アフリカのプライベートキャピタル取引、投資家が大型案件にシフトする中で161億ドルに到達

取引件数は172件に減少した。これは前四半期の188件、1年前の201件からの落ち込みを示している。しかし、この減少は大型投資へのシフトを示唆している。ナイジェリアのメガトランザクションが価値の大部分を押し上げた。投資家は高いリターンを持つインフラ資産を好む。

メガディールがナイジェリアの景観を再形成

2件のナイジェリア案件がQ1を席巻した。62億ドルのMTN–IHSディールが首位に立った。40億ドルのダンゴテ製油所ファイナンシングがそれに続いた。両案件合わせて、総額の3分の2を占めた。これらの動きは通信・エネルギーセクターへの旺盛な需要を示している。ナイジェリアのダンゴテ製油所は持続的な関心を集めている。同国をアフリカ最大の経済国として位置づけている。

先進国の高金利がこのトレンドを形成している。投資家は選択的な長期投資を求めている。アフリカのインフラ格差は依然として大きい。需要は引き続き強い。その結果、資本フローは必要不可欠なプロジェクトへと向かう。汎アフリカ通信大手のMTNグループはIHS Holdingに鉄塔を売却した。これにより価値が解放され、拡張資金が確保される。ダンゴテ製油所は国内精製能力を向上させる。輸入依存を低減する。

中堅市場の回復とセクターシフト

2,500万ドルから7,500万ドル規模の中堅ディールがQ1に増加した。エジプトがこのセグメントを牽引した。これらの取引の半数以上がエジプトで行われた。不動産と都市開発が活動を活性化させた。人口増加が住宅需要を押し上げている。

ナイジェリア、エジプト、ケニア、ガーナ、南アフリカといった従来のハブが依然としてリードしている。しかし、モロッコ、ザンビア、ウガンダが台頭している。ガーナは地域プラットフォームとディールを結びつけている。フィンテック、物流、分散型エネルギーが国境を越えて拡大している。

金融サービスがセクター別でトップに立った。取引件数の約3分の1を占めた。中小企業向け融資がリードしている。西アフリカがフィンテックの中核を担う。東アフリカでは電動モビリティが台頭している。電気自動車とバッテリー交換が資金を集めている。人工知能スタートアップが初期資本を確保している。

合併・買収がディールの4分の1を占めた。通信、工業、フィンテックが統合を進めている。アフリカ輸出入銀行（Afreximbank）が最も目立った存在だった。同行は十数件のディールに参加した。これらはエネルギー、輸送、スタートアップに及ぶ。その役割はプライベート資本のリスクを低減する。

投資家はエジプトと東アフリカへの中堅市場の資本フローを追跡すべきだ。中堅インフラおよびテック投資はエントリーポイントを提供する。リスク低減された機会を得るために、Afreximbank の次の動向に注目せよ。

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