Regno Unito Dà Inizio all'Era delle Obbligazioni Tokenizzate con la Partnership HSBC

Il governo del Regno Unito ha nominato HSBC come fornitore della piattaforma per il suo pilota Digital Gilt Instrument (DIGIT), un programma progettato per emettere i primi titoli di stato tokenizzati del paese utilizzando l'infrastruttura blockchain.

L'iniziativa posiziona il Regno Unito tra le principali economie del G7 che esplorano l'emissione di debito digitale attraverso tecnologie di registri distribuiti.

La mossa rappresenta un passo strutturale verso la modernizzazione del mercato dei gilt da 2.000 miliardi di sterline.

Tecnologia, Quadro Giuridico e Sandbox Regolamentare

HSBC implementerà la sua piattaforma blockchain Orion per gestire l'emissione, la distribuzione e il regolamento dei gilt digitali. La piattaforma è destinata a gestire l'intero ciclo di vita delle obbligazioni tokenizzate all'interno di un quadro regolamentare controllato.

Lo studio legale globale Ashurst LLP è stato nominato per fornire servizi di consulenza legale e sviluppare il design strutturale del pilota.

Il progetto opererà all'interno della Digital Securities Sandbox, un'iniziativa congiunta della Bank of England e della Financial Conduct Authority. La sandbox consente alle aziende di testare tecnologie finanziarie in condizioni regolamentari modificate mantenendo la supervisione.

Obiettivi Strategici di DIGIT

Il pilota mira a valutare come le tecnologie di registri distribuiti possano semplificare i processi di riconciliazione, ridurre i costi operativi e abbreviare i tempi di regolamento verso un'esecuzione quasi in tempo reale. Digitalizzando l'emissione di titoli di stato, il Tesoro cerca di migliorare l'efficienza all'interno di uno dei più grandi mercati del debito pubblico al mondo.

I funzionari hanno inquadrato il progetto come parte di un'agenda di modernizzazione più ampia progettata per rafforzare la competitività di Londra come centro finanziario globale.

Cronologia e Contesto di Mercato

Sebbene la nomina di HSBC sia stata formalizzata il 12 febbraio 2026, una data di emissione specifica per il primo gilt digitale non è stata ancora annunciata. Il governo ha avviato un processo di appalto competitivo nell'ottobre 2025 per identificare un fornitore in grado di gestire operazioni di obbligazioni digitali end-to-end.

HSBC porta un'esperienza pregressa nei mercati del debito tokenizzato, avendo facilitato oltre 3,5 miliardi di dollari in emissioni di obbligazioni digitali a livello globale, incluse obbligazioni verdi multi-valuta per il governo di Hong Kong nel 2024 e 2025.

Implicazioni Istituzionali

Il pilota DIGIT fa parte della Strategia Digitale dei Mercati Finanziari all'Ingrosso del Regno Unito, volta ad aggiornare l'infrastruttura del mercato dei capitali. Il Segretario Economico del Tesoro Lucy Rigby ha dichiarato che l'obiettivo è sfruttare le tecnologie di registri distribuiti per offrire guadagni di efficienza e riduzioni dei costi per i partecipanti al mercato.

Se avrà successo, l'iniziativa potrebbe stabilire un modello per l'emissione di obbligazioni digitali sovrane nelle economie avanzate, accelerando l'integrazione della tecnologia blockchain nei mercati del debito pubblico.

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