Moody's mantiene le prospettive stabili per le banche filippine

IL SISTEMA BANCARIO filippino rimane stabile grazie alla sua redditività costante, finanziamento e liquidità, nonché alla forte posizione patrimoniale che può contribuire a mitigare i potenziali rischi di qualità degli asset derivanti dall'aumento dei prestiti al dettaglio e dalle ricadute economiche di un'indagine in corso sulla corruzione, ha affermato Moody's Ratings. 

"Manteniamo una prospettiva stabile per il sistema bancario delle Filippine (Baa2 stabile), sostenuta da un ambiente operativo stabile e da adeguati buffer per le perdite su crediti," ha dichiarato Moody's Ratings in un rapporto di lunedì. 

Una prospettiva stabile significa che la valutazione dell'osservatore del debito sugli istituti di credito locali classificati probabilmente rimarrà invariata nei prossimi 12-18 mesi.

Moody's attualmente valuta otto banche commerciali nel paese, vale a dire BDO Unibank, Inc., Metropolitan Bank and Trust Co., Bank of the Philippine Islands, China Banking Corp., Rizal Commercial Banking Corp., Philippine National Bank, Union Bank of the Philippines e Security Bank Corp.

Questi istituti di credito detengono circa il 66% degli asset totali del settore alla fine di settembre 2025.

Degli otto, solo Security Bank ha una prospettiva negativa da Moody's.

L'osservatore del debito ha osservato che il debole sentiment degli investitori derivante dallo scandalo sul controllo delle inondazioni pone rischi per il settore, in particolare nei potenziali ritardi di pagamento nel settore delle costruzioni. 

Questo, insieme ai maggiori costi del credito, potrebbe compromettere la qualità degli asset del settore, ha affermato Moody's.

Alla fine dello scorso anno, diversi legislatori, funzionari dei Lavori Pubblici e appaltatori privati sono stati coinvolti in accuse di corruzione legate a progetti anomali di controllo delle inondazioni in tutto il paese.

"I prodotti non garantiti hanno rappresentato la maggior parte della crescita dei prestiti al dettaglio, quindi i costi del credito probabilmente aumenteranno man mano che questo portafoglio matura," ha affermato Moody's.

"Allo stesso tempo, l'indagine in corso probabilmente ritarderà i pagamenti al settore delle costruzioni e alle industrie correlate, il che influenzerà la capacità di rimborso dei mutuatari in queste aree."

Tuttavia, Moody's ha affermato che l'anticipata ripresa economica e l'ulteriore allentamento da parte della Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) potrebbero offrire un certo sollievo alle banche filippine. 

Per il 2026, Moody's prevede che il prodotto interno lordo (PIL) del paese cresca del 5,5% sulla base di forti consumi delle famiglie, flussi di rimesse sostenuti da filippini all'estero, miglioramento degli investimenti pubblici e riforme in corso.

Se realizzata, la crescita del PIL di quest'anno si riprenderebbe dal minimo quinquennale del 4,4% nel 2025 e si stabilizzerebbe al punto medio dell'obiettivo governativo del 5%-6% per l'anno.

La BSP ha finora ridotto i costi di finanziamento per un totale di 200 punti base (bps) dall'agosto 2024, portando il tasso di riferimento chiave al 4,5%.

Solo nel 2025, ha effettuato cinque tagli consecutivi di 25 bp, con gli ultimi due spinti dal debole sentiment dei consumatori e delle imprese a causa delle ricadute del controllo delle inondazioni.

Il governatore della BSP Eli M. Remolona, Jr. ha lasciato aperta la porta a un altro taglio nella loro riunione del 19 febbraio se il rallentamento della crescita del quarto trimestre si dimostrerà guidato dalla domanda.

"Tuttavia, una politica monetaria più accomodante aiuterà a sostenere i consumi privati e ad alleggerire i costi del servizio del debito di alcuni mutuatari," ha affermato Moody's.

Moody's si aspetta inoltre che le banche filippine mantengano una forte capitalizzazione poiché la generazione interna di capitale corrisponde al consumo di capitale.

Tuttavia, prevede che la crescita dei prestiti rallenti tra l'8% e il 9% nei prossimi 12-18 mesi.

I prestiti bancari hanno registrato un'espansione a due cifre per quasi due anni, da maggio 2024, secondo i dati della BSP.

Nel frattempo, Moody's ha affermato che il settore potrebbe continuare a generare profitti poiché margini di interesse netti più ampi dovuti all'aumento dei prestiti al dettaglio ad alto rendimento compensano l'impatto di maggiori accantonamenti e tassi di interesse più bassi. 

È probabile che il finanziamento e la liquidità delle banche locali si mantengano anche quest'anno, ha osservato l'osservatore del debito.

"Le banche mantengono rapporti prestiti/depositi sani, indicando una liquidità sufficiente per supportare la domanda di credito," ha affermato Moody's. "Sebbene l'aumento del finanziamento di progetti a lungo termine introduca rischi di finanziamento dalla trasformazione delle scadenze, le banche filippine hanno costantemente mantenuto rapporti di finanziamento stabile netto costanti, una tendenza che prevediamo continuerà."

"Posizioni di liquidità forti, principalmente in contanti e titoli di stato, rimarranno anche stabili e aiuteranno ad affrontare le lacune di finanziamento a breve termine," ha aggiunto. — Katherine K. Chan