ドナルド・トランプ大統領がケビン・ウォーシュをFRS(連邦準備制度理事会)議長に指名したことで、3月の利下げ予想が23%まで上昇しました。トランプ氏は1月にウォーシュ氏を選び、5月に任期が終了するジェローム・パウエル氏の後任としました。しかし、投資家は彼のタカ派的な評判に懸念を抱いています。
シカゴ・マーカンタイル取引所(CME)グループのデータによると、3月の連邦公開市場委員会(FOMC)会合での利下げに市場が置く確率は約23%に跳ね上がり、数日前の約18.4%から急上昇しました。トレーダーは25ベーシスポイントの引き下げを織り込んでおり、次期FRS(連邦準備制度理事会)議長が緩和的な金融政策へと舵を切る可能性があるという憶測が高まっている兆候です。
この変化は、FRS(連邦準備制度理事会)の今後のリーダーシップ変更が緩和的な金融政策への転換につながる可能性があるというトレーダー間の憶測の高まりを反映しています。これは中央銀行自身の政策立案者が慎重姿勢を示しているにもかかわらずです。トレーダーの3月利下げへの賭けは注目に値します。なぜなら、連邦公開市場委員会が正式な政策変更を示す前に、市場が展開を織り込もうとしていることを示唆しているからです。
ペルフーモ氏は、ウォーシュ氏の指名が投資家と市場に複雑なマクロ経済メッセージを与えると述べています
CMEのデータは現在、3月の利下げに賭ける投資家の割合が23%であることを示しています。以前、暗号資産アナリストのニック・パーキン氏は「次期FRS(連邦準備制度理事会)議長としてのケビン・ウォーシュの指名は、市場の中核を揺るがしている」と指摘していました。
パックリン氏によると、1月下旬から2月上旬にかけて貴金属が下落したのは、市場がウォーシュ氏の長期的な高金利を好む評判に反応したためです。彼は、投資家がウォーシュ氏のFRS(連邦準備制度理事会)政策に対する見解、特に中央銀行の肥大化したバランスシートへの批判を採用していると主張しました。
彼はさらに、ウォーシュ氏の下でFRS(連邦準備制度理事会)がバランスシート削減を追求する場合、投資家はより制約された流動性環境に直面する可能性があると指摘しました。
暗号資産取引所Krakenのグローバルエコノミストであるトーマス・ペルフーモ氏も、ウォーシュ氏の指名は市場に分裂したマクロ経済メッセージを提示すると述べました。彼は、ウォーシュ氏の指名後、暗号資産市場は上昇ではなく安定した米国の流動性と信用に調整する必要があるかもしれないと主張しました。
これまでのところ、Polymarket上の暗号資産トレーダーは、今年2回のFRS(連邦準備制度理事会)利下げの確率を27%と見ています。別の26%は年間3回の利下げに賭けており、4回の利下げの可能性を見ているのはわずか13%です。
ProCapのパーク氏は、高いFRS(連邦準備制度理事会)金利にもかかわらずビットコインが上昇し続ければ、ビットコインの最大の上昇が来る可能性があると述べています
暗号資産価格はしばしば流動性トレンドを追跡し、利下げとともに上昇し、高金利が資金調達オプションを減らすと下落します。ある暗号資産アナリストは、市場が金利低下のみが強気であるという考えを見直せば、ビットコインの次の触媒が実現する可能性があると指摘しました。
「より緩和的な政策を持つことが、実際には強気相場に入るための触媒にならない可能性があることを期待すべきだと思います。私たちはその現実と可能性を受け入れなければなりません」とProCap Financialの最高投資責任者ジェフ・パーク氏は主張しました。
金利引き下げはFRS(連邦準備制度理事会)が経済を刺激する一つの方法であり、ビットコイン愛好家はこれらの政策がよりリスクの高い資産にとってより良い条件を作り出すと見ています。高金利はビットコインを傷つけることが知られていますが、パーク氏は、この資産の次の大きな上昇 — 潜在的には究極の上昇 — は、高いFRS(連邦準備制度理事会)金利の中でビットコインが上昇し続けた場合に来る可能性があると示唆しており、彼はこの段階を「ポジティブ・ロー・ビットコイン」と呼んでいます。
「これは、ビットコインが意味するものの神話的で捉えがたい完璧な聖杯です。それは金利が上昇するにつれてビットコインが上昇するときであり、これはQE理論に非常に反直観的です」と彼は述べました。それにもかかわらず、彼は、もしそれが起こるとすれば、リスクフリー金利が損なわれることになり、伝統的な方法を使ってイールドカーブを価格設定できなくなると主張しました。しかし、彼はまた、現在の通貨システムには欠陥があり、FRS(連邦準備制度理事会)と財務省が国家証券を導くために必要なほど効果的に協力していないと指摘しました。
出典: https://www.cryptopolitan.com/march-rate-cut-bets-jump-to-23/
