli investitori Web3 e gli imprenditori tecnologici, questa è una guida all'azione su come posizionare il capitale e agire nei prossimi cinque anni.

Il testo completo è il seguente:

Ho appena terminato uno straordinario episodio del podcast WTF con Cathie Wood, fondatrice e CEO di ARK Invest, dove abbiamo esplorato il loro rapporto Big Ideas 2026.

Questo è il tipo di dialogo che merita davvero attenzione. Non le ansie che senti a Davos, né il pessimismo apocalittico che inonda i media tradizionali. Questo è dove i più intelligenti allocatori di capitale del mondo stanno scommettendo: con soldi veri, modelli reali e convinzione incrollabile.

Se ricordi il leggendario "Internet Trends Report" di Mary Meeker, che è diventato una "bibbia" per una generazione di investitori tecnologici, allora le slide "Big Ideas" di Cathie hanno assunto quel ruolo. Ma c'è una differenza chiave: Meeker esamina ciò che è accaduto in passato, mentre Cathie usa la Legge di Wright per prevedere i prossimi cinque anni.

Ci vuole coraggio. E lei ha costantemente dimostrato una notevole precisione.

Lascia che ti illustri le otto intuizioni più importanti della nostra conversazione.

Nota: Cathie è stata docente all'Abundance Summit che ho fondato. Leader come lei condividono intuizioni profonde anni prima che diventino mainstream. I posti per il Summit 2026 del prossimo mese sono quasi esauriti. Clicca per saperne di più e candidarti.

La "singolarità" della crescita del PIL globale dell'1/7%.

Questo è un numero che ti terrà sveglio la notte—in modo positivo, ovviamente.

ARK prevede che la crescita del PIL reale globale raggiungerà il 7% entro il 2030. Questo è più del doppio della crescita del 3% che è rimasta stagnante negli ultimi 125 anni. Cathie crede che anche questa cifra sia conservativa.

Guardando indietro alla storia: dal 1500 al 1900, il tasso di crescita del PIL globale era di circa lo 0,6%. Le successive invenzioni di ferrovie, telefoni, elettricità e motore a combustione interna hanno fatto aumentare il tasso di crescita di cinque volte nel secolo e mezzo successivo, raggiungendo il 3%.

Ora abbiamo cinque piattaforme convergenti: Robotica, Accumulo di energia, IA, Blockchain e Sequenziamento multiomico. Ogni piattaforma da sola è esponenziale. Quando si uniscono, stanno creando industrie completamente nuove a velocità macchina.

Quando di recente ho chiesto a Elon Musk la sua opinione su questo nello show Moonshots, la sua visione era ancora più radicale: il PIL aumenterà di cinque volte in due anni e raggiungerà una crescita a tre cifre in dieci anni.

Quegli scettici a Davos—l'80% dei non credenti—rimangono ancorati a 125 anni di esperienza lineare. Le loro opinioni sul passato sono corrette, ma i loro giudizi sul futuro saranno disastrosamente errati.

2/ I data center stanno migrando in orbita.

Sei mesi fa, nessuno parlava di data center spaziali. Ora, tutti ne parlano.

Ecco dove risiede il suo significato: il piano di Elon di fondere SpaceX e xAI non riguarda solo razzi o chatbot. Si tratta di costruire infrastrutture informatiche del 21° secolo nel luogo più adatto—lo spazio orbitale—dove i pannelli solari sono sei volte più efficienti che sulla Terra.

La curva dei costi per i razzi riutilizzabili sta crollando. La Legge di Wright funziona in modo costante come sempre: per ogni raddoppio della produzione, i costi diminuiscono di una percentuale fissa. Nel campo dei robot industriali, i costi diminuiscono del 50% per ogni raddoppio.

Ma Dave sottolinea qualcosa che la maggior parte degli analisti trascura: i vincoli fondamentali non sono più i lanci di razzi, ma piuttosto la sabbia (usata per i chip), l'alimentazione elettrica e la struttura di profitto all'interno della catena del valore GPU. TSMC prende il 50% e NVIDIA prende l'80%. Elon sta pianificando silenziosamente di costruire la propria fonderia per aggirare tutto questo.

Quando combini costi di lancio catastrofici, produzione di chip verticalmente integrata ed energia solare illimitata, ottieni un vantaggio computazionale difficile da comprendere.

Questa integrazione è massiccia: razzi + IA + energia + produzione. Questo è ciò che accade quando smetti di pensare in modo isolato e inizi a pensare ai sistemi.

3/ La mercificazione della cognizione

Questo è il grafico più importante nell'intero rapporto "Big Ideas".

Nell'ultimo anno, i costi di inferenza sono diminuiti del 99%. I costi del software sono diminuiti del 91%: da 3,50 dollari per milione di token a 0,32 dollari.

Considera attentamente questo: il crollo del costo dell'intelligenza sta avvenendo più velocemente di qualsiasi tecnologia nella storia umana.

L'affidabilità delle attività degli agenti IA è aumentata di cinque volte entro il 2025, da 6 minuti di operazione autonoma affidabile a 31 minuti. Sebbene non sia perfetto... un tasso di successo dell'80% significa che se fosse un dipendente umano, lo avresti licenziato da tempo. Ma siamo attualmente nella parte più ripida della curva.

Questo è dove entra in gioco il Paradosso di Jevons: quando il prezzo di qualcosa scende, la domanda esplode. Non ci stiamo dirigendo verso un futuro di uso ridotto dell'IA, ma piuttosto verso un'era intelligente in cui è "così economica da non dover essere misurata".

Tutti si chiedono: quando i prezzi si avvicinano allo zero, OpenAI, Anthropic e i laboratori di punta possono ancora mantenere le loro entrate?

Gli analisti dei consumatori di Cathie hanno già visto le crepe. OpenAI sta pianificando annunci CPM (costo per mille impressioni) da 60 dollari—tre volte il tasso di Facebook—mentre Gemini può permettersi di sovvenzionare il suo sviluppo con il flusso di cassa di Google, permettendogli di trattenere e conquistare quote di mercato.

La competizione è già iniziata, ed è solo all'inizio.

4/ La guerra fredda dell'IA USA-Cina

La Cina ha già ottenuto un vantaggio iniziale nel campo dell'IA open-source. E questo è proprio ciò che siamo stati "costretti" a raggiungere.

Ecco la situazione: a causa di problemi di proprietà intellettuale, le aziende americane hanno smesso di vendere software alla Cina. Di conseguenza, la Cina ha costruito il proprio sistema e ha reso tutto open-source. DeepSeek, Qwen… questi modelli sono ora competitivi con i laboratori closed-source di alto livello negli Stati Uniti.

Il momento DeepSeek funge da campanello d'allarme. Sam Altman e Jensen Huang riconoscono entrambi l'intelligenza del suo algoritmo—fornendo ai laboratori statunitensi un'opportunità per distillare quelle intuizioni nei propri modelli.

Ma c'è una dinamica più profonda qui: all'interno di Anthropic e OpenAI, il numero di persone veramente impegnate nella ricerca di algoritmi centrali è estremamente ridotto. Quando confini tutta la ricerca in un ambiente a porte chiuse, soffochi il flusso di idee. Con 1,4 miliardi di persone in Cina che sperimentano costantemente nel campo open-source, il ritmo dell'innovazione sarà molto più veloce, anche se alcune di queste innovazioni sono rischiose.

Nel frattempo, la Cina sta investendo il 40% del suo PIL in quella che il presidente Xi chiama "produttività di nuova qualità". Stanno anche costruendo 28 grandi reattori nucleari, mentre gli Stati Uniti non ne hanno costruito nessuno. Le loro sperimentazioni cliniche nel campo della biotecnologia stanno anche superando quelle dell'Occidente.

Non si tratta di paura; si tratta di competizione. La competizione rende entrambe le parti migliori.

La buona notizia è che l'open source è un flusso bidirezionale. Possiamo usare ciò che la Cina costruisce, e loro possono usare ciò che costruiamo noi. Il risultato sarà determinato a livello applicativo, e in tutte le aree tranne TikTok, la Silicon Valley domina ancora il livello applicativo.

5/ La prossima grande mossa per Bitcoin

La previsione rialzista di Cathie: ogni Bitcoin raggiungerà 1,5 milioni di dollari entro il 2030.

Gli argomenti sono i seguenti: l'oro ha performato eccezionalmente bene nell'ultimo anno, raddoppiando il suo valore in 24 mesi. Storicamente, l'oro ha tipicamente superato Bitcoin. Con l'accelerazione del trasferimento intergenerazionale di ricchezza, le generazioni più giovani sono più propense a scegliere di allocare i loro asset in "oro digitale" piuttosto che in lingotti d'oro fisici.

Il flash crash del 10 ottobre, causato da un problema software su Binance, ha spazzato via 28 miliardi di dollari in posizioni con leva finanziaria. Questa riduzione della leva finanziaria è ora in gran parte completata e la pista è libera.

Ma un'intuizione più profonda è la copertura contro la deflazione. La maggior parte delle persone comprende Bitcoin come copertura contro l'inflazione: matematicamente limitato a 21 milioni di monete, con un tasso di crescita annuale di solo lo 0,8%. Ma che dire della copertura contro la deflazione?

Considera il 2008-2009. Deflazione catastrofica, crolli dei prezzi degli asset e rischio di controparte diffuso. In quello scenario, la proposta di valore di Bitcoin non riguardava la prevenzione della stampa eccessiva di denaro, ma la prevenzione del crollo finanziario sistemico. Non c'era rischio di controparte, non poteva essere confiscato ed era libero dalla censura.

Man mano che la ricchezza cresce nei mercati emergenti e le persone passano dal tirare avanti a risparmiare, si rivolgeranno sempre più a Bitcoin. El Salvador è solo l'inizio, non la fine.

6/ La rinascita dell'energia nucleare è arrivata

Se avessimo seguito la Legge di Wright sull'energia nucleare dagli anni '70 ad oggi, il costo dell'elettricità negli Stati Uniti sarebbe del 40% inferiore rispetto a ora.

Pensa attentamente: 40%.

Cosa è successo? Dopo l'incidente di Three Mile Island, gli Stati Uniti e il Giappone hanno iniziato a regolamentare eccessivamente l'energia nucleare. I costi di costruzione, che erano diminuiti costantemente sulla curva di apprendimento, hanno improvvisamente invertito la rotta e hanno iniziato a salire. Abbiamo soffocato l'industria dell'energia nucleare proprio quando stava prendendo piede.

La logica matematica è cambiata. I data center IA richiedono energia di base—una quantità enorme di elettricità. Entro il 2030, l'investimento cumulativo nell'infrastruttura energetica globale dovrà raggiungere i 10 trilioni di dollari.

La Cina sta costruendo simultaneamente 28 grandi reattori nucleari. Gli Stati Uniti stanno riattivando impianti dismessi e investendo in piccoli reattori modulari (SMR). Il programma di ammortamento nella nuova legge fiscale è sorprendente—se inizi la costruzione prima del 2028, puoi ammortizzare completamente la struttura di produzione nel primo anno in cui entra in uso.

L'attività economica è essenzialmente la trasformazione dell'energia. Chiunque ti dica che l'energia è dannosa ti sta essenzialmente dicendo che vuole tornare al Medioevo. Il problema non è se usiamo più energia, ma da dove proviene quell'energia.

Energia nucleare, energia solare, energia solare orbitale, fusione nucleare. Abbiamo bisogno di tutte queste.

7/ I taxi a guida autonoma distruggeranno l'industria automobilistica (come la conosciamo)

Mentre guidavo a Santa Monica, continuavo a contare i veicoli Waymo. Ne vedo circa 10-12 al giorno ora. E tra cinque anni? Prevedo che l'80% dei veicoli su strada sarà a guida autonoma.

Ecco un calcolo che fa venire i brividi ai produttori automobilistici tradizionali:

Oggi, Uber rappresenta solo l'1% di tutti i chilometri urbani. Per coprire quell'1%, hai bisogno solo di 140.000 veicoli. Per coprire il 100% dei chilometri urbani? Avresti bisogno di 24 milioni di veicoli.

Gli Stati Uniti hanno attualmente 400 milioni di veicoli e vendono 15 milioni di auto nuove all'anno. L'aumento dell'utilizzo della capacità portato dai robotaxi cancellerà completamente la nostra comprensione della proprietà dell'auto personale.

Tesla vincerà questa gara...senza nemmeno un concorrente vicino.

Perché? Integrazione verticale. Waymo si affida a fornitori come Krypton e Hyundai. Hanno meno di 3.000 veicoli in tutti gli Stati Uniti. Quando la domanda aumenta, la loro catena di approvvigionamento diventa un collo di bottiglia.

Tesla ha costruito una "macchina per fare macchine". Ogni componente è prodotto sotto lo stesso tetto. Elon Musk lo ha capito nel suo primo—e forse secondo—Master Plan, un concetto che l'industria automobilistica tradizionale deve ancora raggiungere.

Quanto è significativa la differenza di costo? Su larga scala, il prezzo di Tesla sarà di 20 centesimi per miglio. Uber, d'altra parte, ha una media di 2,80 dollari per miglio durante le ore di punta. Questo divario di prezzo genererà un flusso di cassa esplosivo per gli operatori di guida autonoma.

Ecco un'altra convergenza di cui nessuno parla: milioni di cyber-taxi sono anche motori di inferenza e dispositivi di accumulo di energia distribuiti che si muovono tra le città. Non sono solo auto; sono data center mobili e stabilizzatori di rete.

8/ La consegna autonoma è arrivata

Ci siamo concentrati così tanto sui taxi a guida autonoma che ci siamo persi la rivoluzione delle consegne che sta accadendo proprio ora.

Zipline sta facendo scalpore: completando 4 milioni di consegne autonome con droni all'anno. Iniziando con le consegne di forniture mediche in Ruanda, hanno ridotto la mortalità materna da emorragie interne di oltre il 50%. Ora si stanno espandendo a livello globale.

A terra, vedo dozzine di robot Coco ogni giorno a Santa Monica. Lo stesso vale per Meituan e Starlink. Le strade stanno diventando sempre più affollate.

Il terreno è affollato, ma lo spazio aereo è aperto e tridimensionale. Il rumore sarà un problema importante, e chiunque possa inventare un drone più silenzioso vincerà un mercato enorme.

Il trasporto autonomo su camion è il prossimo. I percorsi a lunga distanza sono ideali per l'automazione: prevedibili, incentrati sull'autostrada e ad alto volume. La carenza di autisti non è un bug, ma un segnale dal mercato—l'automazione è inevitabile.

Cosa significa questo per te?

Se sei un imprenditore o un investitore, ecco la chiave:

1. Smetti di pensare in modo isolato. La più grande opportunità risiede nella convergenza—IA + robotica + energia + spazio. Se la tua analisi è limitata a un settore specifico, sei già indietro.
2. La Legge di Reid supera la Legge di Moore. Le previsioni basate sul tempo sono fallite. Le previsioni basate sulla produzione unitaria sono tutto. Per ogni raddoppio della produzione, i costi diminuiscono di una percentuale fissa. Questa è la formula.
3. La deflazione sta arrivando—il lato positivo. Quando i prezzi scendono, la domanda esplode. Posizionati per la crescita del business, non solo per mantenere i margini di profitto.
4. Il PIL non è più un indicatore affidabile. Il progresso reale sta diventando sempre più invisibile sotto le misure tradizionali. Il Reddito Nazionale Lordo (RNL) potrebbe essere più accurato. La produttività viene sistematicamente sottovalutata.
5. La competizione con la Cina è una cosa positiva. Smetti di aver paura, inizia a imparare. L'open source è una strada a doppio senso; il risultato dipende dalla velocità di esecuzione a livello applicativo.
6. L'energia è il nuovo vincolo. Ogni tecnologia esponenziale si basa sull'elettricità. Investi di conseguenza: energia nucleare, energia solare, accumulo di energia e infrastrutture di rete.
7. "La guida autonoma di tutto" è qui. Non "presto", ma "già". Se il tuo modello di business presuppone che gli esseri umani siano gli unici autisti, personale di consegna o operatori, hai solo 3-5 anni per adattarti.

Riepilogo

Non siamo in un normale ciclo economico. Siamo in un punto di svolta che si verifica approssimativamente ogni 125 anni.

L'ultima volta che la tecnologia ha portato a un salto nella crescita del PIL è stata durante la Rivoluzione Industriale. Ferrovie, elettricità e motore a combustione interna ci hanno spinto dalla crescita dello 0,6% al 3%.

Questa volta, cinque piattaforme sono convergenti simultaneamente: robotica, accumulo di energia, IA, blockchain e multi-omico. Ognuna è esponenzialmente potente e si rafforza reciprocamente.

La maggior parte degli investitori rimane ancorata al "bias di recency"—la crescita del 3% in 125 anni. La maggior parte dei politici sta misurando con metriche obsolete. La maggior parte degli analisti è ancora intrappolata in silos industriali che si stanno confondendo e convergendo in tempo reale.

L'opportunità non sta nel prevedere il futuro, ma nel costruirlo.

Cathie e il team ARK hanno affrontato scetticismo per anni per aver previsto cose che sembrano pazze prima che accadano: 100.000 dollari di Bitcoin, una Tesla da 400 dollari, proxy IA che scrivono codice per te.

Il loro obiettivo di un ritorno annualizzato del 35% sull'innovazione dirompente nei prossimi cinque anni suona aggressivo. Ma se anche la metà di ciò di cui stiamo discutendo si avvera, questo obiettivo potrebbe sembrare conservativo.

La domanda non è se questo futuro arriverà, ma se sei già dentro... o solo a guardare dalla panchina.

Ho scelto di partecipare alla costruzione.

Marciando verso un futuro abbondante.