ビットコインが2年間で2番目に大きいキャピチュレーションスパイクを記録

ビットコインは2025年2月5日木曜日、Glassnodeが報告したオンチェーン指標における強制売却の急増を受けて、過去2年間で2番目に大きな投げ売りシグナルを記録しました。

世界最大の暗号資産は70,000ドルを下回り、2021年に69,000ドルの史上最高値を記録して以来の価格上昇のほぼすべてを失いました。

執筆時点では、主要取引所におけるビットコインの価格は約69,040ドルでした。この下落は、デリバティブ市場全体での大規模な強制決済によって引き起こされました。CoinGlassによると、24時間以内に10億ドル以上のロングポジションが清算され、下落圧力に大きく寄与しました。

Glassnodeが市場のストレスの証拠を報告

Glassnodeは、暗号資産の価格が下落するにつれてビットコインの投げ売り指標が大幅に増加したという証拠を提供し、暗号資産市場にとって極めてストレスの多い期間を示しています。

「BTC投げ売り指標は過去2年間で2番目に大きな急上昇を記録し、強制売却の大幅な増加を示しています」とGlassnodeは2月5日の市場アップデートで述べました。

Glassnodeのチャートは、ビットコインの価格(黒)が69,000ドルエリアに向かって下落する中、投げ売り指標(赤)を示しています。Glassnodeによると、このようなストレスイベントは歴史的にレバレッジトレーダーの強制清算と投資家の迅速なリスク削減に関連しています。

「上記のようなストレスイベントは、歴史的に投資家がポジションを再調整しようとする際のリスク削減の増加と高いボラティリティの両方によって特徴づけられてきました」とGlassnodeの著者Chris BeamishとAntoine Colpaertは指摘しました。

Glassnodeの著者は、低い「スポット」取引量を暗号資産の需要の弱さを示すもう一つの兆候として指摘しました。「スポットBTC取引量は構造的に弱いままであり、これは売り圧力が持続的な吸収によって満たされていない需要不足を示しています」とBeamishとColpaertは述べました。

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デリバティブ契約が価格下落に寄与

ビットコインの価格の大幅な下落は、大量のレバレッジ契約が清算されたことにも影響を受けました。これはビットコインが70,000ドルレベルに向かって下落し続ける中で発生しました。

CoinGlassのデータによると、清算された契約の大部分はロングポジションでした。これは、過度に強気な多くの投資家がBTC価格の下落によって悪影響を受けたことを示しています。また、投資家が潜在的な価値の損失から自身を守ろうと奔走する中、オプション市場ではインプライドボラティリティが急激に上昇しました。

Source: CoinGlass

機関投資家のフローが減少

また、米国のスポットビットコインETFからの大量の出金によって証明されるように、機関投資家の需要は減少しています。SoSoValueのデータによると、昨日は5億4,500万ドルの純流出がありました。機関投資家の需要は以前、暗号資産の支えとなり、より深刻な価格調整を防ぐのに役立っていました。 

さらに、企業財務部門も悪影響を受けるでしょう。Glassnodeのレポートは、より高いコストで暗号資産を購入した多くのビットコインの大口保有者が、BTC価格が元の購入価格を下回る水準で取引され続けるため、現在含み損を経験することになると述べました。 

なぜこれが重要なのか 

Glassnodeの投げ売り急増は、強制売却が現在暗号資産市場の支配的な力であることを示唆しており、過剰供給を吸収する新たな買い手が現れるまでボラティリティが続くでしょう。

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