利下げなし、救済なし：ウォーシュ氏就任でFRS(連邦準備制度理事会)利上げを市場が予測

TLDR

• ケビン・ウォーシュは金曜日に連邦準備制度理事会（FRB）議長に就任宣誓を行い、54対45の上院投票を経てジェローム・パウエルの後任となった。
• 投資家は2026年の利下げ可能性をゼロと見ており、利上げの確率は急上昇している。
• CME FedWatchのデータによると、2026年12月のFOMC会合で利上げが行われる確率は70%となっている。
• 一部のエコノミストは、インフレが2%を上回り続ければ、FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)が最大100ベーシスポイントの利上げを行う可能性があると考えている。
• ウォーシュのFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)議長としての最初の政策会合は6月16〜17日に予定されている。

ケビン・ウォーシュが正式にFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)の指揮を執るようになり、市場（相場）は2026年の利上げ予想へと大きくシフトした。

ウォーシュは金曜日、最高裁判事クラレンス・トーマスによってホワイトハウスで就任宣誓を行った。党派別に票が割れた54対45という僅差の上院承認投票を経て、ジェローム・パウエルの後任となった。

トランプ大統領は、ウォーシュがFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)の独立性を守るかどうかを問う民主党から数週間にわたる批判に直面した。エリザベス・ウォーレン上院議員は彼を大統領の「操り人形」と呼んだ。ウォーシュはそのレッテルを否定し、金融政策について独立した判断を下すことを誓った。

市場（相場）は利下げでなく利上げを織り込む

トランプ大統領の低金利志向にもかかわらず、市場（相場）はまったく異なる見通しを織り込んでいる。CME FedWatchのデータによると、2026年中に利下げが行われる確率は現在0%となっている。

6月17日の次回FOMC会合での小幅利上げを見込む投資家はわずか3.5%にとどまる。しかし7月までには、利上げの確率は17%に上昇する。

最も注目されているのは12月だ。投資家の67%〜70%が、2026年最後のFOMC会合での利上げを予想している。最も可能性が高いシナリオは375〜400ベーシスポイントへの引き上げであり、これは現在の目標350〜375ベーシスポイントから25ベーシスポイントの上昇を意味する。

さらに踏み込んだ見方をするエコノミストもいる。インフレが2%を上回り続ければ、FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)は合計で最大100ベーシスポイントの利上げを行う可能性があると考えており、それは2025年に実施された3回の利下げを逆戻りさせることになる。

ウォーシュ就任前にFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)はトーンを転換

議事録はまた、多くの参加者が利下げバイアスを示す文言の削除を求めていたことも示している。

インフレへの懸念は、原油価格の上昇、AI主導の需要急増、そして米国・イラン紛争に関連する続く緊張と部分的に結びついている。

長期的な市場（相場）も動いている。2027年6月については、金利が350〜375ベーシスポイントにとどまる確率はわずか15.8%と見られている。代わりに、33.4%が375〜400、さらに30.2%が400〜425を予想している。500〜525ベーシスポイントという強気な見方も一部存在する。

利上げは一般的にリスク資産にとってマイナスとなる。借入コストが来年にかけて上昇すれば、Bitcoin、暗号資産、株式はいずれも逆風に直面する可能性がある。

ウォーシュの議長としての最初の政策会合は6月16日に始まる。

この記事はCoinCentralに最初に掲載されました。