中央銀行は、供給制約がインフレリスクを高める中、より厳格な政策が必要

オーストラリア準備銀行(RBA)は、オーストラリアの金利を設定し、金融政策を管理している。決定は年11回の理事会会議と、必要に応じた臨時緊急会議で行われる。RBAの主な使命は物価の安定を維持することであり、これはインフレ率を2~3%に保つことを意味するが、同時に「通貨の安定、完全雇用、オーストラリア国民の経済的繁栄と福祉に貢献する」ことも含まれる。これを達成するための主なツールは、金利の引き上げまたは引き下げである。比較的高い金利はオーストラリアドル(AUD)を強化し、その逆もまた然りである。RBAの他のツールには量的緩和と量的引き締めが含まれる。

インフレは一般的に通貨の価値を下げるため、伝統的には通貨にとってマイナス要因と考えられてきたが、国境を越えた資本規制の緩和により、現代では実際には逆のケースとなっている。現在、適度に高いインフレは中央銀行の金利引き上げにつながる傾向があり、それが資金を保管する有利な場所を求める世界中の投資家からのより多くの資本フローを引き付ける効果をもたらす。これにより現地通貨への需要が増加し、オーストラリアの場合は豪ドルである。

マクロ経済データは経済の健全性を測定し、その通貨の価値に影響を与える可能性がある。投資家は、不安定で縮小している経済よりも、安全で成長している経済に資本を投資することを好む。より大きな資本フローは、国内通貨の総需要と価値を増加させる。GDP、製造業およびサービス業のPMI、雇用、消費者信頼感調査などの古典的な指標はAUDに影響を与える可能性がある。好調な経済はオーストラリア準備銀行に金利引き上げを促す可能性があり、これもAUDを支える。

量的緩和(QE)は、金利引き下げだけでは経済における信用の流れを回復するのに十分でない極端な状況で使用されるツールである。QEは、オーストラリア準備銀行(RBA)が資産(通常は国債または社債)を金融機関から購入する目的でオーストラリアドル(AUD)を印刷するプロセスであり、それによって彼らに非常に必要な流動性を提供する。QEは通常、AUDの弱体化をもたらす。

量的引き締め(QT)はQEの逆である。これは、景気回復が進行中でインフレが上昇し始めた後にQEの後に実施される。QEではオーストラリア準備銀行(RBA)が金融機関から国債および社債を購入して流動性を提供するのに対し、QTではRBAはより多くの資産の購入を停止し、すでに保有している債券の満期元本の再投資を停止する。これはオーストラリアドルにとってポジティブ(または強気)となる。