ウォール街のベテランであり数学者でもあるフレッド・クルーガー氏によると、ビットコインの弱気相場が発生する理由は正確に2つある。第一に、FRBの引き締めの場合のように、世界的な流動性がマイナスに転じたとき。第二に、ビットコイン特有のショックによる強制的な売却(Mt. Gox、マイナー、詐欺の事例)である。
クルーガー氏は数字で自身の主張を裏付けており、それ以外はすべてノイズに過ぎないと付け加えている。トレーダーは「弱気相場」を、資産の価格が20%以上下落することと定義している。そのため、価格は低く、長期間にわたって下落し続けると予測される。
クルーガー氏は、ビットコインが弱気相場に入った多くの事例と、その背後にあるトリガーを概説している。
2011年、BTCが32ドルから2ドルに下落し、93%の下落となったとき、これは量的緩和の終了とドル引き締めと同時期であった。株式市場もこの期間に静かに弱気ゾーンに入った。
2013年から2015年にかけて、ビットコインが約1,100ドルから200ドルに下落し、85%の下落を記録したとき、この期間はMt. Goxの崩壊と大規模な強制売却と一致していた。
2017年から2018年にかけて、ビットコイン価格が20,000ドルから3,000ドルに下落し、84%の下落となったとき、この期間はFRBの利上げ開始と量的引き締めと同時期であった。世界的なドル流動性もピークに達し、ICOのレバレッジは激しい巻き戻しを見た。
2020年3月、ビットコインが9,000ドルから3,800ドルに下落し、数日間で約60%下落したとき、この期間は世界的なマージンコールとドル不足が発生した。
2021年から2022年にかけて、ビットコインが約69,000ドルから15,500ドルに下落し、77%の下落となったとき、これは量的引き締めと同時期であり、40年で最速の利上げが行われた。Terra (LUNA)、3AC、Celsius、FTXの崩壊によって特徴づけられる暗号資産業界内の一連の失敗が、市場での強制売却の連鎖を引き起こした。
例外はないのか?
クルーガー氏は、2019年の反落(これは上昇失敗であり、弱気相場ではない)、2021年の中国のマイニング禁止(これは調整とみなされ、サイクルのリセットではない)、そして2023年から2025年のドローダウン(引き締めも強制売却者もなかった)を除いて、2013年以降のビットコインの弱気相場で、マイナスの流動性インパルス、または需要を圧倒する強制清算がなかったものはないと指摘している。
ビットコインは10月初旬に始まった下降トレンドを継続し、一連の低い高値をつけた。本稿執筆時点で、ビットコインは過去24時間で3.21%上昇し90,015ドルで取引されており、10月に到達した史上最高値の126,198ドルから28.84%下落している。この主要な暗号資産は以前、11月下旬に80,000ドル付近の安値まで下落していた。
Source: https://u.today/two-key-reasons-bitcoin-enters-bear-markets-wall-street-veteran
